股王投资：优先股只会让股市死得更难看

大参考

　　据说，优先股要推出来了，而且很受一些人的欢迎，有人甚至将之比作“救命稻草”，当作中国股市的拯救良药。看到这样的评论或想法，我真地笑了！我时间在想，就多读几本书、多思考一些真问题吧，如果没想清楚，就先不乱说话，防止以后留作后人笑柄。在我们看来，优先股只会让股市死得更难看，至少，它的利好只是对一小部分人的好，而对绝大多数人来说只不过多了一个新的被剥削的途径，并且对股市近三年内的影响，其负面大于正面。

　　所谓优先股，就是在利润分红与破产时剩余财产分配权上占优先地位的股票。它的优先，通常只表现在利润分红上，因为人们买任何公司的股票，肯定不是为了等它倒闭并能有权最先分得剩余下来的那点点财产。依照目前的《优先股试点管理办法》之规定，优先股只适用于上证50公司即只有50家公司有权发行，且合格个人投资者门槛为500万元，须持有36个月之后方可转成普通股。在这种规则管制下，很难理解成是什么利好，更谈不上什么救命稻草或良药。

　　原因有很多，简要说几个。

　　首先，资金分流猛。优先股，说白了是第二类影子银行，或在正市之外另建一套“影子股市”。我们知道，在金融创新的旗帜下，中国的影子银行其实对中国股市构成了强大的负面作用，它吸收了中国若干亿的资金进去，导致最终周小川也搞不清楚“钱到底去哪儿了”。这些影子银行所吸纳的资金，如果进入股市会是什么效果？如果没有这些影子银行，这些钱会去哪里？哪怕三分之一流入股市，也会让指数强大很多。这也就是为什么中国印钱若干而股市熊冠全球的原因所在。现在，又来一个优先股，说到底就是个“影子股市”，即在正市之外另外建一套有部分优先权的投资市场。它同样会吸纳很多资金进去，而中国整个M2是相对固定值，影子银行与影子股市吸的钱多了，正市与正行就自然闹钱荒，这是很自然的事情。

　　其次， 门槛有限制。500万是底线，而这个数字对绝大多数股票投资者来说是个不可企及的线。换言之，唯有那些有钱人和大机构，尤其是社保等国家部队，才有资格享受这个稳妥的利润。他们买此类股票，说到底并不是投资，而是和余额宝们一样，拿着钱去和银行谈判约定收益率，不同的只是银行公布一个较年化固定存款利率高很多的投资回报率，然后由这些有钱人们抢食罢了。这些过程，与百姓无关，或者说好处与百姓无关，但冲击力与负面影响却全由百姓承受。比如，因钱紧而带来的股市继续跌。当然，我倒是建议，真正有500万以上资金的人，你完全没必要来买优先股这破玩意，至少有两条路你可以走：一是买货币基金；二是等待机会买股票，实在不行就把资金交给有实力的机构来打理，总比那点小投资收益率要高若干倍的。

　　再次，时间有锁定。通常要锁定3年。这会使投资者付出巨大的“机会成本”，因为三年后的钱不知贬值到何种程度，而3年后的股市又不知会成何种样子，如果此时持有某上证50公司优先股而3年后才会释放出来，则不知道未来的风险究竟是什么。说到底，为了这一点可怜的小利而面临如此巨大的风险，算起来并不合算。当然，也有大资金会愿意投进去，比如社保或那些不会理财却一直装着为人民和国家理财的肿投公司之类，因为至少可以得到一个相对稳定的收益，比存款高一些的收益。但，这对它们这个小利益集团是利好，而对股市或百姓是利空，因为这些钱本来是可以进股市的，结果现在进了“影子股市”，导致正板股市缺钱。

　　当然，权限也有限制，所谓优先只不过是分红优先。在余额宝当前如此灵活可用的情况下，优先股的分红如果不能高于它们的话，则不会具有太大的吸引力。而在我们看来，这一所谓的创新，充其量只不过是富人对穷人的新的劫财之道。试想一下，这些土豪们“优先”得到的分红，是哪里来的呢？无非是本该平均分给所有股东的利润，优先分一块最肥美的部分先给了他们，然后把剩下的几块面包屑再分给可怜的小股东们（当然，在得到这些面包屑之前，还得经大股东们再吃掉一大口）。

　　总之，以上的分析，可以让我们知道，对于普通投资者或散户股东来说，优先股并不具有多大的吸引力或好处，甚至连门儿都没留。即便对于一些大资金所有人来说，同样也不具有多大的吸引力，除非真地实在没有能力或途径理财。不过，它本身虽然没有吸引力，但其破坏力却不小，因为毕竟它最终要从这个市场中的M2里要吸纳走一部分大资金，而这部分资金是本来可以进二级市场炒股的。这也就不难看出，优先股的推出不但不是什么救命稻草或良药，相反，它只会让股市死得更难看！

　　当然，为了表达赤诚的爱国之心，我们会在股市死得最难看的时候，倾家荡产地买股票！你，准备好了吗？