本帖最后由 piyanan 于 2014-8-11 09:26 编辑
PS：以后周报改为周一发布。主要对一周重要数据和日报新闻进行深化。 一周重要数据一览
中国 8月5日09:45分：7月汇丰服务业PMI公布值为50，低于前值53.1； 8月9日09:30分：全国居民消费价格总水平同比上涨2.3%。 8月9日09:30分：全国工业生产者出厂价格同比下降0.9%。
欧盟 8月5日15:55分：德国7月服务业PMI终值公布值为56.7，高于前值和预期值56.6； 8月7日14:00分：德国6月季调后工业产出月率公布值为+0.3%，高于前值-1.7%，低于预期值+1.3%； 8月8日14:00分： 德国6月季调后贸易帐公布值为+165亿欧元，低于前值+188亿欧元，低于预期值+175亿欧元； 8月5日15:50分：法国7月服务业PMI终值公布值为50.4，与前值和预期值50.4持平； 8月7日14:45分：法国6月贸易帐公布值为-53.80亿欧元，低于前值-51.29亿欧元，低于预期值-49.12亿欧元； 8月5日16:30分：英国7月服务业PMI公布值为59.1，高于前值57.7，高于预期值57.9； 8月6日15:00分：英国7月Halifax季调后房价指数月率公布值为+1.4%，高于前值-0.4%，高于预期值+0.4%； 8月6日16:30分：英国6月工业产出月率公布值为+0.3%，高于前值-1.3%，低于预期值+0.6%； 8月7日19:00分：英国央行公布利率决定公布值为0.5%，与前值和预期值0.5%持平； 8月8日16:30分：英国6月商品贸易帐公布值为-94.13亿英镑，低于前值-92.04亿英镑，低于预期值-88亿英镑。 8月5日16:00分：欧元区7月服务业PMI终值公布值为54.2，低于前值和预期值54.4； 8月5日16:00分：欧元区7月综合PMI终值公布值为53.8，低于前值和预期值54.0； 8月5日17:00分：欧元区6月零售销售月率公布值为+0.4%，高于前值+0.3%，与预期值+0.4%持平； 8月7日19:45分：欧元区欧洲央行公布利率决定公布值为0.15%，与前值和预期值0.15%持平；
美国 8月5日22:00分：6月工厂订单月率公布值为+1.1%，高于前值-0.5%，高于预期值+0.6%； 8月5日22:00分：7月ISM非制造业PMI公布值为58.7，高于前值56.0，高于预期值56.3； 8月6日20:30分：6月贸易帐公布值为-415亿美元，高于前值-443.9亿美元，高于预期值-447亿美元； 8月7日20:30分：8月2日当周初请失业金人数公布值为28.9万，低于前值30.3万，低于预期值30.5万。
日本 8月8日07:50分：6月未季调经常帐公布值为-3991亿日元，低于前值+5228亿日元，低于预期值-3243亿日元。
数据简评：
中国： 本周六公布的CPI指数体现了我国存在一定的通缩趋势。4月份开始的多次定向降准，如果是在一个封闭环境，CPI肯定是要上涨的，然而货币宽松却没有反应在7月份数据端。PPI虽然下行，但是自古商人多涨少跌，特别是直接面对消费者终端的。个人判断是人民币需求量扩大，人民币的国际化走出了关键的步子或者就是沪港通的消息，自2月份我国贸易帐余额为-229.8亿美元后，一路上行，7月份创出+473亿美元新高，2月份就不用细讲，无非是因为打击人民币利差套利，人民币贬值，汇率扩大波动幅度导致。但是7月份能创出+473亿美元新高，妥妥的有奸情，说透了看文章也就没意思，大家自己揣摩。
