井底望天：人民币汇率改革

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人民币汇率及其他（九）

　　看来大家可能太习惯于什么东西，都是“人民的”这个思维方式。俺的观点是，不管你央行的外汇管理如何，反正俺拿人民币，你就得换给俺等值的美元。如果人民币升值，那么就是更多的美元。

　　至于你央行，有没有足够的美元给俺换，那就是你的问题。你自己要是不够美元，那么向美联储借，也要满足俺的要求。

　　总的说来，人民币和美元，就是同一笔货币的两个不同形态。或者用一个物理学的比喻，一块冰，就是人民币，一杯水，就是美元。而把人民币换算成美元，就是加热把冰融成水。把美元换算成人民币，就是把水凝固成冰。

　　所以说，你要求央行把美元分给你们大伙儿，你得用等量的人民币来换。或者说政府要把美元，放到社保基金，那么政府也得用人民币来换。

　　看一看中投公司当年成立的2000亿美元注册资金怎么来的？

　　不是直接从央行外汇管理局那里，以“人民财产”的名义拿来的。是2007年6月份，由全国人民代表大会常委会比准，由国务院的财政部发行了1.55万亿特别国债，用来从央行购买了2000亿美元。

　　这些特别国债，是在全社会发行的，是要付利息的。

　　要是这些外汇储备，都是人民血汗钱，哪有自己的血汗钱，还要花钱去购买？不是拿了就用？呵呵。

　　下面就要说一下，人民币对内贬值的问题。

　　对内贬值的问题，其实就是通货膨胀的问题。那么中国的通货膨胀，倒底厉不厉害？

　　从官方的统计数据来说，并不严重。当然，有人说，凡是毛主席以后，政府里面任何人说的，俺都不相信。那么这样的人，谈任何数据，都是白搭。

　　因为对中国这样大的经济体而言，世界各个机构，都有自己的研究人员在跟踪。比如说美国的高盛、摩根斯坦利、摩根大通、花旗等银行，英国的汇丰、渣打、巴克莱等银行，瑞士的瑞银，德国的德银等，还有评级机构，如莫迪和标准普尔，还有各类金融新闻，如经济学人、金融时报、华尔街时报等等，都会有自己的预测，都会对结果提出解释和评价。

　　不是一个统计局，自己撒谎一下，报一个亩产万斤，大家就一致点头的年代了。

　　俺这次引用的数据，关于货币投放量，央行上可以找到。关于经济增长率和通货膨胀数据，那是任何财经类报刊上，都可以看到了。

　　当然，有人说，为啥房价飞涨，CPI没有变化？

　　这不奇怪。对全世界的国家来说，房子不是生活必须品，而是生活奢侈品。你要达到一定的经济能力，才可以买得起房子。中产和以下的大部分人口，都是靠租房为生。

　　因此在CPI的数据中，是没有房价，但是有房租。而中国的CPI中，占最大比重的是食品，在34%左右。这个也不奇怪，因为发展中国家，大家的穷人要比发达国家多，因此在穷人的消费中，用于食品占总可支配收入的比重要比西方国家大，是正常的。

　　而在食品类中，大家觉得，是因为央行发钞影响大，还是天灾人祸影响大？食品分类中，大概保鲜要求高，储存难度大的蔬菜、水果等等，价格受到影响的情况，比大米和面粉，要高得多，是不是？

　　以现在中国刚刚经历了干旱，然后就是水灾的情况下，肯定最近的新鲜蔬菜、水产鱼类、新鲜肉类等等，肯定会涨。而冷冻鸡、鸡蛋、食物油、粮食等等，可能就不会涨，是不是？

　　而且食品类本身价格有周期性，中秋、国庆和新年之前都是会向高处走，其他时段向低处走。

　　在过去几年，2007和2008，食品涨价算是厉害，到了12.3%和14.7%。但在2009年，只涨了0.8。2010年，大概预测是6.5%左右。

　　那么在房屋相关的项目中，在CPI占的比重，只有14%左右。其中分成4个部分，一个是建房和装修，一个是房租，一个是自有住房虚拟房租，一个是水电气等。

　　这个分类法，从全国范围来说，是很公平的。但是对少部分，居住在大城市，需要靠租房的阶层，确实是不公平。因为房租占比，在CPI中，只是1.6%，那么你大城市房租猛涨，撬动的CPI还是非常小。

