橡谷智库：海滨政经述20170405

大参考

　　这两天中美两国的老大就要在阳光明媚的佛罗里达会面，谈一些阳谋，主要是应对美国算计中国的一些事情。

　　美国佬没打算隐瞒，从奥巴马到特朗普在这方面都是态度鲜明，手段不一。萨德是奥巴马留下的一根刺，直接捅翻了中韩之间的郎情妾意，美日韩同盟弥合了一大缺口。这主要是中国无法约束北朝鲜造成的，被那个小胖子一而再再而三的核爆和扔导弹吓坏了的，并不是美国，而是韩国。韩国在看到中国无法约束北朝鲜之后，就掉头离开，跑回美国怀里。

　　特朗普领导的美国重回了孤立主义，其重心在经济和劳工就业。北朝鲜是否会被制服，或许并不是他内心的焦点，作为一个筹码去压迫中国是不错的工具。美国深知中国无法约束北朝鲜，因此将会去换取经济上的利益，中美之间的贸易将有可能被牺牲，中国或有可能在汇率和国际贸易上做出让步。但真正中国需要美国作出的是对台湾的承诺，一个中国的承诺。

　　但特朗普仍有可能对台湾完成军售，只是避免用萨德刺激中国的概率偏大。

　　中美之间的国际贸易，是中国需要美国大于美国需要中国。美国许多技术并不被允许出口中国，剩下的出口在美国的出口贸易额中占比不大。而中国在升级换代的经济增长中，许多进口是无法替代的。对美国的出口，在贸易保护主义之下，可以说是无法避免的会受到政治压力。

　　我曾因研究股市，想要找到没有被美国双反过的产业，几乎没有找到。未来这方面的压力仍会升级。

　　中国对美国最大的利益相关，是中国持有的巨额美债，这种廉价资本是美国需要的。实际上，中美贸易的逆差，是以美国出口了一堆纸之后，又把这堆纸拿回去使用。铸币税的利益，是美国的核心利益。

　　自从中国试图人民币国际化和建立人民币经济圈，中美之间的博弈就已经扩大了。奥巴马时期就回到亚太区，试图挤压中国的生存空间。日韩台湾地区，都因中国从低端制造业向先进制造业升级换代，而受到未来的威胁，但大陆与台湾的矛盾，使得中国扩大了对韩国的经济贸易。在撕开韩国的恐惧心理后，韩国经济结构立即彰显于中国的竞争。

　　对日韩台湾地区来说，东南亚和南亚都算是经济腹地，所以韩国立即提出了和台湾地区一样的南向经济策略，试图替代中国的影响。

　　未来东南亚和南亚在低端制造业的崛起，会给美欧日韩台湾地区提供庞大的中间技术和设备市场，也会带来廉价商品的替代地区。

　　特朗普实际上与日本德国的心理是不同的，德日都认同全球化对自己国际经济的优势。美国是一个内需市场，对全球市场的依赖并没有德日那么重，但仍旧会依赖国际贸易。美国对外投资资本和进口资本的力量失声，劳工阶层和军工、本土制造业推升特朗普上台，特朗普试图让资本回归美国，打造美国制造业。这是两种不同的国家战略。

　　其危险处在于，孤立主义伴随的并不是军事撤离全球，而是军工集团会推动对外军售和扩张。同时撕裂和摧毁其他危及美元的货币。

　　特朗普一再公开支持英国离开欧洲，并鼓励欧洲右翼独立。其目的的终点是摧毁欧盟，让欧罗巴共和国彻底成为梦幻。同样的，一个被摧毁的人民币经济圈，也是特朗普梦寐以求的。

　　全球化受益的资本因中国的投资回报率下降，不再发生，避免与白宫为敌。美国本土的制造业成本在贴近美国和墨西哥，如果借助于关税和补贴，或有可能让部分制造业回归美国，并取得竞争力。并不是所有的，比如纺织业、玩具等轻工业是不可能逆转回美国的。

　　中国需要一个全球化的环境来赢得时间和空间，把低端制造业向高端制造业提升；需要一个人民币经济圈来消化过剩产能和过剩纸币。这是一个链条，未来中国需要印刷大量货币去稀释债务，如果不能形成更大的市场容纳，就不得不在选择房地产市场容纳天量货币或恶性通货膨胀。但美国的逼迫，美联储的加息周期，导致这两种选择的机会都在消失。跟随美国加息周期的后果，是信用成本急剧上升，山东爆发高利贷事件和大型民企债务危机，其实只是这个大背景下的一环而已。

　　未来中国可能会被迫转向内需市场，但仍会坚持寻求全球化市场的努力。其不确定性在于美国的特朗普主义，欧洲撕裂转向极右的概率，日韩台湾在东南亚和南亚与中国的博弈。

　　未来的几天，我们将会看到端倪。

中华好浪儿

美韩不断刺激朝鲜，让正恩很没安全感，你就中国来约束朝鲜，你当朝鲜是中国的一个省呀i你站在西方的立场来看问题，自然得出西方的结论。狼对羊是有无数借口的。

yuyue1111

立场不同，结论不同，有些人当奴隶当习惯了，喜欢站在主子的立场看问题，自己已经没立场了。

huadi16

立场有问题，气势有问题