欧盟： 德国经济稳定。 法国逆差扩大，传统农业大国受到俄欧冲突，影响农产品出口难免。 英国房地产行业保持着向好的惯性，服务业的PMI数据也就不出奇。 欧元区经济稳定。但是缺少明显向好的表现。
美国： 光从数据显示老美经济还是向好，这种数额的逆差人早就习惯了。持续关注，等待8月底的二季度GDP修正值。
日本： 从顺差变成逆差，作为出口导向性的国家出现可持续性压力。持续关注接下来数据。
1、货币市场 A、2014年7月份居民消费价格变动情况 2014年7月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.3%。其中，城市上涨2.3%，农村上涨2.1%；食品价格上涨3.6%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨2.2%，服务价格上涨2.5%。1-7月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.3%。 B、发改委连续3日示好下半年经济：提升区域带动功能 8月1日，发改委官网发文《农业农村经济保持稳中向好态势》、《上半年产业结构调整取得新进展》；8月4日又发文《上半年经济社会发展总体平稳》和《积极推动区域经济协调发展》；8月5日，发改委再次发文《交通基础设施建设和交通领域各项改革顺利进行》、《对外开放水平进一步提高》。文章除总结上半年经济情况之外，更多的笔墨着重在对下半年稳增长的工作部署之上。 C、央行明确下半年仍将定向调控 或含定向降息 8月5日至6日上午，2014年中国人民银行分支行行长座谈会在山东济南召开。会议指出，下半年宏观调控和改革发展稳定各项工作任务仍然十分繁重，在保持货币政策基本取向稳定的同时，贯彻好定向调控要求，精准发力，加大对经济发展重点领域、薄弱环节特别是“三农”和小微企业的金融支持，推动落实降低企业融资成本的各项措施。 点评：经济没有实际向好趋势前不会自废PSL（定向降息）这个尚方宝剑工具。银行业同业监管方面也在不断的尝试，进行深度管控，保证货币定向的指向性。至于CPI保持在2.5%上是比较好的，但是这终究只是一个显示余地的指标。简单而言，就是显示老百姓对物价涨幅的心理接受程度的指标，超过3.5%就比较难以接受，可能会有报怨。所以今年的政府报告将CPI上限制定为3.5%，有利于稳定。但是如果CPI在2%左右，但是GDP能达到7.5%以上的增长，我相信高层也是愿意看到的，毕竟在操作余地更多的情况下就完成目标，恰显得游刃有余。央行主动模棱两可的态度是合适，但万不可被动模棱两可（墙头草），容易被设局。数据有时候也不能说明问题。当然这不是一件容易的事情，望诸君大智慧解决。
2、房地产 A、取消限购辅以信贷支持料对楼市产生较大影响 路透北京8月5日 - 中国浙江省绍兴市日前决定取消限购，并下调二套房首付比例至40%，成为“国五条”以来首个对差别化信贷政策进行调整的城市。中国指数研究院认为，单一松绑限购刺激需求影响有限，结合信贷等其他因素可能对于市场产生较大影响。 B、全国土地出让金7月腰斩 限购城市中仅10地未松绑 经21世纪经济报道记者不完全统计，46个限购城市中，已经有36个城市通过明确发文或官方默认取消“限购”。也就是说，仅有北京、上海、深圳、南京、郑州、哈尔滨、佛山、银川、台州、永康这10个城市仍然坚守执行限购政策。实际上，相比松绑限购地方政府的“救市”方法在升级，比如浙江绍兴的既放松限购、又放松限贷；成都、台州通过财政补贴的方式刺激住房消费等。 点评：首套房信贷优惠可能会陆续推出，抛开首套房，二套房及以上的信贷优惠短期不太可能。08年后房地产略有失控的疯涨，是因为在特定的外部条件下。现在外部没乱，我们怎么能乱？外部避险资金疯狂流入我国，支撑我国房价的时候，我国会适时的加速推进城镇化。驯服外资这匹野马，为我国建设出力。房价各地分化加剧，但是整体稳定，小幅震荡可行。全面信贷宽松除非房价出现暴跌。
