井底望天：2023年3月闲聊（上）

lameihua

　　1　2023-03-01

　　最近国内各种自媒体热炒的外贸出口断崖式下跌，今天发两个相关的图。看得懂的就懂了，不懂的这里也不方便说，会去聊得的私密区谈这个。

　　编者注：《Dechat知识库服务说明V1.0》

　　2　2023-03-02

　　最近美国一系列对中国考虑提供致命性军援俄罗斯的指控，其实主要是要discredit中国在俄乌和平这里试图做出的努力。

　　原因很简单，因为美国还是想把这个议题牢牢抓在自己的手里，以实现自身利益的最大化。

　　从目前第一年的战事发展来看，美国无疑是战争红利的最大获得者。其中包括重新让北约从脑死状态满血复活，并要增加北欧两家新成员（从而更加稀释法国和德国的影响力）。

　　包括彻底逆转了德国和俄罗斯通过北溪管道形成的利益共同体关系；

　　包括自己的军工企业从欧洲增加的国防预算拿到订单；

　　包括自己的液化天然气以3-4倍高价收割欧洲；包括各种资金和产能从欧洲流到美国，等等。

　　但是从第二年开始，就有点性价比下降的问题。因为欧洲割得太狠，会导致相应的反弹。如果第一年欧洲民意是压倒性的支持乌克兰抗俄，那么第二年已经开始进入五五开了。

　　如果这种情况继续延续一年，估计要出现民意倒挂。那么欧洲反映出来的情况，就是希望能够领土换和平。

　　说起领土换和平，当然乌克兰人一口血喷出来，可是对欧洲人来说（至少不是波兰和波罗的海三国的人来说），你没了领土又不关我毛线事情，可以没有和平。

　　你加码打仗，把我们牵扯进去怎么办，升级成核战争怎么办。就算是不升级上去，我经济不好，民生困难，挨冻受饿，这也不是办法是吧。

　　当然在美国压力之下，欧洲各国也不会公开的反对，但是会比较多出现口惠而实不至的情况。那么维系战事，就只能靠美国出力（当然，美国说，我现在给60亿美元，但是你日本出55亿美元，少啰嗦）。

　　这样下来，就比较不划算了。另外美国希望通过这次的战争，形成一致针对中国的新北约阵线，也不是那么容易落实。

　　虽然炒作今日乌克兰明日台湾，在欧洲这里有些反响，会让部分人反思对中国商品的过于依赖，就好像对俄罗斯能源的过于依赖，会不会将来出现被动的局面？是不是要和中国的高性价比商品说拜拜？

　　我之前说过，欧洲人日子过得好，不是因为你长得真帅，而是欧洲人吃美国的廉价安全红利，吃俄罗斯的廉价能源红利，吃中国的廉价商品红利。

　　你现在要全部搞成高价安全高价能源高价商品吗？哈哈哈！当然对欧洲人来说，本来就是欧洲全球殖民，虽然内讧也是欧洲人话事。

　　但是自从一次世界大战之后，域外国家美国开始介入欧洲内部事务，并且在二战之后的1956年一把粉碎了英国和法国两个欧洲大国干预埃及的旧殖民行动（英国之后马上认怂，法国还要经历在越南和阿尔及利亚的惨淡失败才认怂），从而获取了欧洲事务的主导权。

　　那么中国这次介入和试图达成俄乌和平，算是第二次出现的欧洲域外大国主导欧洲内部事务的情况。很明显中国这种行为，在南方世界会受到一致支持，从印度巴西南非等等都会支持，并且在欧洲这里，包括老欧洲和新欧洲，甚至包括乌克兰和俄罗斯两个当事方，都会得到有限度的支持。

　　但是美国一定会反对。并不是你说得有没有道理，而是只要你说的，就反对，这是关于主导权和话语权的问题。

　　3　2023-03-04

　　如果从战场上的细节来看，俄乌双方的主要目标，都是如何最大可能的消耗对方的人力资源。瓦格纳佣兵和俄罗斯空降兵是俄方的主要参与者，搞的是类似于围城耗援的方式，希望通过用炮火不断伤亡（其实战场上重伤比死亡后面带来的资源压力更大）乌克兰的机械化正规军主力部队，并不是急于用自身大伤亡的代价去攻城掠地。

　　而乌克兰的主要目标，是希望依赖于坚固的防守工事，给俄军带来大量的人员杀伤。所以俄军的动作是攻但不是强攻，乌军的动作是守但不是死守。

　　那么在攻守的博弈中，当乌军最终觉得局势不利，就开始撤走战斗力强的机械化部队，换上国土防卫部队，也就是主要是老人和孩子组成的非主力部队。

　　如果你想类比，可以想象一下中国抗战时期的娃娃兵。这些老的老，小的小，虽然战斗力并不够强悍但是依存好的工事，也可以做划算的性价比。

　　那么乌克兰的想法，就是保留最有战斗力的部队，在自己觉得有把握的地方出击，打击俄军的软肋部分。之前俄军的两大软肋，已经被乌军打击了。在北边，乌军已经无力在克里米纳以北推进，而且反而有被俄军反推拿下利曼的可能。

