玉名：新股资金回流带来新动力

大参考

　　周五将释放本次新股集中申购的大部分资金，目前行情已经度过了困难期，新股申购的密集周期也过了，政策层面向好将会延续，资金推动也将持续，大盘整体上行趋势不变。前期的整理都是为后续的上行蓄积能量，节前任何的下跌以及震荡都是逢低布局的绝佳机会，而节前红包行情也会继续开启。玉名认为目前沪指60日均线位于3055点，并以每天上涨十点的趋势运行，所以运行到节后，将上移至3100点一线，这也正好是2015年市场主要运行的箱体的底部位置。近期市场整体向好态势明确，只是增量资金相对而言比较谨慎，参与力度较弱，使得成交额相对较低，不过由于春节题材明确，市场赚钱效应温和扩大。而且随着新股资金的逐步回流，市场机会将进一步增多。

　　消息面，本轮经济增速已创出24年新低，通缩风险甚于2005年，降息、降准次数料不会低于历史水平。预计未来至少还有1次以上降息；2次以上降准。央行在降准之后，继续在公开市场释放流动性，且周期较之前的7天期及28天期有所变动，玉名认为此举除意在继续缓解春节前后及IPO造成的市场流动性偏紧的局面外，也应对经济不断加大的通缩风险压力，引导资金利率下行，因为降准后，中长期Shibor利率回落并不明显。央行近期稳定市场流动性的态度，反映出其货币政策取向保持适度宽松。市场炒作的就是预期，只要利好预期持续，那么行情炒作的要素也会持续不断。

　　综合分析，前期导致市场持续调整的原因有二：一是融资融券以及伞形信托业务整顿，给市场特别是权重股带来了一定调整压力；二是经济增速下调预期形成，对股市也构成一定抑制。不过，从中期看，改革红利和居民财富再配置这两大激发本轮市场上涨的动力仍然充沛，意味着市场更可能呈现震荡格局，而不会具备过多下行空间。玉名认为经过近期调整后，节前市场已经呈现企稳态势，个股活跃度也将得到明显提升。尤其是目前大跌股（跌5%以上）数量骤降，几乎没有了，说明市场风险释放较好，所以节前股民不宜割肉或者撤离，除了规避一些业绩地雷股之外，可耐心持股过节。短期新股申购资金回流，还会加速相关题材股的活跃。

　　综合来看，由于前期蓝筹股调整幅度较深，相关标的跌出了投资空间，受到了资金青睐，尤其是影响市场人气的券商股，表现好于市场预期，50ETF股票期权平稳着陆，对市场信心稳定较为有利。低迷经济继续提升市场政策预期，人民币稳定运行有助减轻国内资产价格下跌压力，50ETF股票期权平稳着陆，短期影响市场的系统性风险得到释放，玉名认为本周市场连涨4天，尽管量能由于节日效应而整体不足，向上的空间也将受到制约，市场震荡上扬的概率较大，题材股有望继续表现。股民此时要做的短线是以春节题材股的活跃，中长线的还是以受益政策蓝筹股，包括近期出现的通信集团整合、网络金融支付等也都是借助政策，而前期类似一带一路、金融改革等也调整到位，选择持股过节是适宜的，而年报金股也是往年持股过节的重点品种。