　　那么是不是应该加强这个权重，那也不公平。因为你这一小部分人士，并不代表大部分生活在小城市、城镇和乡村，那些不需要租房的人民的生活水平。

　　其实一个补偿的方法，应该是增加一个专门衡量大中城市居民的房屋支出指数，才是正确的方法。

　　因此俺的意见，要保障人民生活的真实水平，靠的是菜篮子工程，是政府推出的廉租房和经济适用房。而这些，是在货币政策之外的经济政策范畴。（井底望天）

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人民币汇率及其他（十）

　　基本上，俺对国家外汇储备的看法，就是这是一个国家的政治、经济和外交的工具。而不能仅仅把它当作一笔财富，只是考虑到投资和保险。

　　因此中国真正的财富，并不在于国家有多少外汇储备，也不在于国家发行了多少货币，更不在于靠高股价和高房价来吹大经济的泡沫。

　　所以中国的金融和货币政策，是应该作为实体经济发展的补充政策。就是说自己国家完整的产业链发展，自己国家高素质企业家、管理人才和工人队伍的建设，自己国家通过大规模工业化和城市化而完成从农业社会的转型，自己国家通过消除各种地方官府和非官府的地区贸易壁垒，而形成统一的中华市场，自己国家通过高科技的研发和布局而形成的强大国际竞争力，这些真正的国家经济发展，才是中国强大和富裕的基础。

　　只有在这个基础上的金融和货币政策，才具有真正的实效。而不以这些考虑为基础，玩什么金融创新、货币游戏、房产泡沫、海外账面投资收益，等等，都是舍本求末。

　　所以说俺对中国外汇当局的主要批评，在于那种把国家外汇储备当成是财富的简单的守财奴心态。因此在外汇运用上面，太多的在财言财。大部分投资到美国国债，或者两房债券，当然是看着投资评级等等，这种投资和理财心态。

　　但是反对他们行为的人，说的是美国会赖帐之类的考量，不也是陷入了同样的思维误区？

　　俺从来都反对中国购买过多的美国国债，但更反对在购买美国国债的时候，没有进行好好的讨价还价。

　　当然也不是说，在2008年之后，中国的外汇投放没有进行改进。比如说正是在2008年金融危机之后，中国的原油储备有了好的进展。而中国在发展中国家的一系列投资和贷款行动，迫使美国金融界没有办法对这些国家，比如说哈萨克斯坦，下嘴，只好在自己的欧洲表兄弟那里开刀了。

　　在看一看中国在爱尔兰的投资，在希腊的港口和铁路的投资，在西班牙的投资，都可以看到这种变化。

　　但是在海外投资，不是没有风险。一句话，在你的大炮射程之外的地方，你的投资安全，就值得怀疑。

　　最近的一个例子，就是非洲的尼日亚。那里是盛产铀矿的地方，一直都是法国人的垄断地方。而中国希望能够获得部分铀矿的资源，以达到减少能源污染的目的。这个经济活动，受到了法国人在2008年的强力阻击，最后的结果，就是愿意和中国做生意的尼日亚政府，就被人家法国人支持的一个军事政变给推翻了。

　　如何保证中国在海外投资的安全？除了慢慢开始自己军队的远程投放力之外，还要必须和现在的各个强权之间，达成妥协。

　　你中国要在拉丁美洲投资的话，大概和西班牙的关系是应该搞好的。当然考虑到美国中情局在这些地方的能力，和美国也必须达到某种程度上的谅解。而投资美国国债，其实就是这样的谅解的结果之一。