　　在南边如果可以获得北约的足够的支持，那么从扎波罗热向南进攻，配合赫尔松的渡河，以及黑海的海上攻击，可以攻击克里米亚，而这也正是最近西方主流媒体讨论的热点。

　　但是这是一个美国全力支持的打法，还是只是作为和普京讨价还价的筹码，现在还不确定。毕竟克里米亚易攻难守，如果乌军切断大陆桥，那么只有克刺海峡这里的一座独桥可以支持，俄军并没有特别好的防守方式。

　　当然如果俄罗斯反击的话，比如在自己的“领土”上做核爆炸试验，或者既然彻底翻脸，那么就直接攻入波兰和波罗的海三国，就铁板钉钉，非打成一场核战争才能收场了。

　　那么从更宏观的角度来讲，这也是一场美俄双方的资源消耗战了。有人问，为啥是美国，不是还包括欧洲吗？对不起，你别对欧洲人太有信心，有好处拿有好东西分，欧洲人肯定有份。

　　如果只是让他们奉献，你一边呆着去。所以打来打去，资源耗费下去的结果，只能是看俄罗斯财政和美国财政。美国要考虑的还不止是武器弹药支援乌军，还要考虑整个吃饭穿衣等等的乌克兰的开支，都需要从美国财政出。

　　当然你就会看到有美国议员跑出来，大声质问，我们社区的街上无家可归者越来越多，为啥钱都去了乌克兰。所以就会有人要求，你拜登政府主持乌克兰不断打下去的底线是啥。

　　你投资都有一个止损点是不是。当然你会看到川普说，我回来做总统，一个电话喊上普京和泽连斯基，24小时解决问题，要和平不要战争，要美好生活不要吃苦受累。

　　不要以为俄罗斯没有这样的问题，俄罗斯老百姓也会面临同样的思维。现在俄罗斯国内支持战争，是因为认知上认为这是北约和美国对俄罗斯的灭国之战，是俄罗斯民族捍卫生存权的第二次卫国战争。

　　说实在的，要是只是打乌克兰，很多俄罗斯人是不赞成的，毕竟是兄弟民族，家里人吵架，拳打脚踢就行了，总不能刀枪齐飞吧。

　　当然了美国资源投入，经过美国的贪腐系统，再经过乌克兰的贪腐系统，最后效果如何鬼知道。而俄罗斯的资源投入，也要经过俄罗斯的贪腐系统，最后效果如何，也不知道。大家都不容易。

　　4　2023-03-04

　　看这个图，逻辑芯片台湾在10纳米以下的高端先进制程，基本上是垄断。

　　但是美国本身在10-22纳米的制程是43%，基本上到了全球的一半。所以在这个范围，美国并不在意中国的产能发展也是有原因的，毕竟你再发展，也不一定能够撼动美国的43%的地位，因此美国商务部之前的限制政策，是在10纳米以下（最近才提高到14纳米），因为这里中美都没有产能。

　　现在美国强行把台积电逼到美国，就是想在这里至少搞成美国台湾对半分的状态。而中国在28纳米以上的产能，大概率会和台湾平齐，甚至赶超。

　　5　2023-03-05

　　巴赫姆特战略地位重要不重要？如果你只看西方主流媒体，结论就是俄罗斯傻逼，死很多人来换一个无足轻重的地方，巴赫姆特完全战略上没意义，就是普京的心灵鸡汤而已。

　　提醒一下，如果你的主要信息源是英文的话，要看相对比较中肯的来源，以色列的英文媒体是首选，其次就是南非和印度。英美系的基本上是垃圾。

　　英美系媒体会告诉你，俄军联系在哈尔科夫和赫尔松遭到打败，所以需要一个精神胜利来鼓舞士气。这种说法其实忘记了俄军在这个之前，就一直在攻打巴赫姆特，就算是哈尔科夫告急，在巴赫姆特的主要力量也一直没有大幅度减少，只是暂时调兵去支持了一下克里米纳南部的防线。

　　如果你要看巴赫姆特的重要性，主要是看前8年双方的攻防，巴赫姆特基本上是支持乌军第一线防线的关键中心节点。而乌军第一线的北部防线，在被瓦格纳拿下波帕纳亚之后，北顿/利西昌斯克、卢汉斯基等都失守了。而南部围绕顿尼兹克城的防线基本上稳住了。

　　而第二线的巴赫姆特失守的话，乌军的北部两大重镇就面临直接的压力。而且中部的图中标记的1（查西夫雅）、2（康斯坦丁尼夫卡）和3（波克罗夫斯克，红军村）就会成为下一步的目标。

