玉名：机会与风险在二八背离中越发明显

大参考

　　指数再现二八效应，金融、地产、酿酒、煤炭等蓝筹股联袂活跃，指数也是在盘中突破了2100点一线，完成了对年线的冲击，这已经是年内第四次攻击强弱分界线的年线了，量能也同期放大。不过在此光鲜一面的背后，却是其他板块受到挤压而调整，其中创业板跌幅最猛，盘中一度跌至1250点一线，恐慌盘集中流出。玉名认为如今行情就是两条主线：一条是新股和次新股效应，另一条是超跌蓝筹股。除此之外，其余都是主力资金抛售和跟跌的对象。所以在此背景下，机会和风险同样突出，如今盘面除了二八转换和顶底之争之外，这也新股有关，“卖股打新”必然是要卖“顶”，不可能去卖估值在底部的蓝筹股，同时一批新股要代替旧股，因此主力追逐新股和二线蓝筹股就形成了如今较为特殊的局面。对股民来说，一方面要关注突破2100点的量能配合情况，另一方面就是针对超跌的蓝筹股展开操作，酿酒、有色金属、煤炭等板块的机会越发明显，值得耐心持有。

　　盘面资金风格切换明显，上证近19个交易日有17个交易日成交量过800亿元，相比前面几个月，成交量放大极为明显，资金多流入具备政策利好和行业转暖的蓝筹板块，如有色金属、煤炭、酿酒等，同时前期稳定的保险、地产板块也纷纷活跃，这样有了指数的大动作，玉名认为此消彼长现象也是造成盘面背离的关键要素。目前的低迷的A股市场对场外资金的吸引力并不大，增量资金进入有限，经常表现为存量资金的博弈，上证与创业板经常出现跷跷板行情。资金的挤出效应更是加速了创业板估值的回归。创业板目前的动态市盈率约为64倍，而上月第一批9只新股的市盈率最高位23.2倍，本次第二批10只新股的市盈率最高21.63倍。而上月第一批新股上市后不久，创业板自7月3日后即进入持续调整，向下修复估值。

　　技术上看，创业板自7月3日突破头肩顶形态左肩高点1423.96之后，连续的回落使得场内资金出逃和场外资金变的谨慎，中期M头形态极为明显，长期头肩顶形态也基本成型。昨日收复5日线后，即受到10日线和60日线的双重压制，如今悉数击穿后必然形成断崖式的下跌。玉名之前反复提到了如今行情就是两条主线，一条是新股及其相关效应，另一条是二线超跌蓝筹股。可能很多股民说本次卖股打新现象并不突出，其实股民忽略了，卖股打新，卖的是什么股？只能是获利盘多的创业板和强势股，资金不可能再次割肉卖蓝筹股，这样就形成了近期的创业板大跌和强势股补跌潮，说到蓝筹股，很多都是打了3折左右的，跌不动了是其最大的优势，如今又有配合政策和业绩转暖要素，那么活跃起来也是必然。

　　从沪指看，今日正是大盘年内第4次冲击年线，此前股指曾发起过三次对年线的冲击，如2月20日、4月10日前后、6月16日等，但均精准回落、并引发力度不小的波段急跌。年线代表一年的市场平均成本，甚至被视为重要的多空分界线，如今股指在此敏感位冲高回落，是否意味着此前多次上演的历史重演，玉名认为这是值得观察的。在当前箱体振荡的大背景下，不宜轻言突破上涨、但也无需过于担忧大幅杀跌，毕竟蓝筹股的低估值优势和护盘力度已经在近期反复被市场验证了，唯一的风险还是来自于创业板，毕竟经历了1年半的牛市之后，概念股泡沫还是十分突出的。技术上，只要沪市量能继续保持今天的量，而不是重新萎缩，那么尝试突破就能带来新的转机，但我个人还是建议股民，将精力继续围绕蓝筹股展开，而且近期玉名微博“解套金股”也连续对有色金属、中报蓝筹翻身股、新能源汽车、酿酒股进行了详细分析并介绍了个股，如今都是稳定上行中，值得股民耐心持有，无论指数能否突破成功，这板块的机会是显然的。