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上市7年6次净利下降,“驾校第一股”东方时尚已跌去80%

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发表于 2022-11-18 17:51:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
  文 | 杨万里

  “驾校第一股”东方时尚让投资者急了。

  不久前,有股民在互动易上犀利提问,“贵司股价如此低迷,成交量又如此萎靡不振,广大投资者亏损累累。一个没有正常换手和成交量的上市公司是不被机构和投资者看好的,您认同吗?”

  如果你们看看东方时尚的股价走势,或许就能体会到这位股民的心情。2022年年初以来,该公司累计下跌31%。相较历史高点,跌幅更是超过80%。

  截至11月18日午间收盘,东方时尚的股价为6.18元,总市值为44.54亿元,低于过去任何一个年份。

  为何不被追捧?主要是业绩问题。上市7年以来,东方时尚6次出现归属净利润增速下降情形,而在国内考驾人员规模逐年下降背景下,开拓新业务迫在眉睫。

  值得一提的是,东方时尚多次出现股价诡异下跌情形,且在黑猫平台上遭到学员投诉。

  基本面不佳

  东方时尚于2016年2月份上市。自那年创下32.2元高点后,其股价一路下行,最低跌至5.06元。当前股价与昔日高点相比,累计跌幅达80.8%。

  股价低迷背后,或许与其基本面有关。

  首先,东方时尚的业绩疲软。

  2016年至2021年,东方时尚的营收规模分别为11.55亿元、11.73亿元、10.51亿元、11.14亿元、8.481亿元、11.99亿元。过去六年时间,该公司营收规模一直未超过12亿元,反映出公司营收增长疲软。

  2022年前三季度,东方时尚的营收规模为8.282亿元,同比下降11.15%。

  2016年至2022年前三季度,东方时尚归属净利润分别为2.459亿、2.349亿、2.233亿、2.443亿、1.611亿、1.523亿、3420万,分别同比增长-25.27%、-4.47%、-4.97%、9.42%、-34.07%、-5.42%、-79.82%。上市7年,6个年份出现净利润下降情形。

  导致东方时尚业绩疲软的原因一与考驾人员规模有关。

  据了解,驾校行业技术含量偏低,容易出现竞争现象。截至上半年,来自北京地区的收入占东方时尚的比重为66.95%。

  北京地区是其大本营,而该公司面临的竞争对手又包括北京公交驾校、海淀驾校、远大驾校、北方驾校、丰顺驾校、京都府驾校、盛华驾校、北京老山驾校、远方驾校等等。

  从行业发展趋势看,近年来考驾人员规模逐渐走低。

  公开数据显示,从2017年至2021年,中国机动车驾驶员培训人次分别为2706.7万、2684.7万、2705.3万、2452.8万、2399万,五年下降超300万人次。

  驾校的生意呈现出“一次性交易”特征,复购率较低,因此,驾校们需要大力抢占有限的市场份额。

  原因二与学员报名意愿有关。驾校的生意主要来自学员,因报名学员减少,今年前三季度,东方时尚经营活动产生的现金流量净额同比下降82.33%。

  为了创造更多收入,东方时尚也在发展新业务,即“教人开飞机”。2022年上半年,飞行培训业务贡献了6283万营收,占公司总营收比重为12.37%。不过,该公司在业绩支柱仍为驾驶培训业务,占比达78.29%。

  其次,东方时尚的财务质量一般。

  截至2022年三季度,东方时尚的货币资金为2.957亿,同期有息负债(短期借款+一年内到期的非流动负债+长期借款+应付债券)为11.65亿元,货币资金难以覆盖有息负债,资金缺口超8亿元。

  截至2022年三季度,该公司的为0.427。流动比率是流动资产对流动负债的比率,用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前,可以变为现金用于偿还负债的能力。该数值越高越好,且在1.5-2之间比较合适。

  东方时尚的流动比率低于1,说明公司偿债能力偏弱。

  多次诡异下跌

  近几年,东方时尚的股价多次出现诡异下跌情形。

  2018年6月22日-28日,东方时尚股价突然连续闪崩,5个交易日5跌停,跌幅合计高达41.74%。当时,东方时尚并无明显利空。

  2021年1月15日-19日,东方时尚再次发生闪崩跌停,3个交易日3跌停,合计跌幅达27.2%。

  此后在不到1个月时间里,该公司继续阴跌。巧合的是,与东方时尚股价走势极其相似的还有美好置业。据外界分析,这两家公司疑似同时遭遇“温州帮”砸盘。

  2021年5月份,随着“叶飞举报事件”发酵,从5月17日至19,东方时尚上演3跌停,跌幅合计为27.27%。

  正由于股价走势不正常,一定程度上影响了市场做多信心。

  遭到投诉

  做驾校生意需要一个良好的口碑,东方时尚却多次被投诉。

  黑猫投诉平台显示,东方时尚累计投诉量为158个。

  投诉问题一是“退费难”。有网友爆料称,“交费后一直没有进行学车,交费后直接申请退款,但是客服告知必须本人亲自去驾校才可以退费”。

  投诉问题二是诱导消费者报名。有网友爆料称,“当初报名明确跟销售提出不进行虚拟练习,要求实车练习!后续却被告知无法进行实车训练!玩文字套路!”

  投诉问题三是“乱扣费”。有网友爆料称,“驾校恶意扣手续费并强制线下退款”、“驾校退款乱扣费”。

  东方时尚业绩下降、股价低迷、多次遭到投诉,大家对此怎么看?

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