　　而一旦红军村失守，那么基本上南部的防线就完全被切断了后路。而且红军村这里，因为它地理位置的优越，还是乌军的海马斯系统的主要活跃地点。而俄军在乌勒达尔的出击（虽然打得很烂），就是意图两边形成对红军村的钳子攻势。

　　6　2023-03-06

　　有粉丝问，为啥最近都在说乌克兰的事情，而不关注国内的两会。嗯，简单说两点吧，免得企鹅又吞掉。第一点今年的GDP的目标是5%，算是比较保守的取态。

　　如果大家信心恢复不错，企业敢投资，个人敢消费，那么还是有可能到6%，甚至6.5%的。去年的5.5%是有点托大，以为可以既要又要还要，这个平衡不太容易的。

　　第二点是之前的PMI非常不错，说明企业的信心因为消费反弹有不错的恢复，但是要看后面实际的数据跟得如何。企业敢投资，看企业CAPEX和贷款额度，个人敢消费，看储蓄率降低程度。

　　那么政府的抓手在哪里呢，关键点是民企发展的支持力度。民营经济是主要就业和社会经济活力的源泉，改善民企经营环境，降低民企融资成本，依靠法律为准绳保护企业和企业家的合法权益。

　　针对言论自由的自媒体和网红大V们对民企和企业家的威胁，官方媒体不能纵容和保持缄默，需要明确表明自己的立场，这些都是要做的事情。

　　当然对低利润过于内卷的夕阳行业，可能该出现的行业集中化和结构调整带来的挤破泡沫情况，也不应该有意的阻止。

　　现在还有种另一个方向的自媒体在贩卖焦虑，渲染外贸断崖的恐怖。外贸确实有困境，一方面就是整个国际贸易体系建立在美国玩命扩张国债，中国玩命扩张出口，这个在2008年被称为Chimerica的模式早已经灰飞烟灭了。

　　中国的出口市场必须多样化，必须减低美国和西欧的权重。而自己的内需市场也需要发展起来，这么大的经济体，不能只知道做工蚁干活，也要学会做消费蚁享受。

　　至于另一个中国比较擅长的投资，就是要开始转变思想，不要仍然拘泥于看得见的钢筋混凝土的硬件投资才是基建投资。

　　国内的各种基建投资都到了尽头了，再盲目搞下去，就要搞成日本那种北海道建设一流高速公路给熊熊们用的情况了，变成无效投资的坏账真那么好玩吗。

　　那么哪些是有效基建呢？比如chatGPT这种基础通用人工智能模型，比如电脑操作系统，等等，这些软性的基础设施，都可以考虑加强。

　　7　2023-03-06

　　今天说一下之前答应大家的事情，就是说一下美日智库，尤其是日本这里关于台湾的兵推，以及日本目前的关于防务的各种动作的事情。

　　美日兵推虽然参与的人不同，但是思路上都有一个问题：就是他们模拟的兵推红军的行为，与实际上解放军，尤其是总参的思路，完全是南辕北辙。所以你想想，你以为人家会这样，其实人家完全不会这样，你这想法是不是有点偏。

　　假如你是解放军的话，你的战场设定就是，我这里全力在打台湾，然后你美日两家就在我旁边不断攻击我侧翼，尤其是我最大的软肋—渡海登陆船队。

　　而我呢，就一心只往前打，然后就不断用手来挡你的攻击，结果在打残你手的时候，也让我的软肋被你一招毙命。打架有这么打的吗？既然打架都不这么打，那么打仗会这么打吗？你当我是二百五啊。

　　如果我的软肋—渡海登陆船队会面临比较重大的威胁，那么我还渡海干嘛，我是不是先应该解决掉你这个威胁，然后在没有威胁的情况下，才从容渡海呢？

　　所以一旦好像日本智库那样推演，美国和日本参战的话，我还打台湾干嘛？如果我继续打台湾，我会面临你们三家合力。我干嘛不就转头去打日本，这样台湾这边不敢轻举妄动，结果就是我对付你们美日两家，哪种方法更容易更省力？

　　美国的最标准的玩法，就是你说我参战了，我没有啊。你说我没有参战，战场到处都看到我啊是不是。那么在东亚这里，因为美日安保协议，同时美国并没有台湾参战的法律义务，一旦战场转移到日本，你想耍花招是一点空间都没有。

　　本来考虑一场局部战争（就是不牵涉到中美两国本土），美国的想法，就是一定要冲突的话，我们打烂台湾，战斗到最后一个台湾人。中国的想法是，台湾是我自己的地盘，要打烂干嘛不打烂你的地盘你的殖民地日本啊。

　　而且如果在日本这里把你们两家打烂了，台湾那边还不屁颠屁颠跑过来主动搞一国两制，还用得着打吗。你以为朱日和演习基地的那个啥啥电视塔，真的是埃菲尔铁塔啊。

　　你美国天天喊今日乌克兰明日台湾，是不是应该改口，今日乌克兰明日日本，比较准确点呢！

　　8　2023-03-07

　　大概去年12月份吧，美国国会通过了一个法案，就是认为美国港口使用的中国上海振华重工制造的大型吊车，会成为中国监视美国的工具。这个想法，也得到美国国防部和国安会的一些官员的认可。

