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一周重要数据一览 中国 1、9月1日，汇丰公布数据显示，中国8月汇丰制造业PMI终值50.2，创三个月新低，初值50.3，预期50.3。稍早，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的8月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.1%，比上月回落0.6个百分点，连续5个月回升后出现回调，但仍为今年以来的次高点，表明我国制造业总体上继续保持增长态势。 2、2014年8月，中国非制造业商务活动指数为54.4%，比上月上升0.2个百分点，高于荣枯线4.4个百分点。新订单指数处于临界点。新订单指数为50.0%，比上月回落0.7个百分点。中间投入价格指数有所回落。中间投入价格指数为52.2%，比上月回落1.2个百分点，仍高于临界点，表明非制造业企业用于生产运营的中间投入价格总体水平继续上涨，但涨幅收窄。收费价格指数下降为48.3%，比上月下降1.2个百分点，表明非制造业企业的销售或收费价格总体水平下降。从业人员指数略有回升。从业人员指数为49.6%，高于上月0.3个百分点。业务活动预期指数小幅回落。业务活动预期指数虽比上月回落0.3个百分点，但仍处在61.2%的高位景气区间，表明非制造业企业对未来3个月市场预期持乐观的态度。 3、中国8月汇丰服务业PMI涨至54.1，创2013年3月来新高。7月汇丰服务业PMI为50.5，创2005年11月有记录以来最低水平。8月汇丰服务业PMI分项指数中，综合产出指数为52.8，较7月的51.6明显上扬。商业活动为17个月以来最为强劲。服务提供商新业务增速创19个月以来最高，但制造商新订单增速有所放缓。综合就业指数轻微下滑。 点评：由于8月各地限购政策放宽，房地产市场调整压力较大，8月制造业PMI回落，投资品需求减弱，企业增长动能有所减弱，制造业企业对未来的预期受到影响。中国非制造业PMI比上月上升0.2%，反映出非制造业经济呈现稳健增长格局。新订单指数虽略有回落但仍高于临界值，中间投入价格指数有所回落。当前促进经济稳定增长的积极因素正在积聚，有利于下半年整体经济趋稳向好。8月中国制造业的官方PMI和汇丰PMI两项指标双双下滑，反映出制造业扩张动力较弱，需求扩张势头放慢，成品库存去化减缓，企业相应地放缓了采购备货和开工生产，价格边际改善势头中断。大型企业处境相对较好，而中小企业境况糟糕。中国下半年经济仍然面临下滑风险。预期政府下半年会进一步推出宽松措施来支持经济复苏。
国际数据 [德国]第二季度季调后GDP终值季率 德国联邦统计局9月1日数据显示，德国2014年第二季度经济确认为萎缩0.2%，符合市场预期。从分项数据不难看出，资本投资总值和建筑业是拖累第二季度GDP的主要原因。 [瑞士]8月SVME采购经理人指数 9月1日欧市盘中，瑞士物资管理协会(SVME)公布了8月经理人采购指数，小幅不及预期，表明瑞士制造业的前景并不良好。具体数据显示，瑞士8月SVME采购经理人指数为52.9，小幅不及预期的53.3，前值为54.3。 [法国]8月制造业PMI终值 Markit 9月1日发布的调查显示，8月法国制造业萎缩速度为15个月来最快，因新订单、聘雇和采购存货的水平全线加速下滑。法国8月制造业采购经理人指数(PMI)终值上修至46.9，虽高于初值46.5，但不及7月终值47.8，且依然远低于50的荣枯分水岭。 [德国]8月制造业PMI终值 9月1日公布的调查显示，8月德国制造业扩张速度为11个月来最低，新订单及产出增速减弱，进一步显示德国经济正在放缓。德国8月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值下修至51.4，为去年9月以来最低，初值为52.0，7月终值为52.4。 [欧元区]8月制造业PMI终值 Markit周一(9月1日)公布的调查显示，欧元区制造业增速在8月放缓，因新订单走弱，并且乌克兰紧张局势令企业活动受到冲击。