玉名：​降息对冲利空，急涨要减仓

大参考

　　降息再度光临：中国人民银行决定，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调 0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。——评：母亲节，告诉我们央妈还是亲妈！市场从2014年11月下旬进入降息周期，市场也进入突破加速阶段，如今连续降息、降准后，说明货币政策宽松继续，这也是牛市的基础。

　　目前处于牛市第三阶段考验期

　　与之间降息降准不同，如今处于牛市第三阶段考验期。借鉴历史上的998-6124点大牛市行情来看，其经历了四个主要的阶段：第一个是启动期。这个阶段往往指数创出新低后，资金进行一段时间的筹码收集，沉淀，同时也是等待大的利好出现，改变颓势，进行一波反弹，脱离成本区。第二个是加速期，由于已经脱离成本区，指数反弹进入到加速状态，各个热点板块此起彼伏，指数也是快速向上，几乎没有遇到任何的阻力。第三个是冲高期，此时各个热点有了一定的涨幅，指数也完成了快速向上突破，就开始遇到调整压力，消息面也会呈现利空，比如说管理层的监控，防范过热措施等，这个阶段末端市场将迎来真正的考验。第四个是筑顶期，市场完成了大幅度上涨之后，也经历了一波调整，热点类型会发生再次的转型，推动指数继续向上，逼近市场资金量的极限，最终资金无法支撑，从而导致行情结束。

　　急跌后急拉往往是减仓机会

　　在第三个阶段，股民就要注意走势上的要点，如图所示，这是两次牛市的对比，如今都遭遇到了调整，但股民要注意如果短期借助降息要素快速抵消类似IPO加速等利空要素之后，出现急涨，那么往往不是好的迹象，应该考虑减仓处理。因为股民要明确，此时为什么跌？涨的多了，牛市第三阶段进入休整期，此时是要引入新资金的。而新资金如何入场？这就需要制造局部急跌，尤其是恐慌性的砸盘来实现，长阴洗盘是主力大计划的一部分。玉名认为股市要想止跌，是一个逐步卖盘减少，买盘增加，这需要一个过程，即先缩量后放量的节奏，如今市场正在缩量进入到惜售（包括周五，沪指量能仅有原来巨量时一半左右，这显然是一种阶段性地量），那么下面就是要看放量的过程，只有再度回归活跃量能线，才能证明市场回归强势，否则急拉难以给新资金足够入场时间就还会跌。