　　如果你在湾区开过车，应该常常看到奥克兰港这里一排排高耸的大吊车。你想想看，这些吊车高高在上，简直就是千里眼，虽然没有气球那么高，但是可比气球看得清楚呢。

　　你啥港口以及附近城市的情况都被人家摸了底啊。你地方政府高官军队高官，出去偷个情车上打个野跑，都被巨人千里眼看得清清楚楚呢。

　　然后中国拿来作为黑材料威胁你一下，不敢想不敢想。我怎么觉得这些巨大吊车，好像电影指环王里面的索伦之眼，扫描区域真不小呢。

　　其实我觉得美国政府官员这么想一点也没错，不过方向有点不大对。我觉得应该想到这些大吊车啥新华为的思路有点狭窄，应该想到这些振华大吊可能是变形金刚，一旦有冲突，就会变身为高达战士。

　　然后这些高达战士们就立即摧毁美国，这个才是真正让人恐惧的地方。

　　9　2023-03-07

　　今天继续给粉丝们科普，大家学习一下仗是怎么正确打的。就好像打架一样，你出拳一般就是两招，一招是直接迎面出击，叫直拳。另一招是侧翼出击，叫勾拳。

　　俄乌战争北方的态势，关键点之一是北边的库皮杨斯克。大家还记得乌军之前的哈尔科夫大反攻，就是成功地突破了这里，切断了俄军伊久姆的供应线，迫使俄军后退到利曼。

　　而之后的三面夹击，又突破了俄军在利曼的防线，迫使俄军退到了斯瓦托维-克里米纳一线，就是图中的1号线。而在这里，俄军的增援部队逐渐补充上来，最后就顶住了乌军的攻势，并从这里开始出现反推的情况。

　　那么这两天，俄军的反攻开始到了库皮杨斯克的外围，乌克兰开始撤离这里的平民。这个城市和很多乌克兰城市一样，河流从城市中间而过，所以乌军的选择，就是如果守不住全城，那么至少要守住右岸。

　　因为如果守不住右岸的话，那么俄军沿河南下伊久姆方向，就会让奥斯基尔河左岸的乌军部队被切断。但是如果库皮杨斯克的左岸部分被俄军控制，那么在河左岸的乌军，就必须将重装备和大部队提前过河在右岸布防，留下机动的小部队骚扰俄军的后方。

　　但是对俄军来讲，就是会从这里为基点，对3号线这里由北向南清扫，形成对利曼的夹击趋势，而从克里米纳出来的重装旅，就可以试图重新夺回利曼。

　　如果配合俄军在索勒达尔的成功占领，南线的俄军会从东南方逼近斯拉维扬斯克，并将其前沿的谢维斯克包围。那么乌军在这种情况下，大概率选择放弃这里，而将防守部队扯到斯拉维扬斯克和利曼，在这里和俄军战斗。

　　俄军的战略企图，就是这里算是顿巴斯的最后的一场大战，俄军会在控制利曼之后，对斯拉维扬斯克进行三个方向的攻击。如果这里得手，就兵出伊久姆，形成对北向和西向的压力。

　　当然在这个过程中，不排除俄军在哈尔科夫和苏梅的北部进行佯攻，主要是牵制乌军的有生力量无法南部驰援。

　　从普京的政治任务来说，这里是奠定顿巴斯的关键之战，而这里的战事完成，才进入他希望开始落实停战和谈的时间点开始。下一个帖子，我就从乌军的角度出发，说一说乌军的战略意图。

　　10　2023-03-09

　　先给所有认识的女性说一声，节日快乐。你们很棒，希望你们的生活更加精彩，独立自强不为他人的附庸。

　　今天国际政治的一个大瓜，就是纽约时报援引美国情报部门的消息，认为炸北溪1号和2号输气管道的罪魁祸首，是亲乌克兰的组织。当然纽约时报也全力撇清这个组织和乌克兰政府的直接关联。

　　这个让大家大吃一鲸的消息，算是对之前名记者赫尔希的回应吗，还是领大家去另一个迷魂圈呢。

　　之前赫尔希的说法，就是美国联合挪威一起干的。挪威并不是欧盟的一员，但是就从去年的能源危机里面狠狠割了欧洲一把。

　　但是考虑这个事情的严重性，大家的预估，如果真的是亲乌组织干的，那么就算是没有乌克兰政府和泽连斯基总统的关联，也会大幅度增加德国人（尤其是西部的德国人）对乌克兰的反感，从而导致德国在未来支持乌克兰的力度大幅度降低，那么这样就会更加深乌克兰对美国的依赖度。

