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王海滨:全球缺芯

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发表于 2021-4-27 12:37:45 | 显示全部楼层 |阅读模式
  昨天浏览推特,一老兄说采购一万个芯片,供货的朋友把库存电路板运给他,让他自己把芯片拆出来使用,等日后有了芯片再焊回去打包销售。

  而我认识的深圳一个电子行业的朋友有订单,但是生产线停了下来,没有芯片。

  自从去年年底不断有汽车行业缺少芯片供应和辟谣不会停产的消息到现在, 汽车公司也懒得出来辟谣了,全世界各汽车公司都停了一定数量的生产线。

  这股缺芯风潮最近已经蔓延到汽车之外的手提电脑、手机、家电产业,连小家电都受到了影响。

  高端芯片的供应只有两家公司,一家是三星,一家是台积电,都已经满负荷在开工。

  中低端有不少公司可以做,也供应不上。

  我们大宗商品领域的人看待这种现象,会从两个方面去找原因:供应和需求。

  需求猛增是疫情之时的人们没有预料到的,因为在家办公和居家隔离,带来了各种远程办公、在家娱乐的需求,同时作视频成为网红的人们突然间把摄像器材买成了蓝海。而居家又使得人们突然热爱厨艺,冰箱、电烤箱、粉碎机等等需求大增。

  虽然去年汽车销量下滑,紧接着电动车在中美两国新能源政策的驱动下销量大增,这些商品是计算机带了一个汽车外设,芯片的需求量又远超过传统燃油汽车。

  林林总总,让我们看到了需求的浪涌,一下子增长了15%-20%的份额。

  在大宗商品上有个定律,一个一亿吨供需平衡的商品,哪怕缺了几百万吨,价格也会飙升到几十个百分点。

  更何况芯片的需求猛增了这么多。

  供应这一块的投资对芯片来说是重投资,哪怕是成熟的14纳米以上的制程厂商也不愿意为了今年的需求增加投入。

  更糟的是短期供应上出了一系列问题,地球变暖带来的极端天气极寒让得克萨斯断电,导致半导体厂停工,日本地震、韩国火灾也带来停工。这些停工都是短期的,但是在全球化的半导体生产商却产生致命的短缺扰动。

  说起灾害这件事,不仅仅是电子产业的问题,在化工板块上不管是日本韩国还是美国沙特,都有灾害问题出现,是不是疫情期间人员缺少或者上班态度不好带来意外?

  美国对中国的半导体遏制也是灾难之一,这已经导致了中国六七十年企业被制裁,未来还有可能扩展到所有的中国公司,美国国会议员正在试图提起法案。

  中国的芯片投资是很庞大,但成功率寥寥,至今为止芯片进口量仍就是仅次于原油的第二大商品。而短期内中国自身无法满足自身需求,大部分还是要进口。

  5G、物联网、无人驾驶等等都需要芯片,缺失了这一块,整个新兴产业都会停下来。

  因而芯片更成为冷战中的武器,中国这些年习惯于全球化产业链的供应,对芯片重投资缺少兴趣,等到反应过来要发展的时候,西方的门槛已经抬起来了。

  这种大格局下,囤积是必然会发生的,一些遭遇美国制裁的、贸易商和其他厂商都囤积了为数不少的芯片。

  囤积会更加大匮乏,价格暴涨。

  这是现状,未来的趋势是长期来看疫情结束后,电子产品需求量会不会跌回到疫情之前?短期有可能,因为人们的购买力透支会告一段落,长期来看,必定是增长,因为大数据时代、新能源汽车和无人驾驶的需求,新娱乐里对电子产品的需求,都在猛增。

  从供应方面来说,中国的替代性制造在芯片行业肯定会发力,但是美国的制裁会越来越广泛,是否能够完全提升到一个成长阶段。

  全球来说,半导体制程厂商仍不肯增加成熟生产线,怕需求下滑后巨大亏损,因此就存在中期缺口,直到中国能够实现自立更生,或者意识到中国无法自理更生,进而增加生产线。

  这是个长期的故事。

  在这个过程中,中国的电子产业链会被迫转移一部分,因为欧美客户会担心供应链条的断裂。这部分的转移会比较缓慢,因为越南、印度都不具备产业生态环境,日本、韩国、台湾地区、新加坡或许会回流一部分,其余的去印度印尼越南组装。

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