3、股市 A、上交所即将测试港股通 沪港通10月份推出几无悬念 近日，上交所向各家证券公司下发了《关于开展港股通技术系统测试的通知》。通知显示，港股通测试计划于8月11日至9月30日期间持续开展，并将分为三大阶段，全天候测试、接入测试和全网测试。上交所表示，此次测试的目的是检验各方技术系统对港股通的准备情况和可用性。此前，港交所已就沪股通测试通知首批金融机构，要在8月23日及24日确认系统准备就绪，进行连通性测试。此后，8月30日及31日，将进行第一次市场演习；9月13日及14日，将进行第二次市场演习，最后在9月20日及21日，进行第三次市场演习。从对时间描述上来看，两地交易所测试时间相吻合。 B、外企试点100%意愿结汇 结汇资金可直投境内股权 国家外汇管理局（下称“外汇局”）正在进一步推进资本账项下开放的深度和广度。外汇局网站8月4日消息显示，外汇局上月发出通知，《通知》称：“外商投资企业外汇资本金意愿结汇是指外商投资企业资本金账户中经所在地外汇局办理出资权益确认的外汇资本金可根据企业的实际经营需要在银行办理结汇。试点区域内注册成立的外商投资企业外汇资本金意愿结汇比例暂定为100%。国家外汇管理局可根据国际收支形势适时对上述比例进行调整。” 试点新规的另外一个重要口径调整就是其第四条款内容，该条款明确提出：“便利外商投资企业以结汇资金开展境内股权投资。”而该内容曾经是142号文严格禁止的内容。 C、新华社肯定A股回暖称 中国引领资金重返新兴市场 新华社今日文章认为，在中国经济的企稳反弹和货币政策相对宽松影响下，近期A股回暖迹象明显，中国引领了海外资金回流新兴市场的风潮，并援引分析人士说法预计未来半年A股仍有上涨机会。继《人民日报》上月底称股市最坏的时候已过去之后，中国官方媒体再次乐观地肯定了A股的表现。 点评：回调就是每一次进场良机。任何市场全面狂热的时候就是回调的时候，有时候跟着舆论市场逆向操作就行。就A股来说，证监会所做的各种努力，利好堆积，必然会厚积薄发，慢牛无疑，不反复才不可能。特别是随着近年金融工具的补充，融资融券等蓬勃发展，没什么多想，当然牛市也有人亏本。选好大盘类票子，长线稳妥。我们国家趁着老美在搞乱全球，让各地资本离根避险的时候，努力摘桃子。真高手就是这样，不出拙力，因势利导，不动声色，好处尽占。只能说老美的教育不好，只能培养花架子，光鲜显摆，缺少内涵底蕴，老美民心浮躁，也就只能这样了。
4、国际博弈 A、俄罗斯宣布反制欧美制裁措施 禁止进口西方食品 俄罗斯7日宣布，对从欧盟、美国和其他制裁俄罗斯的西方国家的大多数食品进口实施“全面禁运”。这一禁令立即生效，为期一年。禁令不包括儿童食品。梅德韦杰夫承诺，实施禁令后，政府将努力防止国内物价上涨。他希望俄罗斯国内企业能抓住这一机会，让本国产品占领市场。同时，俄罗斯政府将迅速采取行动，增加从拉丁美洲、土耳其和一些前苏联国家的食品进口。 B、奥巴马授权空袭ISIS 国际油价直线飙升 6月初以来，包括“伊拉克和黎凡特伊斯兰国”极端组织在内的反政府武装相继占领伊拉克北部、西部和东部大片地区。对此局面，美国总统奥巴马7日晚说，他已授权美军对伊拉克实行有针对性的空中打击。 C、俄罗斯结束在乌克兰边境军事演习 俄罗斯国防部周五(8月8日)表示，该国军队在靠近乌克兰边境地区所进行的军事演习已经结束，令此前对俄罗斯欲入侵乌克兰的臆测降温。