　　如果你看乌克兰历史上逐渐独立建国的历程，在莫斯科公国扩张成为俄罗斯帝国之前，乌克兰人主要抵抗的是波兰人。之后就变成了波兰人和俄罗斯人。那么这个时候，来自域外的德国和奥匈帝国，就是可以依托的力量。

　　而因为英法同盟对德奥的封锁导致柏林出现粮荒，看到东边的欧洲的面包篮子，德匈出兵助乌克兰建国。

　　当然第二次世界大战，乌克兰独立建国势力，以纳粹组织的形势出现，今天的影响仍然存在。

　　那么如果美国力有不逮，但是又不愿让主导乌克兰局势的控制权旁落，就必须把位子卡死。如果你把之前因为中国提出12点和平原则而抹黑中国会提供致命性武器给予俄罗斯的事情一起看的话，那么这个爆料就是另一条控制权之争。

　　那个是不能让中国来主导乌克兰局势，这个就是不能让欧盟来主导乌克兰的局势。毕竟德国才有真正的实力在乌克兰这里实现和平。

　　11　2023-03-09

　　共和党控制的国会的听证会连续剧终于开场了。大家都知道，之前民主党控制的国会连续剧每一集基本上都是关于川普王（指环王的梗）的：

　　第一集叫“川普王家的后门可以通到俄罗斯”；

　　第二集叫“川普王给乌克兰的司机下绊子”；

　　第三集叫“1月6号政变闹剧”。

　　共和党的连续剧第一集叫“阿富汗大溃败”，估计第二集会是“猎手小哥和司机的乌克兰淘金记”。

　　第一集作证的有一个半身残疾的小哥，是陆战队士官。大家还记得那个人肉爆炸事件吧。

　　小哥当时看到了背炸弹的家伙，还用瞄准光显示给队长看了，问队长，能不能敲掉他。队长说，我不知道，我没权限。小哥问：谁有权限？队长说，我去问上头。

　　当然了答案还没有问到，后来就爆炸了，小哥的一堆堆战友死了，更多的一堆堆战友伤了，他自己也是被炸得肠子流满一地。虽然两条腿都被迫截肢，好歹保住了命。

　　另一个亚裔样子的退伍军官作证，说是政府内部有良心的高官，求他们退役的组织，以私人身份去救当初帮助过美军的阿富汗翻译这些人，说是政府不愿意管这事。结果这些退伍军官只好自己去做。

　　12　2023-03-10

　　现在聊一聊乌克兰的策略。从乌军的角度来讲，其实在之前的哈尔科夫和赫尔松的反击战的时候，他们的首选就是我下面画的这张图，也就是梅利托波尔。

　　从这里可以东边去港口城市别尔江斯克，和马里乌波尔对峙，基本上切断通过大陆桥接通克里米亚，让整个半岛的供应线依赖于克刺大桥。

　　向西则可以控制新卡霍夫卡，从而扫清河左岸，并把北部的核电站拿回来。而控制了这一线，就可以给半岛施加压力，虽然半岛这里的通道非常狭窄，死攻死守都不容易，但是基本上改变之前的被动的态势，可以迫使俄罗斯用其他地方的土地来换半岛的安全。

　　而要从这个地方突破，从地势来讲，就是平原。防守的方法也就是雷区和防止机械化重装通过的壕沟。最近美国答应提供的装甲架桥车，基本上就是满足这种跨越壕沟的需求。

　　当然俄罗斯的对应手法，肯定就是这里要解决防守的坚度和深度。现在乌克兰特别要求拿到F16，主要是希望能够抵消俄罗斯的空优，毕竟大规模杀伤力的滑翔炸弹，和各种高当量的空投和海投武器，都会是隐患。

　　豹2坦克就算是坦克之间对决有优势，但是如果你要应对的榴弹炮和滑翔炸弹，那还是不一样。

　　俄罗斯的另一个方法，就是在顿巴斯，甚至哈尔科夫这里，采取无法让乌克兰主力部队脱身的纠缠战术。就好像巴赫特姆这里，双方都不断增兵，也就没有腾出手来在其他地方采取行动。

