安民：投资领域时间的价值

大参考

　　万向钱潮拉到13元以后，很多人诚惶诚恐，大致是怕股价掉下来，又落空了吧。也许真的是这种心里。安民前面说了，因为机构问我万向估值模式的多，而掏钱付款的没有，因此我现在会尽量少地谈到这只个股，会谈谈别的。因此，我就不怎么谈它。于是博客里又生出一些造谣惑众者，闲言碎语一大堆，我就懒得说了。你要我说万向那就让我说万向，以这种手段来想让我说万向，那就大可不必了。

　　今天就聊些与经济学有关的往事吧。就不说万向。

　　1988年，《北京合作经济报》、《中国青年报》对外征稿，就是搞比赛。那年秋冬，我的一个朋友决定参赛。他从来没有这方面的研究，但他就是想参赛，主要是研究农村经济和中国粮食问题。因为那些年中国粮食产量经过分田到户的爆炸式增长之后，一直处于徘徊不前的局面。朋友参赛后，就拉我一同去做研究，因为他根本就没有办法沉下心去。他反复劝说，用尽了各种办法，最后我同意了，就去研究农村经济问题。那一年我们的论文题目最后是《土地的相对集中和中小城镇的普遍兴起》，大致写了六七万字吧。1988年，我没有学过任何经济学，就这样闯入了经济学研究。那文章现在还锁在家里。我这里只说说思路：要提高粮食产量，最好的办法是增加农民收入。如果能够增加农民收入，粮食产量一定能够提高。但是分田到户以后，农村每家每户都是小生产，因为土地面积有限，因此在有限的土地上既难以提高农民的收入，从全国范围内也难以提高粮食产量。在全国耕种面积不能有效扩大的前提高，粮食产和农民收入都不可能大幅提高，不可能得到根本性的改善。要想改变这个局面，只有土地相对集中，慢慢走农业机械化之路，通过机械化的种植提高劳动生产率。但土地集中有个前提，就是得有部分农民能够放弃田地耕种，从其他的工作中能够稳定地挣到比务农多得多的钱。也就是工业化能够吸引更多的农村劳动力脱离农业工作岗位，转到城市或乡镇企业谋生。那方面能够稳定发展，大量农村劳动就能够脱离土地，土地才能相对集中；那些方面不能稳定发展，大量的农村劳动力必然返回农村，滞留在土地上，土地集中就会成为一句空话。因此，这实际上就是一个劳动力流转的问题，而只有城市和中不城镇能够稳定地发展工业，能够稳定地吸纳更多的农村劳动人口。城市工业化，以及广大中小城镇的普遍兴起问题，才是中国农业现代化的前提。因此，我们的论文题目才叫做《土地的相对集中和中小城镇的普遍兴起》，它离现在26年了。

　　今年，中国还在走城镇化之路，中小城镇户籍开放，就是希望城镇能够吸纳更多的农村劳动力；中国的土地流转制度也在慢慢破冰，就因为必须走集约化的大规模种植之路。我们的文章把这些都谈得很清楚了，它穿越了26年的时空，到现在还是有效。这就是思想的价值。只有思想可以穿越时空，在未来的时间里，它也还会在那里闪光。

　　以后有机会，我会把那篇文章给弄出来。

　　1995年，我无意中闯进了复利计算。因为武汉那个夏天太热，做不成什么事情，当年的存款年利率是9.18%，没事儿的时候，我计算了一下，按照这个利率，1万元存款多少年后分别是多少？比如20年后是多少？计算的结果是6万3千多，我不相信，就重新算了两遍，发现没错。然后我把利率调整了一下，换成10.18%，看看结果是多少。结果是7.66万，多1万3千多。这个结果让我不相信，怎么可能相差1.3万多呢？每年只差1个点，只差100块钱的利息，20年后怎么会相差1.3万多呢？差2000多者正常呀。于是我把计算反复检查了几遍，发现没有错。又解决不了问题，于是就把利率向上向下浮动了，从3%到35%，计算了50年的全部数据，再核查两遍，发现没有错误之后，我才继续研究数据的结果。3%的年收益率，50年后，1万元变成43839.06元，只增长4倍多。10%的年收益率，50年后，1万元变成了117.39万。15%的年收益率，50年后是1083.66万。20%的年收益率，50年后1万元变成了9100.44万。25%的收益率，50年后是7.0064亿。30%年收益率，50年后是49.79亿。35%的收益率，50年后是328.62亿。差别就有这么大。

　　1995年夏天，我研究了从3%到35%，从第1年到第50年的全部所有数据，这才发现了我称之为投资的时间原理。就是当初极小的利差收益，会被时间无限放大。而这个，正是复利原理。我的投资理念来自1995年夏天我对复利原理 的研究，我自个儿发现了复利原理，这个工作看起来很笨，但很幸运的是，我研究了那么多复利原理的数据以后，我对这个原理的多方面理解，以及对这个有的是的灵活掌握和运用，绝对是那些在课堂里听老师讲复利原理的人所不具备的。他们对复利原理的了解和感受，全来自于一板一眼的数学，而我对这个原理的了解和掌握，对它的感受，则既是理性的，同时又有许多的感性。我称之为时间原理的东西，让我能够深刻地体会到在投资领域时间的价值。

　　在投资领域，时间就是金钱。一方面，你的眼界要足够开阔，要对未来看得足够长远。而安民在1988年的经济研究，尽管那个时候我对经济学一无所知，但这并不妨碍我对未来看得足够远。包括1998年我研究房地产时，也是一样。包括现在。这是时间的长远价值。

　　时间的价值之第二点，在于做股票投资，当你在底部的时候买入，和你在高位的追入，所取得的收益是不一样的，而且在后面的调整中心里的感受是不一样的。万向这半年多时间，从最低4.94元涨起，到昨天最高价，涨了236%，从这轮的8.35元算起，考虑分红因素，也差点儿翻番。安民在前面早都公布了时间窗，5月27日，说那个日子是个重要的低点。结果那天不是最低点，但是个次低点。大家为什么不能意识到时间的价值？你买在3月4日和买在5月27日是不一样的，大跌到时间窗附近买和追高买入，结果是不一样的。这个前你自己不去体会，现在股价一波动心里就慌，那能怪谁？

　　安民这个博客是求道。点击率对安民不重要，挣多少钱对安民也不重要，重要的是从投资中学到的东西，是每天对投资的感悟，这个是我自个儿的，你可以学到我的结果，但如果你学不到我的体悟，学不到我的思想和方法，最终你挣了多少钱，也一样会还给市场。

　　市场的巨大波动，会改变每个人的心性。你能面对如此巨大的波动，心无所动，那才是得道成精。修练就是每天面对自己的心魔，让自己得到，让自己变得是自己。仅此而已。

　　市场还是那个市场，万向还是那个万向，有人因万向进入天堂，有人因它而心魔缠身。无他，各人的心性而已。

　　因此，炒股也是一种修炼，持股亦是。空仓亦是。