金鸿评论：金融知识边学边聊（之一）

大参考

　　今天再挖一个坑，这个坑主要是跟大家交流金融知识的，我会不定期地结合时下发生的热点金融事件跟大家聊一聊背后的金融规律，我们一起在金融方面涨姿势。我知道，很多朋友都想了解一点金融知识，在这里就当抛砖引玉了。

　　闲话少说，咱们言归正传，下面开始第一篇，走起。

　　欧盟统计局公布的最新数据显示，欧元区4月CPI月率增长0.7%，连续7个月处于1%以下，PPI指数为-0.2%，看到这些数字以后，IMF首席经济学家布兰查德就做了个预测，2015年底前欧元区陷入通缩的几率为25%。通货紧缩是个神马，能吃吗，这是我们需要关注的，今天就跟大家聊一聊这个话题。

　　长期以来，人们对通货膨胀的危害是比较了解的，但是，对通货紧缩危害却没有足够的重视，认为它对经济的威胁不大，其实，通货紧缩的对经济的影响更加严重。为什么这么说呢，我还是从通货紧缩的概念说起吧。

　　通货紧缩是指物价总水平较长时间内持续下降的经济现象。我们都知道，通货膨胀的出现是由于纸币的发行量超过了流通中所需要的数量，通货紧缩则完全相反，流通中所需要的纸币数量不够用了。

　　缺钱的后果是严重的。有钱男子汉，没钱汉子难哪。整个经济体缺钱以后，麻烦就更大了，经济衰退是不可避免的，衰退的程度视缺钱的程度而定，比如1929的美国大萧条，就是由于流通中的货币量减少了三分之一造成的，如此严重的经济危机出现以后，大量企业破产是必然的，物价下跌、失业率上升也是不可避免的，那时候，神马也没得吃了。

　　为什么会出现这样的情况的？原因是这样的：从宏观上来看，在市场经济条件下，商品交换是通过货币来实现的，当流通中的货币突然大量减少以后，必然会导致一部分应该实现的商品交换无法完成，这种情况从微观上来看就是有很多企业的产品卖不掉了，如果产品积压到了一定程度，企业就要大量破产了，大量的企业破产以后，银行坏账如山，银行也有可能跟着破产，即使不破产，银行放贷也会变得异常谨慎，可是，这个时候正是企业最缺钱的时候，银行的谨慎会加剧企业的经营难度，企业的日子不好过，为了活下去必然要打折抛售商品，这就出现了物价持续、普遍下跌的情况。通货紧缩的基本的传导过程就是这样的。

　　现在我们回过头来看看欧元区的经济增长情况：欧元区第一季度GDP初值季率增长0.2%，不及此前预期的0.4%。欧洲央行在其月度报告中指出，如果通胀在低点维持时间过长，必将加以干预。欧洲央行打算怎么干预呢？欧洲央行行长德拉吉和行副行长康斯坦西奥都说过了，如果有需要，他们不排除进一步放宽货币政策的可能。此前一直反对欧洲央行实施宽松政策的德国央行也改口了，如果有需要，德国央行将会支持欧洲央行采取行动。欧洲的存款利率在2012年7月份就已经降到零了，如果再降息，存款利率就成负的了。

