天上的小小鸟：财经日报 2014-06-19

大参考

国内国际新闻

1，4月份中国减持美国国债

　　美国财政部发布的国际资本流动报告（TIC）显示，4月中国减持美国国债89亿美元至1.2632万亿美元，持有量创2013年2月以来新低。但中国仍是美国国债的全球最大单一持有国。

　　有点意思，请结合下一条消息一起看

2，央行将创设基础货币投放工具PSL 或取代再贷款

　　为了更好地确定和引导中期政策利率，央行正在创设一种新的基础货币投放工具——抵押补充贷款(PSL，全称初译为Pledged Supplementary Lending)。
　　货币政策从数量型工具调控体系到价格型工具调控体系，需要一定的条件，即央行能主动掌控基础货币吞吐。从2003~2013年这10年，基础货币主要是外汇占款供给，而外汇占款供给是被动的。中国央行只能回收而不能提供基础货币，这导致了数量型工具调控体系为主的格局。
　　2013年左右至今，中国经常账户顺差水平大幅下降，外汇占款增长下台阶，央行对基础货币调控才开始拥有吞吐的主动权。

　　上一则消息可知，出售美元债券是保持外汇占款稳定的一个手段。而结合6.16和6.17的日报则可以知道，我国央行在定向降准，也就是在用好货币增量的操作上，有了明显有力的指向性。

3，美国利率决议 维持继续紧缩政策

　　6月19日凌晨，美联储将维持联邦基金利率目标区间在0~0.25%不变，继续缩减每月购债规模至350亿美元。将从7月开始，每月购买150亿美元MBS和200亿美元美国国债。在此次会议中，12位FOMC委员倾向于在2015年首次加息，此前为13位；3人倾向于在2016年首次加息，此前为2人。 同时，美联储官员们对2015~2016年联邦基金利率预期中值有所增加，但长期联邦基金利率预期中值由4%降至3.75%。这暗示明年加息速度可能会更快，但长期看联邦基金利率可能低于4%的历史平均水平。

4，5月新屋开工总数年化低于预期  CPI超出预期

　　据美国商务部6月17日公布的数据，5月份，经季节性调整，美国内新屋开工数折年率为100.1万户，环比下降6.5%，同比增长9.4%；房屋营建许可数折年率为99.1万户，环比下降6.4%，同比下降1.9%，为最近四个月以来首次下滑。
　　美国劳工部(DOL)周二公布的数据显示，美国5月消费者物价指数(CPI)年率增长2.1%，录得2012年10月以来最大升幅，预期增长1.9%，前值增长2.0%。

　　上面两则消息可以看出，美联储本阶段货币方面，主要参考指标还是CPI（而非就业，零售等数据，这些数据在08年7000亿美元救市的时候可以影响决策，但是现阶段还是需要CPI给出操作余地和空间）。只要维持CPI在2%左右，美联储显然会按着原计划进行QE缩减，并且增加利率。

5，李克强：中英合作不是简单的买卖关系

　　承诺中国经济不会硬着陆 保证将保证下限不越过7.5上限CPI不超3.5
　　英国当地时间17日下午，在李克强与卡梅伦的共同见证下，中英双方共签署数十项政府和商业间协议，内容涉及金融、科技、教育、能源、基础设施建设等多个领域，总额超过300亿美元。确定中国建设银行作为清算行在伦敦承担人民币清算业务，不仅有助于巩固和发展伦敦作为国际金融中心的地位，
　　据路透17日报道，英国石油公司(BP)首席执行长达德利(Dudley)表示，BP周二稍晚将与中国海洋石油总公司(中海油)签署为期20年的约200亿美元液化天然气(LNG)供应协议。

　　这段时间李总理在英国大单签署不少，一个的确两国经济有互补的地方；另外一个之所以给英国应该是为了人民币国际化的营建一个更好的环境。
　　不过对于承诺不会硬着陆，保证CPI不会超3.5下限不会越过7.5。笔者以为太过草莽，这种喊话高层知道就好，大家就这么操作就好，模棱两可才有操作余地，没必要授人以柄。君子之才，珠蕴玉藏，不可使人轻知。

6，沪深300业绩亮眼，创业板出现分化

　　截止到6月18日，共有951家上市公司公布了2014年中报业绩预告。其中，沪深300有67家公布了业绩预告，创业板有55家公布了业绩预告。具体分析来看，沪深300已发布预告的上市公司业绩较为亮眼，而创业板净利润同比分化现象明显。

　　创业板从5月16日的1210反弹到6月16的1397，而笔者关注了下海康威视和华谊兄弟这两只创业板大票。恰恰发现远低于同期创业板指数涨幅。笔者个人观点，坚定规避创业板，无论是以后的股票注册制，现在的新股发行，除非创业板股票有明显业绩支撑，否则请回避。至于打新股，如果小散请选择打新基金。