老怪中国：注册制和大小非牵着牛儿跑！

大参考

　　周日（12月27日），授权国务院调整注册制适用法律的相关《决定》获审议通过。按照计划，《决定》自明年3月1日起施行，期限为两年。对于具体落地时点监管层并未明确，但业内人士预计最快明年3月、最迟明年5月即可正式实施。另外，根据沪深交易所安排，年前最后4个交易日两市将迎解禁高峰，将有55家公司共计92.88亿股限售股解禁上市流通，解禁市值达1353亿元。与时同时，产业资本半年不减持期的承诺也将在元月份解限。

　　市场对这两大问题很感发怵。早上盘面继续缩量，小幅高开后不久便回补缺口。所幸的是，创业板继续摸高并且强势没有回补缺口。这说明什么呢？说明资金的倾向依然是具有良好弹性的创小板。所以，如果没有大机构资金介入，那么市场依然只能在中小市值个股中打圈。一旦大机构资金介入，也只能推动指数冲关。如保险资金等入市，他们的本来面目不是二级市场投资而是直接举牌和控股。

　　今天上午，上海股权托管交易中心“科技创新板”正式开盘，首批挂牌企业共27家，平均股本1944万元，2014年平均营业收入2272万元，平均净利润123万元，盈利企业占约70%。这说明亏损企业亦占

　　20%以上，这给现行的上市创小板公司有了更多的底气。也就是说，即使注册制到来，市场涌入的是创新型企业，相比，现有上市公司的估值并不算高。

　　目前的经济状况在复苏之中，也就是说，能够熬过2015年全年的企业，也基本算挺过来了，再度大幅套现的情况会有，但是不足以影响大局，因为市场上抢筹码的很多，一跌，就会有前赴后继的资金涌入。所以，大小非也会很惜筹。

　　综上所述，注册制与大小非不是洪水猛兽，反而如同一道引力，会吸引着市场前行。尽管当前震荡的多一些，但是春季行情一定会有。年前，我们仍以持股为主，可以优选个股做足结构化行情。