1
之前A股连续7个交易日的连续调整，伴随着美国股市纳斯达克板块的同期调整，原因是担心美联储提前加息、中国央行收紧流动性。
A股的机构、股民们，还能把暴跌的原因，归结于全球性的无风险利率上行原因。
直到昨天晚上，美国股市继续第2个交易日的大反转，「纳斯达克100指数」暴涨了+2.89%，今天的A股上证指数-1.21%跌幅。
泾渭分明、南辕北辙的走势，明白无误告诉我们，2个市场的内在逻辑，完全不同。
A股市场开动了绞肉机，对股民定点收割。
这黑锅盖不到美联储、美国股市的头上。
在过去的3个月时间里，明哥反复不断地讲述一个2019年才出现在公募基金行业的新现象：正向加强、自我实现的正反馈。
如今，公募基金、支付宝等代销平台、基金投资者，三者已经呈现了不断踩踏、负面加强的正反馈效应。
国内首个管理规模过了千亿元的基金经理，是易方达基金公司的张坤。
他负责的至少3款基金产品，重仓股中都有：贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、爱尔眼科、通策医疗、海康威视、天坛生物。
只要股价还在上涨，基金净值在上移，就有新增的基金投资者送钱进来，他又只买入这些股票，将股价推高。于是基金净值也上涨，支付宝等销售渠道继续吹嘘，引诱对股票、基金几乎是一无所知的用户进场申购……
但是，一旦涨过头了，后续入场的资金不足了，时势易也！
这是「贵州茅台」的股价，近期走势图：
这是「洋河股份」的股价，近期走势图：
这是「爱尔眼科」的股价，近期走势图：
这是「通策医疗」的股价，近期走势图：
如果不看股价数字和股票代码的话，只看走势图，我们都区分不清楚，这些股票谁是谁。
现在我们可以判断，经历了春节后9个交易日的猛烈下跌后，越来越多的小白基民，开始意识到，所谓的明星基金经理，买的股票也是在这个市场里，也是会亏钱的，甚至比普通股民亏得还多。
因为基金们的抱团炒作，太集中，通道太狭窄了！
赎回越来越多，基金经理就被迫卖出股票应对赎回，进一步打压重仓股的股价，基金净值进一步下跌，更多的赎回潮正在赶来的路上……
以前，左脚踩右脚，就能飞上天堂；
现在，右脚踩左脚，就能堕入地狱。
关键是，我们大致可以猜出来，基金经理，对重仓股，根本卖不出多少量。而市场上的外资、私募、大户、股民，忌惮于公募基金的体量，如同泰山压顶，反而会借助于规模小、船小好调头的优点，抢在前面卖出。
所以，等待基金投资者的，有可能是漫长的熊市，2021年会让他们很难受。正所谓：
如果没有2015年去杠杆的痛苦经历，很多上市公司、投资者就意识不到杠杆投资的恐怖威力，谈之色变；
如果没有2021年基金行业制造的一次惨绝人寰的投资悲剧，中国互联网用户就不会对基金、股票投资有所敬畏。
所以，明哥能提醒你的就是，如果你手头持有了A股的白马龙头股，或者集中投资了白马龙头股的基金，请一定要快速离场。
2
正如我们昨天在文章《窒息行情中，惊现喘气良机》讲解的那样，美国10年期国债收益率短期突破了1.5%的关键点位，是一次大乌龙事件。
美国华尔街，错误的将债券买家认购低迷，理解成为了通胀快速升温、无风险利率快速上行、美联储加息将近。
澄清之后，纳斯达克市场快速、猛烈地纠错，纳斯达克100指数爆裂上涨了+2.89%，已经将2月16日以来的失地，收复了一大半。
（「纳斯达克综合指数」2021年3月2日及之前点位走势图）
这一次的调整，已经将未来极端悲观的预期反映到位了，哪怕美联储真的食言，在2023年通胀到达2%水平前提前加息了，也不会对股市有大的影响了。
所以，2021年以来，美股市场连续克服了2大冲击事件：
散户通过爆炒「游戏驿站」股票起义，吸收了市场流动性；
美国10年期国债利率突然飙涨，突破1.5%收益率。
在没有新的突发重大事件冲击之前，纳斯达克板块，将在业绩超预期的苹果、微软、谷歌、脸书、亚马逊等科技公司的基本面推动下，稳健地录下新的高点。
在之前的文章里，明哥一直推荐大家关注国内的「纳指ETF（513100）」，虽然近数个月来，股价没有明显波动，但是已经克服至少3次大挑战：美元兑人民币汇率贬值、基金溢价率的浓缩、美股多次的流动性冲击。
所以，非常建议大家，将A股个股、公募基金上的资金撤出来，离开火场，加入能够让人睡着觉、估值很便宜、对标世界最优质资产的品种上来。
3
依照惯例，再梳理一下近期的市场热点。
1、香港财政司司长陈茂波表示，不排除进一步增加印花税的可能，增加印花税不会影响到香港股市的竞争力。
消息出来后，恒生指数陡然跳水，由红变绿，全天下跌幅度达到了-1.21%，也直接将A股拉下了水。
不知道1月前，高喊着「杀过香江去，重夺港股定价权」的人，情绪还稳定吗？
2、银保监会主席郭树清，在国家高级的新闻发布会上表示：
房地产领域的核心问题还是泡沫比较大，金融化泡沫化倾向比较强，是金融体系最大灰犀牛，很多人买房是为了投机，这是很危险的；
2020年房地产贷款增速8年来首次低于各项贷款增速，这个成绩来之不易，相信房地产问题可以逐步缓解。
国家住建部牵头，让深圳住建局制定的全市3595个小区的房子成交参考价，真正管住了银行信贷，威力非常之大。
深圳单周二手房成交套数，环比新政前一周，下跌了七成！
3、海底捞，预期2020年度净利润相较2019年下降约90%。
如果说，第一季度是因为疫情，导致无法营业，那么下半年以来，餐饮行业逐渐恢复，迎来所谓的报复性消费行情，下半年的业绩应该同比大涨才是。
没想到的是，2020年下半年净利润只有12亿元，比2019年的14.34亿元，还要少16.3%。
然而，在这么糟糕的经营基本面下，海底捞在香港的股价，从疫情之前的30港币，涨到了最高85.8港币，回调到现在，也有68.5港币。
真是无法理解。
难道所谓的消费赛道的核心资产，就不用看业绩和估值的吗？
| 
发表于 2021-3-4 11:58:36