但与此同时，乌克兰政府军仍在与亲俄反政府武装人员激战。 点评：时间点密集表态，俄罗斯前后不一的态度。当然是想让老美安心把中东搞混了，这样它手头的石油等能源就能买个好价钱，至于其他的利益，俄罗斯还没这个余力去争取，添乱还行。至于奥巴马为毛空袭伊拉克，之前就说过了，老美的目的就是为了驱赶资本回流美国。当然全球除了他之外越乱越好，这样才不至于被欧亚大陆夺了中心岛的位置，自己也能干预插手任何事物，保证不被边缘化。石油美元也需要石油的价格进行支撑，毕竟三轮QE之后底裤没多少，冻得慌。对于伊拉克空袭这个事件，欧盟各国表态很有意思，大家可以找来详细看看。
5、重要政策 A、地方自主债招标轮番登台 试点省份将继续扩大 被批准自发自还地方政府债券的10个省市地方政府中，广东省、山东省和江苏省均完成发行工作。据财政部公告显示，2014年地方政府债券自发自还试点包括上海、浙江、广东、深圳、江苏、山东、北京、江西、宁夏、青岛10个省区市。在4000亿元地方债发行规模内，地方政府债券自发自还总规模为1092亿元。 B、同业非标再变异 央行同业监管将再度加码 距离127号文下发三个月，市场“创新”冲动仍然难以遏制，违反监管规则动作不断。“猫鼠游戏”升级，同业监管亦将再度加码。21世纪经济报道记者从内部文件和接近央行人士处获悉，作为127号文的牵头方，央行近期已部署对落实同业业务规范情况展开专项督查。一位接近央行的人士告诉21世纪经济报道，此次专项督查是同业业务监管“1+N”政策框架的一部分。127号文第17条已明确提及，央行和各监管部门全面加强对同业业务的监督检查，“对业务结构复杂、风险管理能力与业务发展不相适应的金融机构加大现场检查和专项检查力度，对违规开展同业业务的金融机构依法进行处罚”。 C、三部门互联网金融监管思路浮现：底线思维或成共识 《每日经济新闻》记者从“2014中国互联网金融发展圆桌会议”上了解到，会上发布了《中国互联网金融报告（2014）》（以下简称《报告》），会上，银监会业务创新监管部副主任杨晓军透露了P2P监管的五个方面内容；证监会国际部主任祁斌则表示，要适度监管；保监会财险部主任刘峰也表示，互联网保险要鼓励创新，还要适度监管，但要有底线思维。银监会明确监管五方面内容：一是“明定位”，明确P2P机构服务社会小微融资需求的信息中介定位，是为出借人和借款人提供信息服务的机构，自身不承担信用转换、期限转换、流动性转换职能，不承担金融风险——不要触碰“红线”。二是“不碰钱”。P2P投资机构应该与客户严格隔离，实行第三方独立托管——P2P机构全流程“不碰钱”；三是要“有门槛”。P2P机构应具备一定的从业门槛。四是“重透明”。银监会会制定一些信息披露的规则；五是“强自律”。通过行业自律达到监管目的。 点评：也许以前是巧妇难为无米之炊，但是就这一波金融政策对“地方债”，“货币错配”、“互联网金融”等方面的方案都是打的恰到好处。无论是管控方案发布的时间点（地方自主债），还是纵容的时间宽度（互联网金融）抑或出现问题的反应速度（同业加码），表现的都无可挑剔。这波主管人员都有一种“让子弹飞一会儿”的魄力和底气，当然良好的大环境是给予了他们操作平台。具体内容就不表了，相关银行业、互联网金融从业者适当关注，地方债已经不是主要问题。企业债相关单位也在想办法进行去杠杆，相信接下来会有相关信息出台。咱们拭目以待。
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发表于 2014-8-11 08:44:57
