如松：选择性健忘

大参考

　　记得看过一篇文章，说的是无论当初的日本还是美国，房地产出现危机之前，股市都有一轮行情，日本的情形不是很清楚，美国的情形是如此，06年底，美国地产开始出现拐点，可道指一直涨到07年的十月，08年开始出现全面的危机。

　　我粗俗的理解，危机的发生本质上是消灭市场所有流动性的过程，只要流动性没有接近枯竭，危机就还不会发生。

　　而房地产是一个全局性的产业，比如今日中国（当初的美国也一样），房地产冷热不同，记得一篇文章说到，温州人现在已经羞于说自己是炒房族，贵阳鄂尔多斯唐山等地估计都差不多，这些地区的资本不会都到北京去买房吧，资本是闲不住的（因为通胀的原因，货币时刻都在贬值），自然利于股市；当北上广深的房价出现滞涨的时候，精明的资本也会进入股市，那时楼市处于等待下跌的信号的阶段，泡沫处于饱和期，资本只能炒股，可能这是楼市崩盘之前，股市出现行情的原因之一，当然这是我的理解，当股市也达到拐点的时候，楼市股市也就一起到了临界点，也标志着社会流动性接近枯竭。

　　为何精明的资本那时选择股市？源于股市的流动性好，撤出很容易，当股市也到达临界点的时候，危机也就开始了。这一段股市的上涨对应的是楼市的滞胀期。

　　虽然理解的很肤浅，但危机的发生一定是全社会流动性接近枯竭的时候，这点应该是不错的。

　　很多人说房子具有金融属性，可以抵抗货币贬值和通胀，所以，房子是安全的资产，这些朋友们真的很健忘，中国的房子就是商品，当行业拐点出现以后，就必定回归本性，为何？记得过去十年的情形吗？为了抵抗货币对内贬值和通胀，大家都说黄金和煤炭是最好的标的，是吧；那我请问一下，今日为何不用黄金和煤炭抵抗货币贬值和通胀了哪？人民币对内分分秒秒都在贬值（通胀上行），为何不买实物煤炭和煤炭股了哪？根本还在于行业拐点的作用，一些朋友会说，房子是稀缺的，那更加错误，房子可以盖很多，即便地皮不够，还可以加高层数；要说稀缺比不上煤炭；过去大家也都说，矿产资源是有限的吧。

　　人是最没有智慧的人，因为很容易健忘。

　　到今天，本居士不知道自己对房地产行业拐点的判断是否完全准确，但可以说的是，房子最终也会像今日的煤炭实物和煤炭股票一样！因为无论金融属性稀缺属性等等，房子都不如煤炭，无论房子还是煤炭本质上是受到行业规律的制约！远不如黄金！也因此，黄金和煤炭的今天，就是房子的明天，这点不会错。

　　虽然时间节点的判断无法保证准确，但这些行业规律性的东西一定正确。

　　房子未来很可能开始进入滞胀期，这个标志就是二手房全国均价高位震荡（看新房没意义，地产商时刻可以造出日光盘，价格也好办），成交萎缩。但崩盘的时候没到，甚至还远，必须要等待，危险的时候是：第一，通胀在高位，央行只能被动收缩，或者外汇平衡恶化，民币被动贬值，二者必居其一；第二，实际利率出现跳涨，可以参照银行间的利率变化。当这两个因素同时出现的时候，就是股市拐头楼市滞涨结束的时候。很可能那时候，美联储开始收缩，美国人一直在干四两拨千斤的事情，前提是你相信阴谋论，也或者中国周边军事局势骤然紧张，这实际和美联储收缩的作用一样，因为军事局势骤然紧张，意味着中国土地上无论外资还是内资都会加速跑路。

　　本篇文章无所谓对楼市看多或看空，只是想描述一些道理，也是思维的方法。