秋实的天空：如何看待医药电商板块的炒作

大参考

　　最近一段时间，a股出现了结构性震荡的牛皮行情，大盘走势乏善可陈，但不少成长股走势不错，特别是与互联网、传媒相关的个股持续大涨，今日《秋实钻石50成长性股池》中的乐视网和思美传媒再次强势创出历史新高。与此同时，股池中大量的医药白马股却并没有走出预期中的上涨趋势来，倒是股池外的与电商相关的不少医药股最近走势强劲，特别是今天受消息刺激均大涨。

　　今日，有消息称，令医药电商翘首以盼的处方药网售政策即将正式公布。《互联网食品药品交易管理办法》已正式定稿，有望于近期公布，"预计在3月前后"。同时，首批放开网售的处方药品种很有可能将以正面清单形式公布。有券商机构预计2015年医药电商交易规模将达到百亿，处方药政策约束一旦打开，医药电商的市场空间有望从目前的近2000亿非处方药，向近万亿市场扩展，行业将实现从新业态到广泛应用业态的跨越，预计慢性病、常见病类口服药最先受益。医药电商行业核心竞争要素正发生根本变化，竞争范围从渠道和品种、价格的高低、关系资源的强弱转到发展战略、商业模式、业务创新、增值服务、品牌管理等所有环节。具有线下物流配送优势，通过自建或战略联盟切入线上，健康服务模式转型进程中走在前列的公司，是投资关注的重点。

　　受此影响，今日相关概念股大涨，九州通涨停创出历史新高，嘉事堂、一心堂、太安堂等涉及此题材的概念股也大涨。那么，医药电商的炒作是纯粹的概念炒作吗？个人认为虽然说这个是纯粹的概念炒作显然不对，医药电商是未来的发展方向之一，这其中肯定面临着一些机会，但同时我们应该提防，短期内对这些股的拉升其中的概念炒作成分比较大，个人投资者在投资此类股票时宜在保证安全的前提下参与，并尽量中短线快进快出的操作。

　　实际上，过去几年，国内医药电商就在一片看好声中持续扩容，但整体增长缓慢，规模到现在仍不足药品零售市场的1%。而处方药网售的开闸，意味着一定规模的处方药将把医药电商带入黄金期。有人说医药电商缺少一个引擎，其根本原因是占比国内药品整体销售额七成以上的处方药市场被医院牢牢把控。但同时我们看到，处方药网售的放开只是以正面清单的形式放开，这也就意味着期规模必然非常有限，有人预期我国处方药1万亿元上下的市场规模将有30%份额转投线上，这显然是过于乐观了点。更何况，即使市场规模很大，在其吸引下，包括阿里、京东和1号店等传统电商大佬也会占得先机(主要是品牌知名度和消费者习惯的先机)，恐怕最终轮到A股中这些涉电商的医药上市公司已经没有更多的羹了。试想一下，以后即使可以在网上购买处方药呢，你会在哪家公司购买呢？

　　由此，我们可以得出综合的结论：医药电商板块的炒作不是纯粹的概念炒作，其中确实存在的一定的机会，但现阶段炒作过后再去追高投资，恐怕风险是大于机会的，毕竟像九州通这类医药流通企业，多年来其成长性和资产收益率都很低，在熊市里面这种股是不具备防御价值的。当然了，医药电商的短期炒作对活跃整个板块也是有利的，投资者或许可以以点带面的去医药板块中寻找更多的投资机会。