　　而且如果俄罗斯拿下整个顿巴斯，乌克兰考虑向南打的时候，也必须准备防线防止东部的敌军攻击侧翼。

　　最近比较诡异的就是瓦格纳的音乐家们抱怨被俄军抵制，不光是没有友军保护侧翼，而且弹药得不到补充，所以开始裹足不前。

　　而俄军前线的抱怨就是他们的一周的弹药量只不过是音乐家们的一天用量。同时乌克兰这边又决定不撤兵，改为增兵防守。

　　孙子说，兵者诡道也。瓦格纳的弹药是不是俄罗斯国防部单家负责，都不好说呢，也许还有其他两家国防部在提供呢是不是。

　　总的来说，这里就是俄乌双方用来消耗对方人肉的绞肉机，到底打出来性价比如何，外人就不知道了。目前西方主流媒体已经从俄军损失惨重的说法，调整为双方都损失惨重。

　　乌克兰自己的战报，说是1比7。这个就看你信不信了。比如说，抗日战争的时候，全面工业化的日军对农业化的国军，大概是1比8。

　　当时日军对国军算是全面性的优势，不光是火力弹药武器水平，军队训练水平作战意识，单兵能力，等等，都是全面碾压的。所以你自己判断好了。

　　13　2023-03-11

　　三月初出现的事情比较多，其中比较关键的中国两会的事情，没办法在这里说，会在我的私域空间聊得那里和大家聊。其他不太会被企鹅吞食的内容可以在这里聊。

　　编者注：井大在Dechat讲课精华内容，可咨询小编订阅，微信二维码见文末

　　第一件事，说一下美国硅谷银行这里的事情。总的感觉，就是在美联储的老鲍头的孤注一掷的坚持下，美国金融界的小银行们已经开始出现资产可能出现无法支撑衍生品债务的流动性需求。

　　很简单，在利息比较低廉，美联储量化宽松的背景下，不管是银行还是非银行金融机构，大家玩的都是在长短配上打利息差，靠增加高杆杠来赚钱嘛。

　　那么当美联储收紧水龙头，利息大幅度上升之后，去杠杆就是一个必须的行为。但是啥事情都是上山容易下山难，杠杆加起来容易，拆下来没有那么容易。

　　当美国国债也在大幅度扩张，升高的利息回报也在抢夺大家的现金资源，银行有联邦保险的存款利率也在上升，对很多现金用户来说，你这个有风险的衍生品还不如存款和美国国债的收入好，我干嘛不赎回呢。

　　但是你的衍生品的部分可能是长短配里面的长配，你的支撑资产的用户现金投入部分可能是短配，那么长配赎回的速度规模抵不上短配的速度，就强迫你去杠杆呗。

　　你强迫去杠杆，那不就是在衍生品这里鼓励踩踏嘛。这里踩踏，导致银行这边存储的挤提踩踏，然后互相来回传递，你懂了吗？

　　在非银行金融机构这边，之前就出现了黑石在北欧的衍生品的流动性问题。那么是不是网络上喊的全面金融危机会爆，其实也没有那么严重。目前看来，比较风险大的还是在小银行这里。

　　在2008年金融危机的时候，美国很多的小银行，也就是1美元就让大家伙们给吞掉了。就好像你房子的主要支柱没有晃动，倒半面墙事情是大事，但是不是倒塌的大事。

　　大而不能倒的金融机构没问题，系统危机就不会出现。但是大量小银行成为大银行的餐桌上的菜，对美国经济的总体面不是好事，对美国金融结构也不是好事。

　　第二件事，就是中国协调的沙特和伊朗的和解进程开始启航。中国今年对外的主要任务目标，大概有4个。

　　第一个就是稳定东南亚局势，在东南亚成为中国外贸的第一大伙伴的时候，努力和域内国家一起落实南海行为准则，在搁置主权争端的同时，加强经贸能源合作，将南海变成和平之海、发展之海和繁荣之海。

　　最近看到美国在菲律宾的一系列动作，以后有时间在聊，但是总的来说，是为了破坏南海行为准则落实的手法吧。菲律宾的摇摆博弈，本身是国内政治的需要，也是对外谈判的筹码。

　　当然了，如果博弈不当，导致整个区域受损，引发其他小伙伴基友们的不满，或者自己内部被孤立，独享经济恶果，而其他小基友们发展上面千帆过，也玩不下去的。

　　14　2023-03-12

　　国内自媒体在硅谷银行倒闭的事情上吧，跑的两条侧道还是蛮有趣的。一条就是你这帮舔美的老潘啊老王啊活该啊，爸爸要吃掉你的狗粮了好开心，看你们继续润不润。

　　另一条就是你看看老美就是黑社会啊，全新打劫手段高明啊，外面还有余额你还不跑啊。

　　说真的，如果老潘啊老王啊那几个小目标，就让老美光是金融界就可以灭掉万亿规模，还顺便把美国硅谷的高科技初创行业一把给埋了，你们还是赶紧给老潘啊老王啊3D打印军功章，赶紧凑钱树铜像去哈哈哈！

　　目前看主要就是两点，一是如何护住没有保险的客户的存储；二是如何不会产生溢出效应导致美国其他中小银行出现挤提。以前大家冲到店里去挤提，你去关店门。今天大家都在网络上挤提是不是要拔网线了。

　　大概在亚洲市场开盘之前，就要看看能否收到来接盘的骑士。选择的标准就是多大程度上可以保护储户的资金。已经看到各种秃鹫基金在门口盘旋，有开6折的，有开八折的。就是想让心理压力太大的撑不住的储户割肉。

　　目前看美国的周一的时候，储户们肯定能拿到25万美元的有保险的资金部分，就看各家的15号的工资单够不够开。但是如果还找不到合适的接盘骑士，那么就要出奇招，试图保住美国的硅谷初创行业了。

