井底望天：2015年3月17日望天早茶

大参考

基本面

    井底望天：影子金融机构
    今天说一下，影子金融机构的事情。
    估计大家也知道，我最近帮几个基金搞并购。目前看来，影子金融，钱是蛮多的。大概这些钱，去了几个方向。
    第一个方向，就是增发。就是你一个上市公司，向证监会备案，申请增发股票。然后影子金融的钱，用一个很好的折扣进来。通常这个都会由上市公司的大股东给一个保底协议啥的，保障人家不亏本。
    那么拿到钱之后，干啥？就有不同的方法了。比如你并购啥的，这个玩法现在已经玩得太火了，所以现在已经没有啥好机会了。
    第二个方向，就是直接并购。就是你上市公司，看中了一个不错的标的，就购买下来，增加你自己的市场啥的。然后2年后，人家帮你出钱购买的，就退市出去。
    这个和前面有些相似，也需要大股东签协议。但是好处，就是中国的上市企业，可能从欧美市场买些更好的技术。如果你并购下来的话，可以吸收和消化得好的话，其实还是不错的，最起码能够把外面的好技术拿回去用。当然外面的运营，就直接用本来的人，就行了。这个就想到联想买了IBM的笔记本电脑部分。这个我还是比较感兴趣，总比那些20亿美元买烂旅馆好吧。
    今天我看到了摩根大通的一个流动性研究小组的一个报告，是根据FSB出版的国际影子金融监察报告的数据。大家看，影子银行的资产，已经占了传统银行资产的55%，也就是我们再次进入了2005-2007年的情况了。

    当然摩根大通，扯了很多不同看法，基本上就是认为这里对影子银行的定义太宽等等。他们说，真正的影子银行只到了30%。
    如果上面说的55%是确定的话，我们就要注意在美联储升利息的前后，可能会有些资金链会断掉，虽然日本和欧洲都在放水，中国目前是定向放水。
    大概有一种悲观看法，认为美国现在资本市场的泡沫，虽然没有2007年那么大，但是也不是小泡泡。因为毕竟外面水多，可去的地方不多，所以美联储可能会折断资金链。然后明年下半年收水之后， 到年底和2016年初，又逼迫他们重新放水。
    我觉得中国的大部分资金，还是在政府控制的领域里面。但是中国变成一个资本输出国，并因此而带动自己的产业升级，这个是一个趋势。
    我们要了解，日本当年曾走了同样的路子，就是靠资金输出来解决国内自己的产能过剩和产业升级。当时日本也是因为产能过剩，才往外走，结果该压缩的产能不压缩，导致出现了很多死贷款。而且日本人在外面买的乱七八糟的东西，大概是这次中国人买的烂旅馆X100倍吧。  

综合

1. 【中国1-2月公共预算收入同比增长3.2%】- 中国财政部周一称，2015年1-2月累计，全国一般公共预算收入25,717亿元，比去年同期增3.2%。而全国一般公共预算支出18,965亿元，同比增10.5%。此前2014年全国财政收入和支出分别增长8.6%和8.2%，相比上年10.1%和10.9%的增幅已双双回落。
2. 《中国足球改革总体方案》今天出台：①中国足协与体育总局脱钩,不设行政级别 ②举办世界杯、国足踢进世界杯是目标 ③建立职业联赛理事会运营中超 ④研究发行中国联赛足彩 ⑤加大国足投入,新建两个训练基地 ⑥到2025年建5万所足球特色学校。
3. 【俄新社：普京下令北方舰队全面戒备 准备演习】消失超过一周的普京出现了。俄新社援引俄罗斯国防部长称，普京下令俄罗斯北方舰队进入全面戒备状态，准备演习，将有40000人、41艘舰船和15艘潜艇参加演习。
4. 【日本两执政党干事长23日起访华】日本自民党干事长谷垣祯一与公明党干事长井上义久16日正式发布消息称，将于本月23日至25日前往北京进行访问。预计两人将与中共中央对外联络部部长王家瑞举行会谈，确认2009年中断至今的“日中执政党交流机制”重启事宜。
5. 【美国务卿:愿与叙总统展开谈判】美国国务卿克里15号表示，为最终解决叙利亚危机，他愿意与叙利亚总统巴沙尔展开谈判。

行业

1. 【2015年汉诺威信息技术展开幕】 2015年德国汉诺威通信和信息技术博览会开幕式15号举行，本届展会的主题为“数字经济”。中国作为本届博览会的合作伙伴国，将向世界展示中国信息通信行业在研发、生产和服务等领域的最新成果。
2. 【中国南方稀土集团正式成立，领到营业执照】南方稀土集团由赣州稀土集团、江铜集团和江钨稀土共同组建，这3家股东的稀土版块资产都将装入中国南方稀土集团，这项工作预计将会在年底前完成。南方稀土集团是中国稀土产业整合的“5 1” 稀土大集团之一。
3. 【湖南地下850米发现200吨金矿】湖南日报报道，湖南省地勘局在地下850米找到200吨金矿。另外，经过4年勘查，共圈定矿体57个，探明钨矿石量1916万吨、钨资源7.04万吨，潜在经济价值约80亿元。