海宁：下一个投资机会——中国工程师红利，改革开放后的缅甸，朝鲜

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下一个投资机会：中国工程师红利，改革开放后的缅甸，朝鲜

海宁　2014.03.20

　　下一个投资机会：越南，柬埔寨，缅甸，朝鲜。房地产牛市是个必经普遍规律，60年代日本，七八十年代的四小龙，90年代的亚洲四小虎（泰国，马来西亚等），2001年后的中国大陆，2012年后的柬埔寨，缅甸，201x年后朝鲜，都要经历经济高增长阶段，和房地产十年以上牛市（注意是指按美元计价的大牛市）。其背后的主要推动因素是什么？是勤劳的农村劳动力向城市转移，直到转移完毕，工资大幅度上涨，工资优势消失，经济高增长结束。这个在以前的英国，欧洲，美国也发生过。那么最具爆发力的还是未来改革开放后的朝鲜，朝鲜首都的土地，房价按美元计价涨50倍以上问题不大，而且是起码持续10多年的大发展。有人指出越南目前类似于中国1998年前后，越南第一波房地产牛市匆匆结束，通货膨胀严重，利率高的时期，等利率下降平稳后，越南经济，股市，房地产会有第二波大发展，个人表示认同。

　　金正恩在接下去几年被干掉是历史大趋势，就像本拉登最终必然在2011年前后被找到一样。1994年开始朝鲜已经经历了20年的饥荒不断，比以前的中国大陆悲惨多了，主要是金日成顺利把政权交给了儿子。有朋友指出，江浙某些商会已经在研究巴基斯坦，朝鲜等未来的投资机会。

　　下一个投资机会：工程师红利。如果教育普及跟上,“农村劳动力向城市转移完毕”第一轮房地产牛市后，还有一波“教育和工程师红利”，中国显然在过去15年培养了大量大学生，尤其是理工科人才，只要里面的20%，30%发挥才能，已经是巨大的工程师队伍。工程师红利，对应了1955-1968美国科技大发展，科技股牛市。罗斯福在二战结束前已经签发复原退伍老兵的教育券，教育券包括学费和生活费，二战退伍军人，后来涌现了大量科技人才，企业管理等人才，加州积极吸收退伍军人入学，有的专门为退伍军人新建的大学，在校人数多达2万多人，后来加州的电子科技产业活跃着大量二战退伍老兵科技新兵。1976-1989日本科技大发展，科技股牛市。在中国，受益于“工程师红利”的地区分布是不均衡的，主要是北京，江浙上海，珠三角能吸引到大量科技人才，并形成规模效应。科技人才一般喜欢在“不搬家就能跳槽”的地方就业，比如硅谷。

　　实际上，2012年以后北京中关村，上海张江，深圳南山区，已经受益于“工程师红利”，这三个科技园区出现了N多牛股，2013年京沪深的房价上涨，科技人才和高收入群体买房也贡献不少。中关村出现宇宙中心房价的背景，是中关村村民最近5年的生育率，基本是中国第一高。

　　科技股牛市和有形资产牛市间隔交替出现，为什么？

　　1950-1968年科技股牛市；

　　1968-1980年有形资产牛市（黄金，石油，农产品，金属，收藏品）；

　　1982-1999科技股牛市；

　　2001-2011有形资产牛市；

　　2012-202x科技股牛市。为什么？通货膨胀效应，和资本聚集效应。因为科技进步的末尾，科技对于经济社会的推动力衰竭，各国政府妄图使用对外殖民扩张市场，或者货币宽松和通货膨胀手段提振经济，社会资本聚集到有形资产，试图现象保值增值。有形资产泡沫破裂后，整个社会已经无法继续投机有形资产，只能下注投资科技进步，资本从聚集在有形资产，转而聚集到科技股，未上市的科技企业。

　　休闲娱乐消费牛市。“农村劳动力向城市转移完毕”后，会出现消费繁荣，本土消费品牌会大量崛起，举例，韩国衣恋集团，从一个大学生服装设计师，发展到100亿人民币以上市值（如果上市）。

　　低风险和耐心。有位曾经在1999年帮罗杰斯开B股账户的投资者分享了20多年的股票和房地产投资经验：买入时候的低风险+耐心。

　　耐心的一个未来例子，是等这一波股市融资大规模爆仓后，买入熊市末期的股票大赚一波。目前A股融资余额4000亿人民币，而融资买股票，虽然1990年代初有，但是对于目前的中国投资者是令人兴奋的新鲜事物。