　　15　2023-03-14

　　大家如果不知道下面这个图是啥子，那么这个是IMF对未来3年的俄罗斯和德国经济走势的预测。而大家知道，俄罗斯和德国，其实是未来欧洲整体安全的两块最重要的基石，当然也是目前还在进行时的俄乌冲突的主要力量方。

　　那么一边是关于俄欧（德国为主）经济安全合作的北溪管道，另一边是关于俄欧军事战略抗衡的制裁措施，结果就是双方在今年达到了经济增长归零的殊途同归。惊喜不惊喜，刺激不刺激。

　　最近发生的美国中小银行面临的崩盘风险，和2008年的雷曼危机有一个本质的不同，就是虽然那个也是美国金融系统的系统性危机，但是那个是在于有毒资产（次贷），这次的问题资产，都是美国国债为主的资产，你怎么算呢。

　　更大的问题，其实是在于全球化的破产导致了区域化的回归，而处于国家安全、地缘政治、意识形态，以及各种不同的冲突，将会将全球化形成的低成本环境毁坏，从而出现雷同但各自独立或者半独立的供应链的并存，从而整体上提高所有生产消费的成本，并因此而影响以前大家习惯的低利息的资金大环境。

　　比如现在美国对中国打的科技战，其实就是逼迫中国在美国已经发明了车轮子之后，再重新做一次研发，从人类总体的角度来讲，自然是资源的无谓的浪费。这样发展起来的两条并行的供应链，对全球的成本的推升，肯定是很自然的吧。

　　当然在位子上的人是不用管这些的，大可以用其他更冠冕堂皇的理由来推动自己的一套。一边是具有高技术的能力但是无法有效降低成本，另一边是具有超级规模组织降低成本的能力但是还未能掌握关键技术。时间会给出答案来的。

　　回到美国金融系统的问题，美联储如何在被迫声息压制通胀的大背景下，再开启专用水龙头，用ER模式来定点放松，是这之后的看点。

　　而去年受益于欧洲战乱而逃避到美国的资金，今年基本上无以为继，中国的放开给国际流动资本另一个可以逐利的市场，都为美国资本市场的流动性形成了不利影响。

　　那么俄乌战争是否会升级，从而引发更大批量的欧洲资金的流出呢，目前看可能性不大。

　　西方主流媒体炒作的俄罗斯的大规模春季攻势，目前并没有看到。乌克兰是否有能力和资源在南部打一个大反攻，也暂时没看出来。

　　下面图里面看到的乌军巴赫姆特被俘虏的战俘明显是老人娃娃兵，位于扎波罗热和利曼的主力部队，是不是要投入继续缠斗。

　　这种打法，算是俄罗斯和美国在比拼财政，看大家熬多久吧。说实在话，要说熬这个看家本领，真不能小看毛子。

　　当然要是熬不动了，想和平解决，北京这里刚刚有一个先例。

　　16　2023-03-14

　　火烧连营的火，开始烧到中军大帐了。

　　17　2023-03-16

　　瑞信董事长的名字，叫……雷曼。

　　18　2023-03-16

　　先说一下发生的几件事情。第一件事是美军无人侦察机在黑海的克里米亚附近这里和俄军军机玩碰碰游戏的事情。

　　这个可以看成双方针对克里米亚的博弈吧。坊间传闻的乌克兰的春季攻势会以克里米亚为终极目标已经被炒作得比较猛烈了。

　　虽然美国官方无论是白宫国务院五角大楼，都没有给予明确的表态，但是前退役将领们和各类专家们，都在主流媒体的加持下，不断炒热这个话题。

　　我个人的判断，认为针对克里米亚的攻击（就是乌军的收复失土的说法），主要还是博弈的筹码，用于换取俄罗斯在其他地方的退让。即使在2014年乌克兰内部各势力的内战博弈，都一直没有波及到这里。

　　对这种拉升战争的手法的反制手段，俄罗斯也有几个选择。第一个就是在克里米亚的北部目前俄罗斯仍然控制的地方，进行战术核武器的使用。当然一个更实际的选择，也许是使用实际当量甚至大于小型战术核武的滑翔炸弹，确保北部出现一个寸草不生的无人区。

　　另一个选择就是出兵西乌的利沃夫，有益之处就是可以干扰西方军援通道，不利之处就是这里的百姓基本上1000%反俄，打这里政治上完全无益只是拉仇恨，而且不排除把波兰拖进战争，未免是俄罗斯所愿。

　　还有当然就是重新攻打基辅，这里俄罗斯也没有群众基础，更没有打下基辅的实力，不过就是和乌军打克里米亚一样，也是没有人民支持的基础，就是打得你没法过日子而已。

　　第二件事，就是美英澳的AUKUS的大文宣。之所以说这个是大文宣，就是按照现在中国的潜艇消音技术和反潜技术的发展速度，等到澳洲拿到美国的维吉尼亚核潜艇的时候，基本上就是多了几只水下面的鸭子。其实和海面上的船舰只是水面上的鸭子一样，是用来送死的，明白吗。

