橡谷智库：橡胶的混沌时段

大参考

　　尽管原油暴跌，伦铜狂泻，橡胶这几天却波澜不兴，坚挺的很，业内并不会过于奇怪。

　　周一我去了泰国，到南部田间地头和当地胶农攀谈了许久。

　　我一般依赖逻辑较多，除非有我迷惑的地方，我不会去现场调研，离开市场越近，则越受到迷惑。而我的调研方法与一般分析师不同，我对胶厂并不感兴趣，而是直接找到了当地胶林深处的采胶点，与二盘商、胶农、胶工攀谈。幸运的是，三者都遇到了。

　　因为大宗商品的逻辑很简单，以至于很多时候我不愿意讲课，包括在路透几次做嘉宾演讲，我没有高大上的图表，只有简单逻辑，这缺乏神秘感，显示不出金融业的奥妙无穷来。

　　我想知道的是，上游的生活在什么价格底线之下会崩溃。

　　皇帝不拆饿兵，如果你让一个行业的供应者亏损到生活受到严重影响，其他行业又能替代生存的话，空头有多大的力量砸得下去呢？

　　后来我去甲米海边住了两天，某天话多，对大群的一堆人讲了一番话，大意是：我承认自由市场的力量，但是当胶农、胶工等等都活得不好的时候，当利益集团和执政党压力重重的时候，我们作为空头不管不顾的做下去，难道真的空的下去吗？

　　因为无论是胶农、胶工、利益集团、执政党，都是市场的一个组成部分，当他们过得不好的时候，被逼到墙角，难道这个空头市能够真的顺畅下去吗？你把他们的饭碗都砸漏了，能消停度日吗？

　　朋友问：总有人要牺牲的。

　　我说是的，但我自认为我们这样的投机分子，在执政党的眼里属于捣乱分子，无根无落，在天平上是起不到多少分量的。

　　这里说一句，别看金融业人摸狗样的，对我这个从烂泥地里爬起来的草根分析师一直不忿，定义为上海滩的忽悠大王，你们在体制的天平上算个鸟？

　　好好做交易，多懂点人事。人情世故我不懂，人事我了解。

　　今年二季度我在版纳调研，也在胶厂熟人的陪同下去了采胶点和傣族胶农聊了很久，因而知道了他们的成本底线。云南地区在跌破13500之后，雇工作业的小农场就处于盈亏平衡点，海南地区也好不到哪里去。

　　泰南地区自割农勿论，雇工割胶的，在目前的价格下都受到极大压力，生活水准下降。雇佣外劳的好很多，因为外劳只吃一团饭和几根生的空心菜度日，这玩意当地水里到处都是，可以长七八米长。

　　泰北生活水准低，因而价格一直比泰南低二三泰铢。

　　印尼二盘商强悍，控制当地不交货。实际上，我测算印尼的最低人工和胶林产量，未来也存在生活底线问题。

　　曼谷大佬，他摇头说，海滨，这些利益集团做的不对，应该要价格继续暴跌，暴跌后，任何事情都明朗了。

　　是的，我的确认为市场的归市场，市长的归市长。

　　我也认为，放纵市场去产能，是一个惨烈但彻底的过程，让胶价去30泰铢，维持一年，一部分胶林就会被砍了，另一部分就没人割了。然后供应平衡，大家从头再玩。

　　其实不然，市场上有诸色人等，你我是市场，胶农胶工二盘商胶厂轮胎厂贸易商政府利益集团都是市场。所以，你把经济人的范畴一统计，这些人对市场都有影响。

　　所谓市场即是人心，只要人心纷杂，市场就不像你我认为的那么清晰。否则你怎么解释这半年来，市场一边倒的看空，主力合约就是维持震荡不下去。

　　棉花上很多人恨我，真的蠢到家。你恨我干嘛？

　　那天我在多空都在的小微信群一说，洪波立即点破：一月合约，仓单是致命伤。

　　没几天，我问杜，仓单何解？老杜说，无论价格还是时间，空头都已经失去机会。

　　记住，我和杜都是做空的人，我们说的话都是理性的。

　　你们这么情绪化干嘛?到我微博来挑衅，四处造谣说：老王是上海滩最出名的忽悠大王。

　　蠢到死，你们这帮人还能做好交易？过十年，我站在这个市场上喝茶的时候，你们看看自己还在不？

　　我曾经在上一次棉花反弹前写过一篇微博，那次反弹七百点，我在微博里大概意思，没有这么露骨，但意思很明，官方准备了跌倒一万四的钱，你一定要打到11000，你让他再掏几百亿，他是体制的一部分，要申请的。上峰说:你他妈怎么干事的？

　　山东河南的棉农崩溃了，因为没有直补，压力传到父母官那里，父母官怎么办？你认为父母官都只会贪污不干事的？记住：每个地方的官僚，都对自己辖区的民生有责任，现有体制是要求他们绝对负责的。

　　你空头把它打到这么低，农民怎么活？国家哪里来的钱去补贴？你还怪它干涉吗？

　　事太尽，则缘分早尽。

　　但多头那一次做错了，应该在反弹七百点后撤退，因为收割和直补马上就会结束，大趋势还是会泰山压顶。然而多头有多头的理由，就是空头过于顺利，麻痹大意，压根没去琢磨交割的问题。

　　华尔街的老问题：不要卖出你没有的货。

　　期货很难吗？

　　是，人总无法控制自己的贪婪和恐惧。

　　期货简单吗？

　　是，期货就是现货，就是买卖。做空头，不要卖出你没有的；做多头，不要买进你卖不掉的。

　　简单不？

　　什么导致货会没有？

　　当价格跌倒人家供应方都没办法活下去的时候，你还空个屁！

　　货，迟早会消失的无影无踪。

龙夏

这一文写得不错，现实