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世界各国如何征缴红利税？
（分红专题之三）
——中国应该巧用红利税，引导价值投资
武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授
红利税属于个人所得税范畴。在不同的税制下，红利税设置方式及征缴方式各有不同。在分类税制下，红利税是单独设计、单独征收的，作为红利税的纳税人，不区分富人和穷人，一般采用统一比例税率征缴。比方，中国就是这一类。然而，在综合税制下，红利税则与个人或家庭收入捆绑，实行超额累进税率，也就是说，富人的红利税率要远高于穷人。比方，美国和英国就是如此。
一、美国红利税十年三次大调整
美国的个人所得税实行的是综合税制，它将个人所得或家庭所得全部加总（包括工薪所得、资本利得、红利、利息等），然后按照个人或家庭的收入高低设置不同的税率档次（超额累进税率）征缴个人所得税。当然，在必要的时候，为了奖励长期投资者，或给低收入者减税，美国政府也会将资本利得税和红利税另设优惠档。
比方，从2003年开始，布什政府决定对持股期达标的红利税，实行优惠税率（15%），并对持股期达标的低收入者给予更多的优惠（5%）。相反，对于持股期不达标的短炒者的红利税，则执行普通税率，即10%——35%不等的超额累进税率。
所谓普通税率，它是与个人所得税完全相同的税率（这是按个人或家庭年收入高低确定的超额超进税率），即收入越高的家庭或个人执行越高的税率，而收入越低的个人或家庭则执行越低的税率。就像我们中国的工薪所得税的税率一样，属于超额累进税率。
从2008年开始，美国政府又对持股期达标的低收入人群的红利税进行了再次减免，即从5%降至零，而持股期不达标的短炒者的红利税，仍执行不变的普通个人所得税10——35%不等的超额累进税率。
所谓“持股期达标”，按照美国国税局（IRS）的解释，必须同时满足下列两个要求：第一，在分红前后累计持股期不短于121天；第二，从分红除权日往前倒推，持股期不得短于60天，也就是说，在除权之前的至少60天就开始一直持有该股票。只有持股期达标者所获红利，才能享受优惠税率。
表一：美国个人所得税、红利税、资本利得税三大税种税率比较
从表一可以发现：持股期不达标的短炒者，在红利税与资本利得税上，没有优惠税率，它们都必须执行统一的个人所得税普通税率；相反，对于持股期达标的长期投资者，红利税和资本利得税都给予了相同的优惠税率，它们明显地低于普通税率。
然而，从2013年开始，奥巴马政府已决定大幅提高个人所得税的税率水平，红利税的普通税率同样比照个人所得税税率标准执行，并废除红利税的优惠政策（见表二）。不过，资本利得税依然保留了优惠税率政策。对于持股期不足1年的短炒者，执行普通个人所得税税率；对于持股期超过1年以上的资本利得税，低收入者执行10%的税率，中高收入者统一执行20%的税率；而对于持股期超过5年的，资本利得税的税率更优惠。
表二：美国2013年个人所得税、红利税、资本利得税三大税种税率比较
也就是说，从2013年开始，美国的红利税将取消所有优惠政策，并按个人所得税一样的5级超额累进税率缴纳红利税。或者说，从2013年开始，美国的红利税完全并入个人所得税中一并按照5级超额累进税率征缴。与此同时，美国资本利得税将分为两大阵营：持股期不足1年的短炒者，其资本利得税将完全并入个人所得税中一并按照5级超额累进税率征缴，而持股期超过1年或5年的，其资本利得税将单独按照优惠税率标准征缴。
二、其他国家的红利税（下篇博文续）
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发表于 2012-6-15 07:50:07
