玉名：二八切换利于牛市继续反弹

大参考

　　主板指数在3930-4000点之间拉锯，而创业板则出现了一波大跌潮，市场二八效应再现，主力大震仓如期上演，4.8日主板反弹来首次攻克4000点，但同期创业板出现了大幅下跌的态势，4.9日更是有集体跌停潮持续，成交量也再创历史天量，说明市场资金流向有了新的变化，将演绎牛市新格局。玉名认为创业板倒下并不意外，中小盘股早已经聚集了强大的估值泡沫，也开始有了泡沫破灭的前兆，最典型的就是全通教育，早已经下跌30%以上了，其余类似乐视网、朗玛信息也是如此，年内创业板大涨70%以上，这些都是过于疯狂了，必然要遭到监管层的注意，而主力资金借此机会提前撤离也是大势所趋。创业板的调整，给主板带来了更多的机会，尤其是金融、钢铁两大板块也始终保持活跃，机会仍在。

　　技术上，股民要明确指数必须要在4000点展开洗盘，只有此时大幅震仓，才有后期更好的反弹。昨日两市成交共计超过15000亿，再创历史天量。整体上市场在量能创出历史新高的前提下，市场出现了非常严重的二八分化格局。玉名认为在牛市中，能引起中级调整的行情需要较大外力的作用，4000点不仅是技术面因素引发的调整，还有政策消息面的变化（经济数据和IPO要素），仅仅是技术调整的级别不会大，而且消息面没有大利空，则也不会出现大利好。随着新股发行的结束，新一轮的上攻将再次到来，目前的回调刚好是调仓换股或重新介入的好时机。

　　基本面，创业板不少市值数百亿元的个股，业绩竟然是下滑，乃至亏损的，这显然不符合市场的发展，与此同时，股民也注意到了4.8日开始港股通资金开始用完了，结合港股基金的持续大涨，说明资金南下的趋势日益显现。而同行业内的上市公司，港股的估值数据低于A股、创业板上市公司的估值数据一半，甚至更低，因此大批获利资金从创业板撤离就成为了必然。玉名认为港股通的通道畅通，在压抑小盘股估值的同时，也给金融股等一些低估值品种的估值复苏注入了新的能量。港股反弹会提升拥有H股的蓝筹股反弹空间，与此同时也会吸引创业板流出资金进入大蓝筹股，整体来看，创业板倒下对A股牛市没有太大影响，相反利于市场热点轮动。

　　综合来看，牛市并不意味着天天是阳线，而是趋势不断向上的过程；其次，牛市意味着上一轮牛市的高点一定会被突破；牛市往往只有70%左右的股票涨幅能够与大盘同步；最后，牛市见顶时市场往往比较疯狂，主板的泡沫浓度会达到PE60倍左右甚至更高。玉名认为从上述指标来看，当下这轮牛市，中短期投资策略应主要看季度线的趋势变化，目前正值季度均线实现“金叉”的过程，所以总能涨个不停，从更高的角度看待行情，目前主板的PE仅15倍左右，而且权重股一直引而不发，市场离疯狂还早着呢，那么此买入指数ETF，就可以避免指数波动踏空和选股困难的尴尬；同时，继续关注“解套金股”中反复强调的，钢铁板块、国企改革等低价股依然存在较大的机会。