明哥：史诗级逆转！股市再次迎来重大投资机遇

lameihua

　　最近一直有读者朋友在后台留言，邀请明哥对最近3周的股市走势发表观点。我总是安慰他们说，莫慌，关键时刻还没到。

　　为什么呢？我们从4月6日开始，就认为全面性牛市结束了，后面可能只有结构化牛市：

　　结构化牛市，就是那种不属于你的牛市。大部分股票开始往下跌，少部分股票继续往上涨。

　　你看着专业投资者天天数钱，却不知道自己错在什么地方。

　　股市是中国普通人改变命运的第8个机会。他们这么说，但你相信吗？

　　但是，上证指数从最高的3288点，调整了-14%幅度，到了昨天的2850点，确实出乎了我的意料。

　　01

　　五一期间，股市中，几乎所有人都沉浸在乐观的气氛之中，海外各主要国家的股市和经济数据，欣欣向荣。没想到五一假期结束周的第一个交易日，由于美方单方面发布的声明，让市场一度以为，2018年就开启的总共10轮的Trade Talks，成果归零，全球最大的两个经济体，重新回到摩擦状态。股市大跌，惊恐一片。

　　在明哥看来，持有这种观点的人，缺乏历史纵深感。

　　第一，他们低估了全球最大的两个经济体，抽掉骨头连着筋的全方位产业链合作，使得你中有我，我中有你。政治家无论是在国内党派博弈，还是国际交锋，唯一的目的是为了取得双赢，而不是落得双输的下场。我们要相信政治家的智慧。

　　第二，他们低估了中国人民和企业家，克服困难的勇气。毕竟，现在国内的消费市场，占据了几乎所有企业的八成以上份额，而北美市场，不足20%。即使最终达不成合作协议，国内已经针对居民和民营企业，减税降费了，内需市场的庞大，足以对冲国外需求的短暂下滑。

　　更加匪夷所思的是，在5月10日的凌晨，美方总统在主流媒体上释放了“谈判依然在进行，双方依然有可能达成Trade Deal”的信号之后，今天下午13:00开盘后，股市一阵狂泻。有一部分投资者丢盔卸甲。

　　但是，我们相信，持有常识，具备历史性眼光的投资者、资金，应该是占据绝大多数的。

　　在2018年上半年，股市接近3600点时，市场一片乐观，集体忽视了Trade Friction 的艰巨性；

　　在今天中午股市处于2850点低位的时候，有些人又选择性忽视了两国存在的巨大共同利益。

　　幸运的是，市场在去年做出了错误的选择，而在今天，做出了正确的选择。

　　今天的行情走势，堪称是史诗级的逆转，宣告了中国经济面对极端情况下可能的冲击时，极其强大的韧性。

　　02

　　今天凌晨和中午，明哥在知识群落里，分享了自己建议加仓的个人看法。

　　当然，我们无法预料到，股市走势会如此一波三折，市场情绪从凌晨的缓和气氛，到上午的反弹兑现，再到中午向下反扑，最后到下午的史诗级逆转，针对驱动型事件的博弈，到达了巅峰的状态。

　　但是，这些都是支配股市和经济的短期因素，而不是长期因素。我们之所以有信心在目前的位置，敢于进场，还是离不开关键性的低估值因素。

　　沪深300指数成分股的300家公司，动态市盈率回到了11倍左右；以中国平安、贵州茅台、招商银行为代表的上证50指数成分股的股价，和2019年的预期业绩来对比，并未显得高估，相反处于低估值状态。

　　那有什么好可怕的呢？到了这个位置，任何外来的利空，都只是噪音和扰动，而无法撼动它们的中长期走势。

　　我们确实无法得知，今天中午开盘后，在巨大杀跌卖盘的威胁下，是什么来源、出于何种考虑，而大举进场的资金，拉出了一个V字型、史诗级的逆转行情，但是我们也没必要去揣测。

　　因为即使它们不进场，也会有别人进场。因为这里就是黄金坑，给外面的人布好了投资舞台。

　　回顾股市在2019年前5个月的走势，首先是极其亢奋的全面性牛市，其次是为期1个月的盘整回落行情，第三段是不理性的恐慌性下跌行情。

　　现在我们可以说，无论外界环境如何，从1-3年的投资时间窗口来说，股市再次迎来了重大投资机遇。

　　这是涅槃之后的重生，这是属于从炮火之中活下来的英雄的机会。

　　那些专注于短期投机，将股票作为赌博筹码的人，将越来越难生存。只有选择到低估值、高增长的优秀公司的长期投资者，才能享受这饕餮盛宴。