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一周重要数据一览 中国 1、2014年8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%。其中，城市上涨2.0%，农村上涨1.9%；食品价格上涨3.0%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨1.8%，服务价格上涨2.4%。 2、2014年8月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.2%，环比下降0.2%。工业生产者购进价格同比下降1.4%，环比下降0.1%。 3、海关总署8日发布的数据显示，按人民币计价，8月份我国进出口总值为2.26万亿元，其中出口1.28万亿元，较去年同期增长9.2%；进口0.98万亿元，下降2.4%；贸易顺差3061亿元，扩大76%。 4、13日，国家统计局发布的数据显示，2014年8月份，我国规模以上工业增加值同比实际增长6.9%，比7月份回落2.1个百分点。1-8月固定资产投资同比增长16.5%，比1-7月回落0.5个百分点，远低于市场预期，延续了近两年稳步下行的趋势。8月份社会消费品零售总额增速11.9%，不及预期。 总评：8月份CPI表现低于此前市场普遍预期，物价水平保持稳中偏低，小幅回落的CPI虽表明国内暂无通胀压力，不过数据回落也反应国内需求依旧相对疲弱，经济缓慢复苏。PPI数据低于预期双双回落，传统产业产能过剩依然对工业经济复苏形成较大压力，工业品市场供需矛盾再度凸显。8月份宏观数据均不及预期，工业生产等数据增速创新低，显示出经济正在触底中。由于房地产行业的持续疲软，以及前期制造业低迷的滞后效应是目前经济下行的主要原因。8月经济数据下行幅度超出市场预期，市场对经济刺激政策的预期也会有所强化。即使8月经济数据下行幅度较大，但短期内仍不会出现全面的强刺激政策，仍将以结构性的定向微刺激来一定程度对冲经济下滑带来的负面影响。
国际数据 [日本]央行会议纪要 日本央行周二(9月9日)发布8月7-8日货币政策例会会议纪要，内容基本重申先前政策观点，重申只要有必要就会继续维持质化量化宽松政策(QQE)。受美元走强以及日本央行坚定维持宽松政策影响，美元兑日元本周继续上行，目前价格突破106.00价位刷新年内高点。 [澳大利亚]8月季调后失业率 澳大利亚8月季调后失业率6.1%,前值6.4%,预期值6.3% [英国]7月商品贸易帐 英国7月商品贸易帐-101.86亿英镑，预期-91亿英镑，前值-94.13亿英镑 [英国]7月工业产出月率 英国7月工业产出月率上涨0.5%，大幅高于预期值的上涨0.2%，前值上涨0.3% [德国]8月CPI终值年率 德国8月CPI年率终值确定增长0.8%，月率终值确定持平，均与初值和预期一致。 [日本]7月未季调经常帐 日本7月未季调经常帐盈余4167亿日元，预期值盈余1280亿日元，6月赤字3991亿日元，大幅好于前值和预期。日本7月未季调经常帐盈余幅度年率下降30.6%，前值下降0.9%，反映出海外投资获利增长。 [日本]7月核心机械订单月率 日本内阁府9月10日公布的数据显示，7月核心机械订单月率增幅放缓至3.5%，为连续第二个月上涨，表明资本支出开始显现逐步回升迹象；年率超预期增长1.1%。日本7月核心机械订单数据不算坏，仍指向良好的外部需求。 [美国]9月6日当周初请失业金人数 美国9月6日当周初请失业金人数，前值30.2，预期30 [欧元区]7月工业产出月率 欧盟统计局公布数据显示，欧元区7月工业产出月率上升1.0%，创2013年12月以来的最高纪录，预期增长0.5%，前值下跌0.3%。 [美国]8月零售销售月率 美国商务部公布的数据显示，美国8月零售销售月率增长0.6%，预期增长0.6%，前值修正为增长0.3%。 [美国]9月密歇根大学消费者信心指数初值 美国9月密歇根大学消费者信心指数初值为84.6，预估为83.3，8月终值为82.5。 点评：随着数据公布，欧元区能源产出依然下滑，表明经济可能仍未全面复苏；同时失业率仍处高位、部分成员国财政争端迟缓，仍将是阻碍经济复苏的因素。继早前连续四个月下滑之后，美国8月零售销售反弹，单月升幅创四个月高位，预示世界第一大经济体今年三季度强劲的复苏前景。而美国9月密歇根大学消费者信心指数初值连续三个月走高，且创下2013年7月以来的高位，表明美国民众对未来复苏前景信心满满。耶伦在近期抛出的一些观点显示，随着美国经济复苏进程日趋进入稳定局面，劳动力和就业问题也得到了很大程度的改善，虽然近期的非农给予了就业形势一定的打压，不过失业率却是呈现降低的趋势，所以就业形势总体还是呈现走好的趋势，主要还是得益于美国的经济形式。经济的稳定发展，必定提供更多的就业岗位，对于初请和再请失业金人数都是一个减少的因素。其实从近几次当周初请失业金人数公布的趋势看，总体呈现递减的趋势，虽然稍有反复，但是递减的趋势不变，侧面说明美国的经济在不断改善和就业岗位的增加。美国经济总体从数据层面上看，发展形势较为强劲。
国内货币市场 在经济数据疲态尽显、宽松预期逐渐高涨的背景下，仅低量开展了100亿14天正回购央行减弱了正回购力度，但鉴于本周到期资金量锐减至上周一半，本周公开市场实现净回笼50亿，结束了此前连续四周的净投放。 8月份新增贷款7025亿，M2增速12.8%，社会融资总量9574亿。8月份财政收入同比增长6.1%，比7月回落0.8个百分点，财政支出6.2%，比7月回落3.4个百分点。 点评：8月新增存款成为历史上8月份的最低值，对M2造成拖累。在融资方面，中长期贷款相对平稳，票据融资替代短期贷款大幅上升，非标仍进一步萎缩。本月全国财政收入增幅偏低，中央财政收入增幅偏低主要是受国内增值税、进口环节税收等增幅低的影响，地方财政收入增幅偏低主要是受房地产相关税收增幅明显回落等因素的影响。未来央行仍会为国开、商业银行提供再贷款，实现对于中小、新兴企业的“宽信用”；央行可能为商业银行提供低息资金来刺激个贷增长，以此减缓地产销售下行的压力。由于通胀可控，全面降息、降准的可能性也在增加。
国际货币市场 欧洲央行日前意外宣布下调其所有利率，同时宣布将欧洲版的量化宽松提上日程，此举导致了欧元进入2013年中期以来的最低水平。由于中欧经济体量巨大，欧元区贬值刺激经济的举动给中国市场带来一定担忧。欧洲央行月度报告称一系列措施将会将通胀返回至接近2%的水平。预期很可能低估了六月政策的作用。刺激措施对资产负债表有较大的影响。 点评：长期看欧洲经济的恢复有利于国内出口需求的提振，中国仍要以坚持改革红利的释放为最主要的经济动力。在年末欧洲通胀将会逐渐上升。
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发表于 2014-9-19 09:57:16