数据显示，欧元区8月制造业采购经理人指数(PMI)终值下修至50.7，为13个月来最低，初值为50.8，7月终值为51.8。不过，该指数仍连续第14个月站在荣枯分界线50上方。 [英国]8月制造业PMI Markit和英国皇家采购与供应学会(CIPS)周一(9月1日)发布的调查显示，由于新订单增长放缓，8月英国制造业增速放缓至14个月来最慢。英国8月制造业采购经理人指数(PMI)下降至52.5，为2013年6月以来最低，弱于市场预期的55.0，前值由55.4下修为54.8。 [美国]8月Markit制造业PMI终值 美国8月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值由初值58.0小幅下修至57.9，仍创下2010年4月以来最高水平，7月终值为55.8。就业分项指数创2013年3月以来最高。 [美国]7月营建支出月率 9月2日晚上10点，美国公布月营建支出月率为1.8%，前值为－1.8%，预期为1.0%。 [美国]8月ISM制造业PMI 美国供应管理协会(ISM)周二(9月2日)发布的行业报告显示，8月美国制造业增速创三年多来最高，订单分项指数跃至十年高点，显示美国制造业在第三季度将推动经济增长。数据显示，美国8月ISM制造业采购经理人指数(PMI)升至59.0，为2011年3月以来最高，高于市场预期的56.8，前值为57.1。指数高于50表明制造业扩张。 [澳大利亚]澳洲联储公布利率决定 澳大利亚9月澳洲联储公布利率决定2.50%，前值2.5%，预期值2.5%。 [瑞士]第二季度GDP年率 瑞士联邦经济总局周二(9月2日)公布的数据显示，瑞士第二季度国内生产总值(GDP)季率意外持平，不及市场预期中值。商品及服务贸易平衡小幅拖累GDP增长，民间家庭消费小幅提振GDP增长，建筑业及工程设备对GDP的贡献率则基本为零。具体数据显示，瑞士第二季度GDP季率意外持平，预期增长0.5%，前值增长0.5%。瑞士第二季度未季调GDP年率仅增长0.6%，预期增长1.7%，前值由增长2.0%上修为增长2.1%。 [英国]8月建筑业PMI 英国8月建筑业PMI升至七个月高位，助推就业创造。9月2日公布的调查显示，英国8月Markit/CIPS建筑业采购经理人指数(PMI)升至64.0，为七个月来最高，助推了就业创造，但也给供应商带来压力。 [澳大利亚]第二季度GDP年率 9月3日澳大利亚第二季度GDP年率+3.1%，预期+3.0%，前值+3.5%。澳大利亚第二季度GDP季率+0.5%，预期+0.4%，前值+1.1%。 [法国]8月服务业PMI终值 9月3日公布调查显示，法国8月企业活动连续第四个月萎缩，因服务业难以获得前进动力。这让欧元区第二大经济体的前景蒙上阴影。8月服务业PMI终值下修至50.3，综合PMI终值下修至49.5。 [德国]8月服务业PMI终值 9月3日下午消息,德国8月服务业PMI终值54.9，预期值56.4，初值56.4。德国8月综合PMI终值53.7，初值54.9。 [欧元区]8月服务业PMI终值 欧元区8月服务业PMI商业预期分项指数终值58.5，预期值-，前值58.6，创一年来新低。 [英国]8月服务业PMI 环球外汇9月3日讯周三(9月3日)公布数据显示，英国8月服务业PMI为60.5，高于预期值的58.5，前值则为59.1，显示英国8月服务业扩张速度创近一年来最快水平，因此英镑/美元有所回升。 [欧元区]7月零售销售月率 欧盟统计局(Eurostat)周三(9月3日)公布的数据显示，欧元区7月零售销售月率下跌0.4%，预期下跌0.3%，前值增长0.3%。 [美国]8月ADP就业人数 美国8月ADP就业人数增加17.6万人，预期增加18.4万人，前值从增加20万人下修为增加19.8万。ADP就业数据是美国劳工部非农就业前瞻指标。 [加拿大]央行公布利率决定 加拿大央行公布利率决定1.00%，预期值1.00%，前值1.00%。 [美国]8月ISM非制造业PMI 周二，美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国8月ISM制造业PMI 59，远超预期的57，创2011年3月来新高，前值为57.1。其中，新订单指数创2004年4月以来最高。 [美国]7月工厂订单月率 美国商务部(DOC)周三(9月3日)公布的数据显示，美国7月工厂订单暴增，主要受当月耐用品订单，尤其是波音飞机订单飙升所提振。这也表明美国制造业三季度开局良好，从而助推经济复苏。数据显示，美国7月工厂订单月率增长10.5%，单月升幅创历史最高，预期增长10.9%，前值修正为增长1.5%。 [澳大利亚]7月商品及服务贸易帐 澳大利亚7月商品及服务贸易帐-13.59亿澳元,预期-17.5亿澳元,前值-16.8亿澳元。澳大利亚7月出口月率+1%,前值持平。澳大利亚7月进口月率持平,前值-1%。 [日本]央行公布利率决定 日本央行9月4日公布利率决议一致同意维持政策不变，继续承诺以每年60-70万亿日元的规模扩大基础货币。 [英国]央行公布利率决定 英国9月央行公布利率决定0.5%,预期值0.5%,前值0.5%。 [美国]8月挑战者企业裁员人数 周四（9月4日）发布的数据显示，美国8月企业裁员人数较上月降低，主要集中在科技领域和零售部门、但其裁员规模也较2013年同期降低。美国8月挑战者企业裁员人数下降至4.0010万（2013年同期为5.0462万），为2014年迄今第四个月低于2013年同期水平，前值为4.6887万。2014年迄今，裁员人数总体上达到33.2931万，较2013年同期34.7095万低了4.0%。 [欧元区]欧洲央行公布利率决定 欧元区9月欧洲央行公布利率决定0.05%，预期值0.15%，前值0.15%。 [美国]8月30日当周初请失业金人数 美国8月30日当周初请失业金人数30.2万，预期值30万，前值29.8万。8月30日当周初请失业金人数增加4,000至30.2万人。 [加拿大]7月贸易帐 加拿大统计局周四(9月4日)公布的数据显示，加拿大7月贸易帐盈余创2008年10月以来的高位。具体数据显示，加拿大7月贸易帐盈余飙升至25.8亿加元，创2008年10月以来的高位，预期盈余11.5亿加元，前值修正为盈余18.3亿加元。 [澳大利亚]7月季调后零售销售月率 北京时间9月4日上午消息，澳大利亚7月季调后零售销售月率+0.4%，预期值+0.4%，前值+0.6%。 [德国]7月季调后制造业订单月率 北京时间9月4日下午消息，德国7月季调后制造业订单月率+4.6%，超预期+1.5%，前值-3.2%修正为-2.7%。德国7月未季调制造业订单年率+4.9%，预估+1.1%，前值-2.0%。 [加拿大]8月失业率 加拿大8月失业率7.00％前值7.00％预期7.00％ [美国]8月失业率 美国劳工部周五（9月5日）公布的数据显示，美国8月失业率降至6.1%，符合预期，7月为6.2%。自2013年8月触及7.2%以来，失业率已累计下降1.1个百分点。 [加拿大]8月Ivey季调后PMI 加拿大采购管理协会周五(9月5日)发布的报告显示，加拿大8月份采购活动四个月以来首度走高，进一步表明该国经济复苏或有所改善。数据显示，加拿大8月Ivey季调后采购经理人指数(PMI)为50.9，低于7月份的54.1。 点评：欧元区7月零售销售意外降至2014年1月以来的高位，主要受食品疲软所拖累。这也表明在经历二季度的停滞之后，三季度开局仍不佳，企业面临需求疲软。由于受到俄乌局势的影响，经济进一步放缓，欧元区经济复苏依然脆弱不堪，欧元区的经济前景再度变得黯淡，欧洲经济进一步放缓。日本通胀预期仍然整体在上升；工业生产继续温和复苏，但幅度不大，对经济仍然乐观评估。加拿大8月Ivey季调后采购经理人指数(PMI)为50.9仍大于50表示经济扩张。美国私营企业8月份就业人数温和增长，制造业PMI触及三年最高水准57.1。美国私营企业8月份就业人数温和增长。美国8月非农就业数据表明就业增速放缓至今年以来最低水平，反映劳动力市场最近的增长态势有所放缓。
