天马行空：举国救市初见成效、中期底部开始构筑（7月11日周评）

大参考

　　在前篇博文《持续暴跌动摇牛基、举国救市不容再失（7月4日周评 ）》中，我们指出：“从实盘来看，从管理层和绝大多数市场的参与者都低估了空头的力量。牛市的根基已经产生了动摇。这次事关中国强国梦的股灾已经演化成了一场空前的经济和社会危机。”，同时我们指出：“我们期盼最高层能够充分认识到这场股市战争对于整个国家的意义。再次整合各方力量，重拳出击，一举击溃刻意做空的邪恶力量。挽救股市、挽救改革、阻击即将可能毁我中华强国梦的灾难发生！”博文发布之后，救市行动上升到了国家层面，开始由国务院牵头发布一系列的救市政策。但是实盘来看，周一大幅高开之后，再次遭到了空头的强力打压，个股纷纷从涨停砸到了跌停。周二、周三盘口出现了明显的救市资金的跌停盘上买进的动作，但是依然无法阻止空头的砸盘。转机直到周三的上午，在国家动用专政工具：公安部由副部长带队进驻证监会打击可以做空之后，市场才出现了转机。个股在巨量资金的进场下，纷纷从跌停转为涨停。周五则再接再厉，继续快速反弹。全周来看，政策面上国家层面的立体救市成为扭转乾坤的关键和基础。在牛市已经休克之后再次恢复了心跳！本周后两天的长阳反弹，使得市场下跌趋势得到了扭转。救市取得了初步成效。但是市场已经付出了沉重的代价。总体来看，市场中期底部基本探明，开始进入了构筑中期底部的阶段。展望下周，大盘在继续向上反弹到4100附近的时候，可能展开震荡，构筑新的上升通道。

　　从上证指数K线分析图来看，短短三周的时间暴跌1805点，跌幅高达34.86%。在基本面和政策面没有发生重大的变化的前提下发生如此巨大的股灾实属罕见！从下跌过程看，4000点之后的下跌带有明显的刻意做空的恶意企图。浪型节奏上走出了极其罕见的小七浪杀跌的结构，这属于极其罕见的暴跌情形。目前来看，5178到3373为大的A浪下跌形态，目前已经开始向上反弹走出B浪反弹。之后两种可能，或出现C浪下跌构筑双底，或走出失败C浪从而形成反转浪。但无论何种形态，均会出现一个短期的反弹高点。这个高点的位置从技术上看应该在图中的4106和4572点之间产生。

　　下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

　　我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。连续两天的大涨，使得指数已经站上了5、8日均线，并形成了5日均线的上翘。但5、8、13、21天均线的空头排列尚未转变。下周指数有望继续向上，使得5、8日均线形成有效金叉。34和55日均线也出现了拐头向下、所幸依然保持多头排列形态。但是下行的21天均线已经死叉了34、55天均线。下方89、144、233和377日等长期均线继续保持多头向上发散的形态。长期走好的趋势继续延续。但是中期趋势已经造成了严重的破坏。短线来看，指数周末收复了144天均线。下周继续向上反弹将收到89天均线的压制（目前位于4200点附近）。因此，后市反弹可能出现在4200～3800点之间震荡的情形。

　　回到日线技术指标来看，KDJ指标（分析所用参数有调整）终于出现了日线级别的底背离金叉；而MACD指标也出现了死叉口缩小、绿柱收短的迹象；再从BOLL指标来看，指数开始从下轨向上反弹，BOLL口依然向下。60分钟技术指标来看，KDJ指标和MACD指标均出现了反弹金叉；BOLL轨道则开始向上张开。综合来看，短线大级别反弹已经展开。从60分钟分时来看，至少应该完成一个三浪的反弹形态。

　　其次，我们从周线周期来进行分析。周K线形态为三联阴之后的长下影探底回升假阴线。指数重新回到了34周均线上方。成交量本周再次放大。总体上形成了底部回升的趋势。均线系统来看，5、 8、13周均线拐头向下，其中5、8周均线形成了死叉；21、34、55周均线继续正向排列、向上发散；下面89、144周均线金叉后逐步张口、同时144周均线也将金叉233周均线。从周线均线系统来看，目前均线系统已经遭到了破坏。指数和5周均线依然存在较大的乖戾。下周反弹中下行的5周均线将对反弹会有一定的压制。

　　从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，指标死叉形态、向下发散；而MACD指标死叉放大，绿柱放大；BOLL指标来看，指数跌穿BOLL中轨。而BOLL中轨为中线牛熊的临界点！从周线的技术指标综合来看，周线技术指标中长期向好的趋势正在发生变化。下周能否站上并收复周BOLL中轨则是反弹强弱的关键。

　　最后从月线来看，六月月K线长上影阴线。本月已经击穿了牛熊分界的5月均线。浪型结构来看，从1991开始的大牛市已经走出了大三浪的形态。目前的调整是四浪调整，还是下跌浪的开启尚无法判断。目前月线角度来看，5178点作为中期调整的高点已经确认。目前5月均线继续上行，位于4200点附近。七月收盘如果不能收复，则可能牛市彻底终结。从月线技术指标来看， KDJ指标出现小的死叉， MACD指标金叉口缩小、红柱本月出现收短；指数目前收复了月线BOLL中轨。总体来看，多头格局开始动摇，中期调整的信号确认。5月均线所在的4200点依然作为中长线牛熊的重要分水岭。

　　综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中长期牛市的格局开始动摇。在基本面、政策面没有发生变化的情况下出现如此暴跌。我们的管理层真得必须从制度上彻底进行反思。同时对于恶意做空的势力必须从司法上进行严厉的打击。否则牛市丧失，新经济转型的基础将丧失，中国崛起将严重受到影响！

　　回到操作策略来看，对于本次调整我们有着太多需要总结的地方。首先我们预判到了创业板的中期见顶，坚决清仓了创业板的全部品种。但是忽略了、或者了低估了创业板对于主板的下牵引力。其次，我们预判到了本周初的探底反弹，但是低估了空头的再次发力。虽然属于极端情形的出现，但也结结实实给我们上了一堂风险课！对于目前短线的操作来看，本周四周五在举国救市下大盘出现了强劲的报复性反弹。但是操作上依然必须慎之又慎。重度套牢者在这个位置不可割肉静待反弹。空仓者则可以控制仓位博反弹。近期操作重点目标应为超跌反弹的个股。中长线投资者则可在低吸被错杀的成长性个股。

　　对于我们近两年来操作的创业板品种，中长线我们依然坚定看好。近两年的走势已经验证了我们的判断。我们依然坚信创业板牛市格局仍将继续延续。真正的高成长个股将继续长期走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤，以及创业板企业内生性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！短线而言，创业板出现了严重的超跌，不少优质的成长性个股已经出现了中长线投资价值。大家可以在认真研究个股基本面的前提下，甄别出真正的成长个股进场低吸。短线来看，超跌的创业板是目前反弹行情的主战场。

　　大盘中期调整已经确认，目前A浪下跌已经结束，B浪反弹正在进行中。但是大牛市逻辑仍在，后市在基本面和政策面没有发生改变的前提下，必将再次创出历史新高。因此，继续遵循基本面选股、技术面操作的策略不变。近期操作上重点低吸被错杀的成长性个股。精选目标、波段操作依然是我们不变的操盘策略！