占豪：目前只是"维稳"不会有牛市!

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导语：汇金三季增持工商银行被列为财经头条，A股早盘高开高走。很多人认为，汇金此时增持银行股是否有配合“维稳”的用意？ IPO一直是市场焦点，作为A股自身的原因。如果把核准制改为注册制，对股市会产生怎样的影响？又能否解决创业板造富、PE式腐败这类,一、二级市场不公平对待的问题？本期栏目我们请到占豪老师来为大家做解答。

嘉宾简介：占豪，《黄金游戏》、《货币战争背景：中国经济与应对方略》作者，财经名博主。 更多访谈请点击

中金访谈：欢迎占豪老师再次来到我们栏目，老师您好！
占豪：主持人好，大家好！

中金访谈：汇金三季增持工商银行被列为财经头条，A股早盘高开高走。很多人认为，汇金此时增持银行股是否有配合“维稳”的用意？ 还得请您对A股近期的走做一个分析和预判。

占豪：首先，汇金并非此时增持，近一年来一直在增持，只是增持节奏不同而已。汇金最近一年来一直在增持，事实上并未真正起到维稳的作用，最近一年来市场不断下跌。所以，把三季度增持工商银行与近期的“维稳”强联系在一起有些牵强附会。

不过，这则消息列为财经头条，却的确是今天上涨的主要由头，但这个由头只有放在“维稳”的大环境中才有效。也就是说，在“维稳”大环境下，这则消息成了一个炒作的由头。因此，是“维稳”让市场暂时走好，却不是“汇金增持工行”起作用。

在十八大“维稳”的需求下，近期市场应会有一波“维稳行情”。根据过去“维稳行情”的大约20——30%的反弹幅度，本轮“维稳”反弹最大反弹幅度估计在2500点至2600点这个区域，或者连这个幅度也到不了。

综合来看，在未来一两个月内，一旦大盘在技术上确认中短线反弹格局确立，即可进行一轮阶段性多头操作。然而，如果时间过了这个阶段，投资者仍然要保持足够谨慎，大势距离真正走成牛市还有很长距离。

中金访谈：即便股指上涨，我们看到A股依然保持结构性行情，个股风险较大。对于个股风险您是持怎样一个标准?回避风险的同时，您认为哪类股才值得我们去关注。

占豪：以现在整体市场估值较低，沪市一度回到2000点的情况看，当前行情是高估值高风险，低估值低风险。对于那些过去两三年熊市当中，依然持续走牛且估值较高的股票，投资者应予以回避。因为一旦大盘继续弱势，这类股票必然补跌，类似张裕A最近半年的走势就会出现。

未来一个阶段，具有三类特点的股票值得关注：1、长期超跌；2、股指较低；3、受益政策面预期。只要具备这三个特点，就值得投资者未来关注。

中金访谈：IPO一直是市场焦点，作为A股自身的原因。如果把核准制改为注册制，对股市会产生怎样的影响？又能否解决创业板造富、PE式腐败这类,一、二级市场不公平对待的问题？

占豪：把核准制改为注册制，对一级市场将会产生较大影响，高市盈率发行将逐渐获得解决。对于二级市场的影响，则要看这种改革期间是否会暂停IPO，如果IPO不暂停，对二级市场短期将不会产生太大影响；相反，如果IPO因此改革而暂停，则二级市场将会受到重大影响。核准制改为注册制是否能够解决创业板造富、PE式腐败等类问题，关键在于相配套的制度和监管。如果制度较为完善，监管严格，相应问题会获得一定程度解决，反之则可能滋生更广泛的腐败。当然，一旦一级市场改核准制为注册制，一二级市场相应会更为平衡一些。

中金访谈：政策一直在推动人民币国际化。关于人民币国际化，中国银行将会扮演怎样一个角色。对其股价又会有怎样的影响？

占豪：中国银行相比其它大型银行在国际上网点更多，网络更完善，对外经营业务进行得经验更足。因此，在未来人民币国际化进程中，中国银行无疑扮演者举足轻重的角色。不过，人民币国际化在中国银行业绩上体现，非要等到人民币离岸交易开始活跃，人民币回流渠道逐渐成熟起来后。而这种预期对股价产生巨大影响，则非要等未来一轮牛市确立时才能有效释放。

中金访谈：目前A股操作上依然有难度，希望您能给支持您的网友们一些操盘建议。

占豪：市场只有有效突破60日线并向上突破9月7日高点才能确立阶段性反弹格局，根据维稳行情预期，本月内确认这一点的可能性还是较大的。因此，一旦大盘反弹格局确立，市场维稳行情就能持续一到两个月，这个阶段投资者就要多利用大势走好的阶段抓个股的中短线机会。下半年，恐怕也就这么一个像样的机会了。一旦维稳行情结束，市场还会有一个较长阶段的调整和疲软，这是投资者需要保持足够警惕的地方。

中金访谈：好的。非常感谢占豪老师的精彩分析。这期的名家访谈到这儿就结束了，感谢广大股民朋友的关注。也欢迎您继续关注名家访谈的其他话题。祝大家周末愉快！中金访谈，关注您所关注。我们下期再见！