淘金客：倒春寒洗盘难阻春耕行情到来

大参考

　　消息面，周二对大盘走势有影响力的信息有：

　　1、发改委称明年出台城镇化配套政策，在不同区域试点；
　　2、国务院定调多层次转板机制：并非曲线IPO跳板；
　　3、明年起767种商品进口关税大幅下调；
　　4、汇金再度增持工农中建四大行，累计增持5.7亿股；
　　5、高铁或将试点航空定价模式；
　　6、伯南克称联储顶住政治压力作出艰难决定。

　　外围股市方面，美联储利率决议会议召开未明显缩减QE刺激周一晚欧美股市集体上涨。美道指平开高走收盘上涨0.82%，纳指上涨0.71%，标普上涨0.63%。法国CAC大涨1.48%，英国富时100上涨1.28%，德国DAX大涨1.74%。周一亚太股市全线杀跌，香港恒生指数下跌0.56%，日经指数大跌1.62%。虽然周一晚欧美股市普遍上涨，但短线仍处于下降趋势中。欧美股市是否就此止跌重返上涨趋势还需继续观察。不过周一晚欧美股市全线上涨，算是解除了A股外部一大拖累，对周二A股破位反抽有正面意义。

　　主力资金动向方面，周一沪深两市成交量放大近一成，资金净流出约160亿元。主流板块方面，金融净流出约13亿元，汽车净流出约8亿元，有色净流出约7亿元，煤炭石油、电力、机械各净流出约5亿元，钢铁净流出约4亿元，房地产净流出约3.5亿元。题材股方面，中小板净流出约35.5亿元，创业板净流出约3.5亿元，上海本地股净流出约12亿元，其中文化传媒净流入约1亿元，造纸印刷净流入约0.5亿元，而电子信息则净流出约16.5亿元，水泥建材净流出约13亿元，生物医药则净流出约11亿元，交通运输净流出约7.5亿元，商业连锁净流出约7亿元，酒类净流出约5亿元，三农净流出约4亿元，环保净流出约2.5亿元，其他题材板块也有不同程度资金净流出。

　　周一成交量放大，资金明显净流出，说明周一杀跌有资金明显撤离。从资金流向看，除了文化传媒、农业股略有资金净流入外，银行保险券商和汽车成为主板资金流出重灾区，小盘股则以中小板资金流出为主。并且周一板块资金流出量远远大于板块资金流入量。但沪深两市还是有13只股票涨停，仅4只股票跌停，并且深市跌幅超过5%的股票数量与涨幅超过5%的股票数量基本持平，说明周一虽然指数杀跌，但个股并未出现恐慌出逃。主板权重股短线难有行情，但随着新股重启时间越来越近，小盘股有望继续活跃，为炒新预热，可适当关注。

　　周一大盘放量杀跌，一举跌破30日线支撑，引发市场对后市走势担忧。造成周一大盘杀跌的原因有四：1、新三板扩容造成的资金短线压力；2、天津汽车限购对汽车板块带来突发利空；3、汇丰11月PMI意外创三个月来新低引发对经济增速下降担忧；4、年底机构结算本周进入高峰带来的资金压力。此外周末证监会公布六项IPO重启规则，也有刺激投资者撤出部分资金迎接打新有关。可以说，周一的大跌是上述因素合力造成的结果。

　　但是淘金客认为，市场对新三板扩容导致的资金压力反应有点过度了。因为新三板扩容面对的融资对象基本上是产业资金和股权基金。这类资金本来参与A股二级市场炒作的可能性就小。象普通投资者需要超过500万资金才能参与新三板，这已经不是普通意义上的二级市场投资者了。天津汽车限购导致汽车板块集体杀跌事件，此前在北京广州限购时也发生过，不过也就一过性行情，持续杀跌可能性较小。汇丰PMI11月份意外创三个月新低，这回市场反应也有点过度了。因为中央经济工作会议反映出来的信息，就是不再要求保持较高的经济增速，只要合理就行了。中央对经济领域改革的关注甚于经济增速，因此仅仅一个月的PMI数据对股市后市运行影响非常有限。至于本周机构资金结算，那是中国特色，需要熬过本周资金面才会逐步好转，这一点担心也没用。相信多头应该也已经料到了。因此对于周一股指平开低走，淘金客更愿意看成是主力又一次借利空而实施的刻意打压行为。

　　如果从上证指数日线图来看，可以看成是突破九月高点后的对称性整理。因为九月高点附近成交量非常大，而十二月冲击该位置时对称放量还嫌不够，那就只能以更大一点的回落来消化该位置的天量套牢盘。从周线形态来看，仍属于波段突破后的回抽走势。只要本周收带下影周K线，突破后洗盘形态就依然保持。而从月线形态来看，可以看成是时隔五个月之后再度冲击30月线所形成的遇阻回落。但由于月线已经形成了明显的二次探底再突破格局，因此后市继续向上突破是水到渠成的事情。而从更长周期来看，A股自6124点调整以来已经经历了6年多时间，最快明年下半年最迟后年上半年，将迎来超大周期变盘时间窗。相对于美股叠创历史新高，A股目前总体上依然处于大周期底部区域，向上潜力巨大而调整空间有限。因此根据股市看大做小原理，本次短线回落仍属于洗盘性质，目的依然是为春耕行情发动蓄势。如果说2007年的牛市行情是因为股权分置改革引发的，那么新一轮超大周期牛市行情，就是由包括推行注册制在内的资本市场新一轮改革引发的。中国股市第二次股改行情已经开始蠢蠢欲动，投资者一定要用长远的眼光来看待自己目前所处的战略性底部位置，不要被主力短暂洗盘所迷惑。冬天来了，春天还会远吗？春耕行情即将启动，不要被小小的倒春寒迷糊了双眼。