王海滨：日债崩盘了？

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　　日债崩盘盛行于各短视频。

　　这固然是令人恐慌的。

　　过去十多年，有三大寡妇交易，做空中房、美股、日债。

　　意思是亏的上天台，留下寡妇在家。

　　第一个神话2022年破裂了。

　　第二个神话在川普上台了崩了一小段，又几乎复原。

　　技术派的人说美股在做双头，头肩顶，你看哪个合适套哪个。

　　日债其实去年就有问题，日本的对冲基金爆仓了一个，让华尔街不寒而栗，前不久Duang的平仓了一万亿套利盘，美债收益率大涨，股债刀三杀，似乎逼得川普认怂。

　　你果然判断错误，川普仍旧疯，估计一家人成了短线高手。

　　日债实际上很危险，过去二十年，日本政府全靠借钱活着，一半支出靠发国债，养老金与社保基金是持债大户，但中流砥柱是BOJ，日本央行。

　　这两年日元跌成孙子，差点过了160一去不复返，日本央行越跑越远。

　　换个行长上来一哆嗦，尼玛，坐在火山口上。

　　跟台湾省的央行总裁同属于大汗淋漓的角色。

　　那边放弃了掌管外储的职责，“藏富于民”，让保险业炒美债套利去了。

　　日本养老金社保基金套利也套的不亦乐乎，日元融资端的美好至极。

　　东大资金是纯跑路吃息差，没想回头。

　　东北亚三只唐老鸭集体被套利盘捏着二只半喉咙。

　　日本央行总算回缩，日元升值，还没到140，日债先岌岌可危，央行不买，就谁也不买了。

　　日本大商社在盘算继续投资美国，余额已达8000亿。

　　川普Duang的一锤子砸过来，日本汽车业如同听到丧钟。

　　整个所谓海外再造日本，一半要靠汽车业，另一半靠日元套利。

　　过去三十多年，日本财阀牺牲全体日本人利益，依靠日元融资赚的钱来支持国债信用，就此来到系统性崩盘边缘。

　　实际上不是报复选择，而是日本要自救，必须抛售美债，拿一兆美元回来买日债。

　　这是世界债务多米诺骨牌的第一张，抽取美债流动性的阴影。

　　或者日本央行放弃紧缩，重新扩张，日元贬值。

　　之后还有猜测中的广场2.0，美国保守派想要逼迫日元台币人民币等升值。

　　这并不是确定性的，世界债务市场继续在阴影中行走，美国下月迎来美债续作高峰。

　　川普威胁了欧洲，欧洲如果反击数字税，美国科技业将会遭遇压力。

　　川普威胁了库克，要求苹果回到美国，不得去印度，苹果大跌。

　　川普要求对高收入减税，通过关税收取穷人税，贴补富人，试图释放高消费。

　　当然川普希望海外供货商消化关税，不要让美国通胀，则美联储就得降息了。

　　但美联储很可能六月按兵不动。

　　中国已经在降息，中美利差扩大，但出于美元和美元资产的混乱，资本继续流向美国的概率降低。

　　银行高净值者以2.2%比例持有81%的存款，会思考何去何从，是躺在银行，还是去元债券？

　　cpi继续走向紧缩，实际利率并非无利可图。

　　实际上全球资产荒以荒谬绝伦的姿态出现了。

　　没有法币是安全的，没有法币资产是安全的，此时此刻日债开启的危机，并非崩盘时刻，但是人们不知道如何避险了。

　　黄金和比特币吗？

　　当经济紧缩的可能性蔓延全球，外汇掉期与债券市场欠缺流动性时，世界金融市场摇摇欲坠。

　　人们并不知道下一刻发生什么。

　　哈佛大学在风雨飘摇中，国际教育市场伴随着政治在崩溃。

　　就业市场在人工智能的疯狂冲刷下如同沙堡被大雨倾盆。

　　北美到东方的地产市场正在枯竭。

　　国债市场正欠缺买家，央行们如同中了降头咒，不知道何去何从，要如何进入最后贷款人的角色？

　　关税大战洗劫实体的利润，收税的也不见得笑到最后，全球政府都缺钱，四处追杀纳税人。

　　经济扩张结束了，债务游戏如同最后的高利贷玩家，正在忧虑本金，而不是利息。

　　穆迪调降了美国信用，东家巴菲特收拢了现金。

　　雨季正在普吉岛的天空泼洒着瓢泼大雨。

　　万物迷蒙。