天天说钱：股市连续两天被“打屁股”

大参考

　　12月11日，我在本栏目发表了一篇《股市面临的“大棒”和“胡萝卜”》，分析了管理层为保持股市温和上涨，可能使用的政策，这篇文章是12月11日上午写的。

　　这篇文章列举了管理层可能使用的5个降温措施（大棒），分别是：1、清查违规坐庄；2、规范融资融券，降低股市杠杆率；3、通过媒体提示风险；4、加快新股上市节奏；5、高调公布IPO注册制进展情况。

　　文章发表后不到24小时，股市就被打了两次屁股。先是昨天晚上，新华社连发四篇文章聚焦A股“神话”，分别为：《12月日均成交超9300亿元 A股市值创新高》、《连续天量成交，“谜一样”的A股巨资从哪里来？》 、《只花1块钱能炒10元股？”——散户“借钱炒股”现象调查》及《短评：股市不能靠杠杆资金来创造“神话”》。仅从这些标题，你就能看出文章的导向。

　　每周五下午，证监会都有例行的新闻发布会。今天（12月12日）的发布会上，证监会新闻发言人邓舸说，11日下午，证监会党委传达学习中央经济工作会议精神，证监会党委书记、主席肖钢主持会议，会议上肖钢讲了7点：一是促进股票市场健康发展，加强信息披露监管，严厉打击各种违法违规行为，积极推进注册制改革，适时适度增加新股供给，继续引导长期资金入市；二是加强多层次资本市场体系建设，进一步改革创业板市场；三是发展债券市场；四是发展期货市场，适时推出原油期货和股票ETF期权；五是培育私募市场；六是提高证券期货服务业竞争力；七是扩大资本市场双向开放；八是聚焦监管转型，进一步简政放权。

　　在证监会例行新闻发布会上，发言人很少以肖钢的名义发表看法，所以今天的会议极不寻常，俨然是肖钢直接喊话。在这些措施中，我预测的5个降温措施，1、4、5项内容全有。再加上新华社文章重点谈了“融资融券”和“配资炒股”等问题，我昨天列举的5项降温措施，在两天之内全部兑现了！

　　很显然，管理层意识到了股市暴涨暴跌背后，蕴含了巨大的金融风险和政治风险。在此波行情中，金融杠杆被广泛使用：规范的融券炒股，杠杆一般是1:1或者1:2，个别机构做到1:3。但在一些“配资公司”，比如P2P网站，可以搞到1:5，甚至1:10。这不仅意味着很多菜鸟股民随时家破人亡，也意味着股市风险随时传递到金融体系里。

　　如果真的像一些人忽悠的那样，将股市炒到5000点，IPO注册制一来，股市暴跌的时候，大量散户和中小机构会破产、跳楼、跑路，这将带来严重的社会问题。历史上虽然股市多次暴跌，但那时股民和机构没有大量使用杠杆，参与的资金也远远没有今天大。1.2万亿的日成交，看起来很爽，似乎创造了世界纪录。但泡沫一破，灾难也将是世界级的。到时候，这个烂摊子是没有人能收拾的。管理层显然感到了深深的恐惧，这当然是好事，治大国若烹小鲜，常怀敬畏之心，是民之福分。只有无知者，才会无畏。

　　如此看来，这波行情未来的走势就需要重新评估。12月9日的高点，弄不好就真的是此轮行情的高点了。即便未来因为“降准”，股市再次冲高，也不过是主力出货的机会罢了。想想看，当贷出款给人炒股的机构预期变了，或者管理层来清理“两融”，会发生什么情况吧：股民夺路而逃，股市发生严重的踩踏事件！

　　这波从一开始就不被看好的行情，最终到底如何收场，真的到考验管理层智慧的时候了。中国的事情从来就是如此，一放就乱，一收就死。

anming

最后一段说明了本文作者踏空了