　　负利率是个非常危险的政策。试想一下，把钱存在银行里不仅没有利息，还要向银行交钱，谁还愿意把钱存在银行里？如果欧洲人对欧洲经济的前景不抱希望，那将会引发大规模的资金外逃风潮。大量的资金外逃以后，通货紧缩的局面就会出现，这也许就是IMF的布兰查德担心欧元区2015年会陷入衰退的原因吧。由于乌克兰乱局的升级，俄罗斯的资本外逃情况非常严重，按照欧洲央行的说法，外逃的规模达到了2200亿美元。如果欧元区出现了大规模的资金外逃，肯定比这个要严重得多，到那时候，不知道欧洲人还有没有心情去管乌克兰的那点事。毛主席说过，不作死就不会死，到那时候，欧盟死不死普京肯定是不管了，不光不管，普京躲得比谁都远。普京要来咱家走亲戚的事大家都是知道的，外交部的人已经放过消息了，中国有望在普京访华期间签署从俄进口天然气的协议。过去，欧洲购买了俄出口天然气的75%，现在，欧盟要在乌克兰问题上制裁俄罗斯，普京不得不再找个买家，以防不测。普京跟我们签这个合同不仅意味着我们可以买到更多的能源，而且意味着我们以非常便宜的价格买到这些能源。以前，中俄之间的天然气交易一直谈不下来，主要的原因就是俄罗斯想按出口到欧盟的价格卖给我们，我们嫌太贵，合同一直签不下来。俄罗斯卖给欧洲的价格是230美元/千立方米，我们的报价是90美元/千立方米，俄罗斯人说，你们太黑了，我们说，这是土库曼斯坦卖给我们的价格，如果我买你的贵了，土库曼也会要求我涨价，那我怎么办？土库曼卖给我们的天然气可比你们卖的多多了。俄罗斯说，你不加价我就不卖！中国说，你不降价我就不买！俄罗斯说，你不买就拉倒！中国说，拉倒就拉倒！形势本来是僵着的，想不到的是，在伟大的米粒坚帝国从乌克兰方向上捅了俄罗斯一刀子之后，俄罗斯顶不住了，我们90美元的价格快成交了。米粒坚，请允许我真诚的说一声，谢谢！

　　欧洲央行可能在6月份放水的消息传出以后，欧元/美元跌破了1.3700关口，并触及一个月低点。从K线图上看，欧元汇率走到了一个一个变盘点，要么大涨，要么结束10个月甚至两年来的震荡上行局面。如果6月份欧洲央行真的放水了，美联储在6月份的议息会上再放出有利于美元强势的消息，欧元上涨的动力就彻底消失了，所以，可以得出一个结论，现在是着手布局做空欧元的好时候。

　　在这里，我要说明一下，我的分析仅供参考，如果谁要按着我的分析去炒股炒汇玩理财去了，后果自负，亏了钱算你倒霉，赚了钱分我一半，我是很认真的，我们一言为定，我先干为敬。

尚楼

亏了钱算你倒霉，赚了钱分我一半，我是很认真的，我们一言为定，我先干为敬。
这个办法很好，准予推广！

dfym

美元涨欧元跌，这个趋势基本确定。

hslywk

写的好，扫盲不倦，期待下集。

YNWANGHONG

不错，确实涨姿势了，谢谢！干了！

xdrcqu@sina.com

希望金大在国际金融战方面更新快点。我先干为敬！

qwe

为什么会出现这样的情况的？原因是这样的：从宏观上来看，在市场经济条件下，商品交换是通过货币来实现的，当突然流通中的货币大量减少以后，必然会导致一部分应该实现的商品交换无法完成  
  流通中的货币为什么会突然大量减少

非我

金融文盲请教：

【从宏观上来看，在市场经济条件下，商品交换是通过货币来实现的，当流通中的货币突然大量减少以后，必然会导致一部分应该实现的商品交换无法完成】
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没钱当然就会减少购物，但是首先减少的应该是高价奢侈品而非必需品吧。

【这种情况从微观上来看就是有很多企业的产品卖不掉了，如果产品积压到了一定程度，企业就要大量破产了，大量的企业破产以后，银行坏账如山，银行也有可能跟着破产，即使不破产，银行放贷也会变得异常谨慎，可是，这个时候正是企业最缺钱的时候，银行的谨慎会加剧企业的经营难度，企业的日子不好过，为了活下去必然要打折抛售商品】
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高价奢侈品一般都是暴利，打折有什么不好？


【这就出现了物价持续、普遍下跌的情况。通货紧缩的基本的传导过程就是这样的。】
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奢侈品下跌为何会造成必需品下跌?

土人

科普金融，点滴做起，感恩楼主的天下情怀！

中俄90美元成交？？？这是国家秘密！从开采、运输成本看，这个价做得越多亏得越多，普京要做亡国之君了。

烈焱焚天

金鸿大大，我可以转一下你的文章吗？转到我的空间里细细看，反复看