　　不然的话，你看看当年美国是怎么从哥伦比亚手上把巴拿马省独立出来的？看一看一次次中情局在拉丁美洲搞的军事政变，还有自己在海地、巴拿马和格林纳达的出兵？

　　除非你中国现在可以如法炮制，那么就必须和人家谈妥条件，是不是？

　　因为对中国来讲，美元储备不是一笔财富，而是一个工具。

　　中国现在要打破的是美元独大的国际货币和金融体系，要提倡以特别提款权来作为替代美元，而不是以人民币来替代美元。在特别提款权里面，靠的是三大货币--美元、欧元和人民币作为三大主要组合，然后次一等的货币，如日元、英镑和瑞士法郎等等，形成一个组合，来形成整个篮子。然后地区的小币值，如韩元、新加坡元、台币和港币等等，则挂靠在地区主币人民币上。欧洲的小币值，比如说东欧和北欧，就挂靠在欧元上，美洲的小币值，就挂靠在美元上。

　　而同时，中国就是要把人民币经济圈，从东亚、西亚、南亚和东南亚，四面出击，做大做实。在10年内，希望人民币可以作为国际能源和原材料的主要结算货币之一。在这个时候，你手上的美元储备一钱不值，又有什么关系呢？

　　现在吹嘘“藏汇于民”，对央行那些守财奴来讲，当然比较好。因为这样减少了人家维持货币平衡和外汇管理的责任，做官的，谁不想推卸责任呢？

　　但是一旦随着外币停留在民间，接下来的要求，自然就是你要开放让俺想在哪国投资，就在哪国投资，俺的钱，亏了是俺自己的事情，是不是？

　　如果资金账面开放，和兑换自由，可以想象，以中国投资人的水平和经验，和对利润的贪婪，不一定会比香港、新加坡和台北的投资人好到哪里去。想一想，香港、新加坡和台北投资人的钱，会被雷曼兄弟，给一把清了袋子，你觉得中国的北京、上海、广州和深圳的投资客们，会比这些海外华人好一些？

　　香港的投资人最后靠的是中央政府的干预，才有机会回一些本。今天喊政府不要管俺的钱的人，大概那时候喊的是，请人民政府为人民服务吧？

　　西方金融界，一直就对中国的外汇不够分散而耿耿于怀。其实在雷曼兄弟倒闭的时候，中国的外汇是有一大笔在资金市场的基金里，是会亏10%的。美国也有人想用市场规则，来黑掉这个10%。可是中国政府，也可以玩市场规则，不是？老子抛售几千亿国债，也是市场规则，是不是？最后的结果，就是美国政府保证了中国这部分资金的全部回返。

　　可是要是这些同等的外汇，是分散在小散户手上，那么以大家对外国投资公司的信赖，自然这笔钱，很快就会进了雷曼基金、高盛基金、或者摩根斯坦利基金。也许有人说，如果俺不买雷曼基金，不就没有事了？

　　其实当时雷曼公司的财务状况，比高盛和摩根斯坦利并不差，甚至要好。最后人家美国财政部之所以决定让雷曼倒闭，就是因为亏掉的钱，大部分是你们这些海外大头鱼的。

　　想起了美国著名的卡通片《南部公园（South Park）》里面的一个经典镜头：

　　小朋友斯坦拿了祖母给的100美元压岁钱，去银行开了一个存款账户。银行职员说，俺帮你找一个比较好的投资方式，这样，这样，那样，那样，糟糕，这个投资失败了，你的钱没了!

　　斯坦说，什么我的钱没了？俺刚刚给你的呀。银行职员说，是的，你刚刚给了我。But it is gone now!

　　斯坦抗议，俺要见你们经理!

