王海滨：世界经济距离大萧条有多远?

lameihua

　　当下财经业评论关税战之下的经济最坏的预测不过是世界趋于碎片化。

　　真实的未来预期要糟糕的多。

　　在过去的三十年里，世界经济有两个火车头，一个是中国，一个是美国。

　　十四亿人口的中国经济在实现工业化和城市化的过程中，从数千亿美元GDP发展到十七万亿美元GDP，累积近百万亿美元，而向未来借钱所做的固定投资也有百万亿美元。

　　美国经济则增长到29万亿美元，三十年累积486万亿美元。

　　世界经济三十年的累积是712万亿美元。

　　绝大部分收益被美国攫取。

　　这三十年中，中国累积进口商品与服务40.84万亿美元，美国进口了48.6万亿美元。

　　也就是世界经济的增量与GDP比值，中国是美国的四倍之多。

　　美国经济增长的90%累积花费在美国人身上。

　　过去全球的债务杠杠是基于中美两个经济巨头的增长而扩张。

　　至三月份，全球债务余额323万亿，全球非金融资产中房地产价值400万亿美元，基建价值200万亿美元～一半在中国，金融资产中股票70万亿美元。

　　而这些资产是部分流通市值交易出来的。

　　并基于125万亿美元的广义货币存量，以及100万亿美元的银行间未清偿外汇掉期。

　　当关税战造成经济停滞，经济投资成本增加，关税削减世界经济利润后，当下所有的债务计价模式都改变了。

　　当资产价格下跌，抵押物价值缩小，信用必定紧缩。

　　于是与经济紧缩形成螺旋加强风暴。

　　首先来自于金融资产市场的暴跌，将会波及金融市场流动性，赎回与踩踏发生。

　　资产市场的流动性枯竭将会波及债务市场，债市与未清偿外汇掉期接力挤兑，形成流动性枯竭。

　　进而波及非金融资产市场，房地产市场开始崩溃。

　　这一次由于是关税战引发的实体经济危机，与2008年的金融危机不同，所以会与金融崩溃共振，形成全面系统性塌陷。

　　于是：川普总统制造了202x世界大萧条。