国内货币市场 1、中金公司报告预计，股份制银行8月贷款投放明显好于四大行，预计8月前10天新增贷款1000亿元，远超7月全月300亿元的水平。预计8月全行业新增贷款6000-7000亿元。交通银行金融研究中心发布的8月宏观预测报告认为，预计8月新增人民币（境内外）贷款投放约7500亿元，环比多增约3650亿元，同比多增约390亿元，但月末余额同比增速13.3%，仍略低于上月。 2、央行继续回笼货币，在公开市场上展开180亿元14天期限正回购操作。统计显示，本周公开市场有400亿元资金到期，其中，今日到期300亿元正回购，周四到期100亿元正回购，无逆回购和央票到期。此外，本周五市场还将面临着存款准备金的补缴以及新股申购资金的解锁。同时，本周末中秋小长假对现金的需求亦可能会对资金面有所扰动。 3、四大行8月最后一周新增贷款投放量达到了1100多亿元，借着月末冲刺的势头，四大行8月新增贷款接近2500亿元，但月末冲刺态势很难对应信贷有效需求的回升。市场普遍预计8月全行业新增贷款规模可能恢复至7000亿元左右。 点评：不良资产压力上升、存款大幅流失和监管趋紧对商业银行信贷投放力度影响较明显，商业银行逾期贷款增速较快，对商业银行贷款投放造成较大制约。8月前两周四大行新增贷款仅560亿，8月份新增贷款数据将再度低于预期，银行惜贷情绪较浓。在一系列经济数据低于预期之后，近期央行公开市场持续投放资金进行正回购操作，解决资金面紧张局面。今年信用风险事件频发，实体经济持续调整，传统的信贷投向重点领域基本都产能过剩，新的增长点尚不成熟，银行很难寻找到符合信贷投放标准的项目。
国际货币市场 欧洲央行4日举行的例行货币政策会议决定，自10日起将所有利率全部降低10基点。欧元区基准利率（主要再融资利率）降至0.05%，隔夜存款利率降至负0.2%，隔夜贷款利率降至0.3%。业内人士认为，经济数据疲软，加之通缩趋势越来越明显，欧洲央行因此决定进一步放宽货币政策。欧央行将从10月开始购买资产担保债券（ABS），并在10月2日发布关于资产购买的进一步细节。 点评：由于对未来经济增长前景的担忧和对抗低通胀的决心，欧央行选择宽松货币政策来刺激总需求。再次降息同时意味着欧央行仍然偏好温和的刺激方式，QE仍将是最后的选项。全球低利率降低了中国降息的外部压力，考虑到物价低位，社会融资成本仍在高位，中国降息势在必行。
9月宏观经济预测 物价预期小幅回落，信贷回升、货币平稳，投资、工业、消费延续底部低位徘徊格局，经济运行略下降。
房地产 1、自2014年9月1日起，青岛市放开市南区、市北区、李沧区、崂山区套型面积在144平方米以下住房的限购政策。此外，青岛市持续加大保障性住房建设力度。在2014-2016年第三个住房保障发展规划期内，保障性住房建筹总量不低于3.5万套，其中建筹公租房不少于3万套，保障性住房供应总量不低于3万套。2016年以后每年建筹1万套以上公租房，到十二五末，保障性安居工程的覆盖率将达到城市常住人口家庭的20%以上。 2、今年楼市的重灾区杭州（楼盘），正在酝酿新一轮救市行动。降低购房落户门槛、购房可获最高3万元购房补贴，杭州余杭区这份正在“酝酿中”的政策，救市力度已相当可观。余杭区建设局9月2日向记者证实，这一揽子措施并未正式发布，但目前的确正在调研相关政策的可行性。此外，同样位于长三角的宁波（楼盘）、无锡（楼盘）等城市也频频调整楼市政策，8月底宁波、无锡纷纷对此前部分放松限购的政策作出调整，两地限购政策全面取消。 点评：在解除限购后，很多地方政府极有可能仿效杭州新一轮救市的手法，出台购房补贴或减免税费这样带有“刺激性”的政策。各地陆续退出限购令后，已经在政策层面撕开了一个口子。但这对扭转楼市走向，并不能起到决定性作用，真正决定性因素是银行的贷款支持。 点评：全国陆续放开住房限购政策。面对着限购逐渐退出后的楼市，下半年乃至更长时间内我国房地产政策格局将重新构建。
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发表于 2014-9-9 09:45:55
