余丰慧：希腊资本管制关闭银行的教训

大参考

　　希腊财政金融困局急转直下。在与国际债权人的纾困谈判破裂后，希腊已经关闭了该国的银行，并实行了资本管制，以防止出现金融混乱（6月29日 新浪财经）。

　　金融业一个特性是，你越严格管制，民众越恐慌，金融混乱甚至危机程度越严重。这不，就在希腊实行资本管制、关闭银行、支票兑现被停止、定期存款被锁定、雅典证券交易所被关闭的同时，经过一个周末，希腊全国5500台自动取款机，有约2000台被取空，仅仅在6月27日一天，就有约5亿-6亿欧元被取走。

　　国内影响如此，国际影响也许会更大。希腊将执行针对向国外银行转账和取款机提款的限制，当然，具体细节尚待宣布。可以预想，这些罕见举措出台后，将使得希腊遭受重创，最大的创伤应该是希腊政府在国内国际上信用遭受打击。一个失去信用的政府，无论如何都是度日如年的。

　　希腊走到金融危机边缘这一步，直接原因是与国际债权人的纾困谈判破裂。在上周末，希腊总理齐普拉斯拒绝了国际债权人所提出的改革计划方案以及在未来5个月向希腊提供155亿欧元的建议。155亿欧元不能如期到达希腊救助，希腊立即面临债务违约问题。因为6月30日现有的纾困计划将到期，这使希腊脆弱的金融体系暴露于危险之中。消息传来，希腊民众肯定会做出激烈反映和举动，挤兑存款现象不排除发生。希腊此时必须进行资本管制、关闭银行、停止支票账户兑现等临时性举措。否则，局面将可能一发不可收拾，金融危机就在眼前。

　　一个疑问出来了，希腊总理齐普拉斯为何拒绝国际债权人所提出的改革计划方案以及在未来5个月向希腊提供155亿欧元的建议呢？155亿欧元，希腊求之不得。关键在于附加的改革计划方案是个什么样的呢？具体内容有三项：这份改革计划提案首先敦促希腊取消提前退休的有关规定，并在2022年将退休年龄从62岁延长至67岁。目的在于迫使希腊减轻财政支付压力，即：减少财政在百姓养老金上的开支，通过延迟退休使得希腊工薪阶层和企业多交养老金，民众少领取养老金。这个建议直接动了希腊百姓的“奶酪”，依靠选票上来的齐普拉斯如果答应此项苛刻要求，直接后果是必将失去选票，这个要求可以说击穿了齐普拉斯的政治底线，是绝对不会答应的。同时，如果退休年龄延长到67岁，那么，享受型的希腊民众的退休年龄在全球都处于较高位置。

　　其次，在商业增值税方面，国际债权人要求希腊向餐饮业征收的增值税率从目前的13%提高到23%，提高公司税率。国际债权人的目的还是增加希腊的财政收入，保障债权人的债务安全。不过，这一措施如果实施将直接对希腊国内企业造成经营压力，直接抑制希腊国内经济增长。必将引发企业对政府严重不满，最终将不仅涉及到经济问题，而且也涉及到政治选票问题。同时，增值税率一次性提高10个百分点，希腊政府特别是希腊企业根本难以接受，也承受不了。这是将企业“作死”的节奏。希腊政府不同意，放在其他国家政府身上都难以接受。

　　第三项是国际债权人要求希腊将国防开支削减400万欧元（希腊计划削减200万欧元）。在这三项苛刻条件中，这一项应该最容易接受。

　　这么严苛的条件，希腊总理齐普拉斯断然拒绝应该在预料之中。不过，摆在希腊面前的现实问题是，谈判破裂后，如何偿还就要到期的债务。如果希腊违约，希腊政府将很难在国际上混下去。笔者预测，希腊政府采取资本管制、关闭银行在应对和防止金融混乱发生的同时，力图留出一定时间继续与国际债权人谈判，达到双方妥协的目的。最终解决问题。

　　目前，希腊与国际债权人都有有利与不利因素。国际债权人要求希腊归还债务天经地义、无可厚非。而希腊已经有一种欠钱者为“大爷”的破罐子破摔迹象。真如此的话，国际债权人拿希腊也没有办法。希腊另一个“杀手锏”正在拿退出欧元区相威胁。

　　希腊债务危机的根本原因是欧元区单一货币体系带来的弊端，即：统一了货币却没有统管财政，导致像希腊这种享受型国家盲目扩张财政支出，最终酿成今天的局面。从希腊本身原因看，依仗欧元区优势过度放任财政支出，不在生产力效率以及全要素生产率提高上作文章，使得整个经济包括民众福利建立在孱弱的经济基础上甚至依靠举债、透支财政来维持，最终必将债务缠手，引爆危机。这是所有国家，特别是新兴市场国家应该牢牢汲取的沉痛教训。