　　银行职员说，只有银行的顾客才可以见经理，你都没有钱在俺们银行，经理不会见你。

　　上面这个还是一个故事，可是下面一个就是真正的例子：

　　俺和一个朋友吃午饭，他向俺问了一个问题：

　　现在中国出来投资的公司，为啥不征求咨询意见就擅自投资？

　　俺说，你指的是哪一桩？

　　他说，就是中国民生银行，投资美国联合银行这一桩。俺觉得，这一亿美元投资，真是水漂了。

　　俺回答说，这帮人都是没有什么脑袋的人。要是他们肯询问你的意见，那么就不会做冤大头了。

　　俺的这位朋友，是美国联合银行前任董事长和总经理，正是因为他的努力，将这家银行带上了市。但他早已经退休。

　　最后果然，民生银行打了水漂。不是说不能犯错误，只不过在现在中国的现有情况下，俺认为外汇还是在央行集中管理要好。（井底望天）

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写在人民币汇率之后

　　这个人民币系列引起不少争论，不足为奇。因为本来这个领域，就是说不清，道不明的东西，很多。

　　因此俺的一些老博客读者，比如说书为心画和看博不如写博等朋友，会有不同意见。

　　大家要记住一点，就是俺的看法，不一定全对。这些看法，只不过是俺对这些问题的一些理解，希望大家在争论观点的时候，不要伤了和气。如果因为俺的文笔里语气重了一点，那么就这里给各位乡亲父老一个抱拳，一个鞠躬，请见谅了！

　　这里要简单说一下，看待世界事务的态度。大家都知道俺是非常反对普世派和国际接轨派的思维方式。主要原因，就是他们通常是用西方（尤其是美国）的政治理想，来批评中国的政治现实。

　　如果这样一批的话，那么肯定中国就会是一无是处。因为美国自己的政治理想，和自己的政治现实，那也差十万八千里了。有人老说，中国宪法怎么样，怎么样，其实不知道，中国的宪法，和美国的宪法，都是一样，就是表达了一个国家的对理想政治的渴望。最后落实得怎么样，中间被人家权力集团暗渡陈仓了多少，都是可以一笔一笔慢慢探讨，希望将来可以改进的。

　　因此，在大家反对三虚主义--就是文化虚无主义、历史虚无主义和民族虚无主义的时候，千万不要走了极端，变成了三化主义，就是历史美化主义、现实丑化主义、和未来恶化主义。

　　不要因为有些人，对前30年一盖否定，就有人要对前30年，美化一切。也不要因为现实中，不合理的现象太多，就把现实一切丑化，要否定和清算这后30年。对这个国家、这个民族和人民来讲，现在大概是中国作为一个国家，和中国人作为一个个体，近2百年来最好的时机。问题很多，前景很好，这样矛盾的交织，大概会令不少人忧心忡忡和不知所措。

　　有一位读者留言说，西方所有的经济学和经济理论都是错的，就是这样的一种态度。

　　当然俺从来都坚信，西方经济学里面，对市场万能的假定，根本就是一大缺陷，而且在金融和贸易盛行的今天，尤其如此。因此俺反对以任何为了更加达到市场理想状态，而放弃监督和制约，让资本家集团为所欲为的所谓自由市场派的鼓吹，从来都是毫不留情的批判。

　　但并不以此，俺就会否定市场在调节资源配置上，有一定的有效功能。而且俺是一直希望中国的地方政府官员们，可以慢慢退出经济主导的角色。

　　在国际经济次序上，长期读者应该知道俺的主张，是打破当前美元垄断的金融体系，和WTO被少数国家把持的贸易体系，而是走向做实人民币为主体的实体贸易圈，和加强发展以地区为合作对象的双边和多边协定。

　　而这些主张，看来都是和中国发展的方向一致的。

　　在看看，俺从1988年开始提倡的中西部均衡发展，今天终于在重庆、在关中、在喀什等，西部地区开始实施。

　　而且大家都看到了美国垄断国家评级机构的危害性，因此中国独立的评价机构也出现了。（希望将来中国的外汇投资可以参照这个机构的评价，呵呵）

　　在国内政策上，2009年俺也是提倡要压制楼市，虽然说只听楼梯响，不见人下楼，不过经历了成年的扭扭捏捏，好歹是见到一些动作了。当然最后结果如何，还是要观其行。国务院被人骂为只管粮价，不管房价，也是不能混下去的。

　　有这些好的发展，不等于说问题不严重，尤其是地方的问题不严重。说难听点，你把地方的官员们全部扔大牢里面，一定会有冤枉的。可是如果在3个中抓2个，大概还是比较靠谱。

　　但是中国的发展现状是，人才向大城市集中，等你到了地方越基层，那么情况是可想而知。因此将来的做法，可能还是逐渐把地方下层公务员的队伍，慢慢缩减。

　　而这一切，都需要一代人的努力。

红红的火苗

你说的轻巧，你以为每个人的骨头都那么硬？！真要那样，老美早软了。