　　盎撒人的玩法，就是我这个期货老值钱了，如果你真的很在意，我们可以折现成现在的现货，可以考虑你拿好处来交换。就是空手套白狼的路数呗！以现在盎撒人家里的制造能力和执行能力，能不能按期玩出来，到时候澳洲能不能经济上支撑一只核潜艇部队，都不好说呢。

　　当然现在从国际舆论上该批还得批。批的重点，就是美英破坏了全球达成的核不扩散条约的共识，把武器级别的核燃料，从公认的五个核国家转移到非核国家。

　　你美英天天打压伊朗，就是要防止人家获得武器级别的核燃料（人家还说是要发电用呢），现在倒好，自己破坏共识。既然你破坏共识，大家都别遵守，武器级别核燃料，澳洲可以有，中东可以有啊，南美可以有啊，北非可以有啊，对不对。

　　19　2023-03-16

　　硅谷银行倒闭的主要路径大概是这样几条：

　　上次的2008年金融危机之后，美国的奥巴马政府时期加强的对金融行业的监管。

　　对金融行业监管过严，确实影响的经济的活力，所以在2018年川普政府对中小银行松绑，但是仍然维持了对大银行的监管。

　　疫情期间，互联网相关的业务大幅度上升，高科技企业融资非常热火，导致硅谷银行的存款额度翻了三番，缺乏管理经验的高管把钱扔到了美国10年债和MBC。

　　美联储开始剧烈的升息和缩表，导致这部分债券的市场价值低于票面价值（浮亏）。

　　疫情结束，互联网业务冷却导致融资减少，加上加息，迫使高科技企业不断动用存储。

　　为了保证储户的正常现金使用，而手头现金不足，硅谷银行不得不亏损卖掉部分国债，并希望通过增发新股筹集现金。

　　发现银行现金不足，风投资金通知旗下投资的高科技企业们取款走路。

　　硅谷银行股市崩盘，企业们开始疯狂挤提，银行倒闭。

　　美联储、财政部和联邦储备保险公司介入，美联储开启特别通道，允许按照票面价值抵押国债贷款现金，从而避免以亏损市场抛售国债。

　　并非所有的银行都碰到硅谷银行这样突然大量储存进入，又碰到压力现金流出，但是中小银行缺乏严格监管（管严了又导致经济缺乏活力）出现的现金储备太低是全行业的常态。而美国经济下滑，导致个人和企业不得不提取存款来应付支出（缺乏收入和利润），在继续上升的美联储升息的高成本环境下，会继续恶化。

　　欧洲面临的情况基本类似，就多了一个俄乌冲突的大背景。欧洲中小银行出现倒闭潮，如果储户被迫赶进欧洲大行的话，就类似美国现在的情况。但是如果储户被迫跑到美国大行的话，那么欧洲的整个金融都可能崩溃。

　　20　2023-03-16

　　这里问几个问题：

　　美联储不断的升息，难道就可以达成通胀目标2%吗？不管你是按照PCE reflator还是按照Core CPI。如果达不到怎么办？之前有一种提议，就是进不了球，我们就移动球门柱子，比如3.5%？或者5%？见好就收？

　　一路升息上去总得有人承受压力和痛苦，硅谷银行这里要保护高科技创新行业，Signature 这里要保护律师们，那么是不是最终有些人是不需要保护的？No pain，no gain。都保护的话，那加啥息呢。

　　是不是可以丢卒子保车子，比如如果欧洲金融系统崩溃，那么痛苦的人就有了。可不可以说服欧洲人不要救他们的银行。或者乌克兰这里怀疑有人用核弹了/不明身份的人用脏弹了/不知道谁把核电站给爆破了（参考北溪管道的玩法），是不是可以说服欧洲储户们过来填充美国银行系统呢？

　　低息高杠杆环境下堆砌的过量衍生品架构，其实是需要底层基础资产的加持的，但是俄罗斯的粮食能源原材料黄金大宗等等基础资产，在大规模被剔出底层。高楼大厦明明上面风大有晃动，你还忙着快点挖地基呢？

　　下面是一个虚拟的故事，说的是某沙哥和某波哥的对话。

　　波哥：沙哥，家里吃紧，小丫头们到处闹事，大家都穷怕了。你家那边我都给消停一下，搞点钱过来做生意互利一下子。那个美帝的制裁别参与了。

　　沙哥：可是美帝盯得紧呢。不过也有让他们看不见的办法，人民币行吗，我卖原油收了不少。 波哥：没问题，我卖原油也收了不少。对了，如果有人搞事，肯定不是我，小心CIA和摩萨德。

　　沙哥：嗯，如果有人在你那边搞事，肯定也不是我。你也小心CIA和摩萨德