沸腾岁月的牛：酷似股灾（4），反思救市后的曲折表现

大参考

　　救市，让两路人马（护盘的与自救的）各自亢奋了一周，不过自救股虽然一口气拉出四个涨停板空间，但是报复性反弹终究不是新旅途的启程，所以快、暴之后仍然难改一地鸡毛的残局。

　　第一轮自救反弹，貌似就这样了，昨夜突发清算场外配资事件冲击自救信心，导致创业板冲高2827之后再度猛烈下跌，自救的和抄底的都在寻思一个事：卖，至少，先卖出一半再说。不分公司质地优劣，报复性反弹只看前期跌幅。四天后，依旧是啥也不看，再度一起杀跌。这种一致性表现，恰恰是说明股市投资心理根本没有走出6月的恐慌阴影。一个月的时间小盘股普遍50---60%的快速深跌表现让所有人惊呆，股灾来的这么快、这么狠，市场基本无力抗拒，至于被平仓的更是掉入北冰洋、此生远离股市。

　　时隔7年半，股灾再度上演，只不过，这一次灾区不是全面的，而是局部的，创业板和中小板为主。如果08年上证4000点政府护盘时岐山总理的“讲政治觉悟”呼吁显得空洞乏力，那么这次中央政府是拿出真金白银干一仗。结果，会是同还是不同？全世界没有一样的危机，但是也没有彻底成功的政府救市。这样的话，我只在博客里讲给你们听。

　　早先，我曾经预期，这次救市的机会可能会有2---3周。第一轮大致走了一周半（其中小盘股多跌了一天半到两天，之后反弹一周），后面再次下跌后应该还有二次反弹（救市措施不会这样中途停下来），考虑到第一次的报复性反弹速度背后无量，那么第二次反弹会是补量的震荡反弹，高度能否越过第一波的股价高点需要区分公司质地优良（优良的，可能会越过第一次反弹14、15日高点）。这个臆测，准不准不重要，因为自救反弹行情的暴利机会主要在第一轮的报复性反弹，却已经走过去了。

　　一边救市，一边清算、去杠杆，股市会重归慢牛？最乐观的也不过是完成大调整后的区域震荡而已。伪牛市、人造牛市，根本违背了价值中枢，深层次原因是纸币体系下央行货币政策的无锚行径和中央政府的财富掠夺战术。所以我将创业板这次股灾定义为人祸，这个人是最大的那个州官。而自救行情的曲折性，背后恰是阴雨绵绵的中期调整压力。而中国经济的二次衰退决定了价值中枢的下移，宽松的货币政策根本无力促进技术创新，更何谈经济转型！经济转型的奇迹，不是空谈出来的！央行，什么时候会悔过自新？

　　写于2015年7月15日