顾子明：拜登、旧巨头与新神

lameihua

　　接着昨天，继续补一篇贯穿性近期文章的总结，讲的也是未来拜登四年的一个大趋势。

　　先从抱团股说起。

　　关于抱团股瓦解的根源，在央视发出“正本清源”信号的那一天，政事堂当晚解读的文章中就说很明白了。《基金要变天了……》

　　抱团没有错，抱错了团才是问题的根本所在。

　　而政事堂后续春节期间的系列文章，不过是看到了政策的方向标转变之后，开始进行系统性的论述。

　　在资本的角度，抱团X茅有一个共同的特点，普遍是地方财政的支柱，看起来是非常的政治正确。

　　但是有一点要明白，就像中美一直在竞争合作，地方还有一个竞合的对象，那就是中央。

　　关注最近一系列的国内外新闻就会明白，拜登通过重返中东重返亚太，重塑美国的全球控制力的同时，我们也在推动一个重要的事情，那就是中央财政直接到县。

　　嗯，熟悉历史的都会明白这是在干啥。

　　所以，代表着地方利益的X茅抱团，是逆政策趋势的行为。

　　换句话说，基金经理们支持的抱团股跟马斯克支持的虚拟货币，在“反建制”层面有着极为相似的逻辑。

　　对于历史爱好者，用一句话就能点透。

　　两千多年前有一次著名抱团，叫做吴楚七国抱团。

　　当然，抱团不会消失，从市场的角度，除了洗牌之后集中之外，从政策的角度，政事堂前段时间的文章提出了两个新抱团逻辑。

　　一个是巨头的归来，一个是新的神油神船神车。

　　巨头写了一个系列了，今天简单说一下中神。（之后考虑成系列）

　　回顾过去的历史，代表着中国海外能源扩张的中国石油，代表着中国海权利益的扩张的中国船舶，代表着中国标准体系海外扩张的中国中车，这些亲儿子们，才是中央层面在每一轮海外扩张过程中，希望推动资金的走向。

　　当年中国船舶从3块钱冲上300块的时候，茅台还没有200块。

　　而看着印度在拜登上台后急冲冲的试图恢复中印关系，我们会明白。

　　随着疫情的结束，全球财政进入收水状态，能为全球各经济体继续提供流动性的，除了自身还风雨飘摇的美国外，想要活下去，只有靠中国的海外投资。

　　而能够代表着中国海外扩张利益，与各主要经济体进行利益交换的，主要还是得用亲儿子。

　　嗯，这些基本都是昨天文章中的“对外右”的企业。

　　而且，他们也都完美的符合管仲之谋的三要素。到了那一天，我们就会发现一群新神呼啦啦的站了起来。

　　只不过，从逻辑的角度，巨头与中神正好是相悖的。

　　因为代表着地方政府的巨头逻辑是逆政策趋势的，而代表着中央的中神逻辑是顺政策趋势。

　　因此，前者对于地方政府来说，跟解决地方财政的抱团基金类似，做得说不得，闷声发大财，一过度就被收拾。

　　而后者虽然可以大书特书，但时间点很难把控，毕竟还受国际的局势影响，投资是要谈妥之后开启的。

　　就像只有中央妥协，地方才能炒房价，只有拜登政府跟我们谈妥了，我们才会开启大规模的投资。

　　而这也意味着真牛那一天的到来。

　　当然，抛开意识形态，顺政策与逆政策本身并没有什么对错之分，甚至也没有什么必胜必败。

　　因为放在中美这个博弈的角度，我们大部分的措施，都是逆（美国）政策的。