百忍成金：证监会IPO新政的红与黑

大参考

　　中国股市存在的一个很大的问题，就是IPO政策。以前写过几篇博文，指出IPO市盈率过高的问题，证监会也意识到了这个问题，然而政府解决问题，首先想到的是行政命令，硬压着上市公司和风投，降低IPO的市盈率，简单粗暴，这就是和老子的“无为”相对的“人为”，仓颉造字，人为=伪。天道是无为，按马克思共产党的话说，就是按客观规律做事，主观服从客观，这就是无为。如果违反规律，那就是人的主观意识强加给客观事物，是人为，是有为，也就是“伪”，最后必然失败。

　　IPO最大的问题在于供需失衡，中国是一个大国，股市最惨淡的时候，依然会有几千万账户在交易，因此当一两只小盘股发行的时候，必然会产生像小米手机刻意营造的饥饿营销一样的效果，导致市盈率居高不下。

　　然而，证监会采用行政命令打压市盈率的做法，正好和规律相反，因此导致了更加饥饿营销的效果，结果就导致了中国股市史上非常奇葩的一幕：新股上市，疯狂炒作，连续涨停，一连十几个涨停板，连番好几倍，其实并非庄家在操作，而是散户就能把它干上十几个涨停板，证监会的新政策才是始作俑者。

　　中国经历过两次造福运动，一次是文革结束之后，改革开放，下海做生意的一波；二是2000年之后的房地产；现在可能是第三波，当属股市，像阿里巴巴上市创造无数个亿万富豪，许多小的IPO也造就无数的千万富翁，因此这一波暴富的主要是原始股东，股民也能跟着喝点汤。但是无论如何，等待上市的大大小小的公司，处于爆发期，因此最近几年，会有几千家公司等着排队上市的，不知道证监会意识到没有。

　　当年鲧治水，采用“封堵”的方法，结果失败；鲧的儿子大禹吸取了他父亲失败的经验，才用“疏导”的方法，取得了成功。“水往下流”是一个客观规律，大禹治水成功在于顺应规律，符合天道，因此才会成功。

　　1.证监会找不到更好的方法，只能用行政命令的方式，让风投和上市公司让利于股民，可能觉得这些钱让股民赚了会更好一些。证监会是好心，股民应该谢谢证监会。实际效果上会吸引大批资金打新，谁都知道打新是0风险，一旦中了就能赚一笔不小的钱，而股民赚了钱，行情又好，赚钱效应显现，赚钱的自然不会离开，会把赚的钱继续投入股市的，形成正循环。

　　错误的政策，但是短期内会有好的效应出现；

　　2.上市公司融到的资金少了点，但是原始股东手中的股票会大幅上涨啊，所以也乐意。其实融资做更大的生意是假，能流通升值是真；

　　3.毕竟是违反客观规律的，必然不能长久。如果指数上了3000、4000点，那么到时候会出现连续20多个涨停的更奇葩现象，证监会自己也会觉得不好意思，自己也会受不了。

　　4.有的目的是无，有为的目的是为了实现无为。现在肯定不是。天道向左，证监会向右。其实一个政策的提出，必须要尊重客观规律，并能兼顾所有人的利益。现在的政策是牺牲部分人的利益来补给另一部分人，会引起市场的扭曲，而不是疏通市场。解决的方法有两个，一个是美国式的拍卖定价，允许一只股票上市前就有不同价格分歧，但是违反证券法“IPO必须同一个价格”的规定，有法律障碍；二是我建议的从供需关系入手的“IPO超市计划”，证监会不妨考虑之？

　　总之：IPO新政违反客观规律，但是短期内会吸引场外资金，形成正循环，短期内是好事，但必然不能长久，早晚会改。