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【今日导读】
○证监会:泡沫和风险已相当程度释放 将研究制定指数熔断机制
○周小川:股市调整已大致到位
○9月2日中金所公告再出四措施抑制股指期货投机：
单个产品、单日开仓交易量超过10手的构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为；
非套期保值持仓交易保证金标准提高至40%，套期保值持仓交易保证金标准提高至20%；
日内平今手续费提高至按平仓成交金额的万分之二十三；
加强股指期货市场长期未交易账户管理。
○国务院印发大数据发展纲要
○三网融合推广方案近日发布
○三特索道遭到君康人寿举牌
○发改委加快配电网建设改造
○达沃斯论坛或催生主题投资
【头条】
国务院印发大数据发展行动纲要
据新华社消息，经李克强总理签批，国务院日前印发《促进大数据发展行动纲要》。《纲要》提出，要加强顶层设计和统筹协调，大力推动政府信息系统和公共数据互联开放共享，加快政府信息平台整合；
加大大数据关键技术研发、产业发展；
推动大数据发展和应用等。点评：国际数据公司（IDC）预计，全球大数据技术及服务市场2016年收入将达238亿美元，接近1500亿元人民币，中国市场规模未来5年将增长近7倍。大数据市场融合技术与服务，正在形成迅猛的发展势头。上市公司中，银信科技（300231）、天玑科技（300245）主营政府和企事业单位数据中心的IT基础设施建设和服务。
【聚焦】
国务院印发三网融合推广方案
中国政府网消息，国务院办公厅近日印发三网融合推广方案，要求各地区相关部门在总结试点经验的基础上，加快在全国推进三网融合。方案提出4大任务：在全国范围推动广电、电信业务双向进入；
加快宽带网络建设改造和统筹规划；
强化网络信息安全和文化安全监管；
切实推动相关产业发展。点评：三网融合后，内容服务商将成为市场主导，利好乐视网（300104）等；
其次有线运营商将是三网融合最长远的受益者，接收终端制造商将迎来新的增长点，如互联网电视。相关上市公司可关注歌华有线（600037）等。
【要闻速递】
○中国人民银行行长周小川在二十国集团（G20）财长和央行行长会议上表示，目前人民币兑美元汇率已经趋于稳定，股市调整已大致到位，金融市场可望更为稳定。
○中金所进一步加大市场管控，严格限制市场过度投机。
○二十国集团会议对中国经济前景表示乐观。
○从5日召开的西藏自治区成立50周年庆祝活动筹备工作新闻发布会上获悉，目前西藏大庆各项庆祝活动已准备就绪，中央代表团将赴藏参加一系列庆祝活动。
【公司动向】
○三特索道（002159）获君康人寿举牌。
○恒生电子（600570）遭证监会5亿元罚没，今年业绩将受影响。
○ST景谷（600265）公告，二股东拟转让所持公司24.67%股权。
○爱尔兰飞机租赁公司Avolon Holdings Ltd 称，同意被中国渤海租赁股份有限公司收购，交易对该公司的估值为约76亿美元。
【产经观察】
发改委加快配电网建设改造
国家发改委9月2日正式公布《关于加快配电网建设改造的指导意见》。意见提出了着力提升配电网供应能力；
提高配电网装备水平；
加强配电自动化建设；
完善新能源和分布式电源接入体系；
完善电价政策；
鼓励社会资本参与配电网投资等27项重要任务。其中，智能电网、电价改革成为两大亮点。
点评：提高配电网装备水平，加强配电自动化建设等将利好电力设备股，建议关注智能电网概念上市公司，如许继电气（000400），思源电气（002028）等；
随着我国电力体制改革的逐步深入，电价市场化的趋势日益显著，上网电价的浮动空间有望打开。可关注具备议价能力强的地方优质电力企业，如岷江水电（600131）、明星电力（600101）、桂冠电力（600236）等。
【市场透视】
夏季达沃斯论坛催生主题投资机遇
第九届夏季达沃斯论坛将于9月9日至11日在大连举办，国务院总理李克强将参会。本届年会的主题为“描绘增长新蓝图”。来自全球90多个国家的1700余位嘉宾将共同探讨在科技创新背景下，影响中国和世界经济增长的新生问题和紧要议题。夏季达沃斯论坛是推动科技、创新与企业家精神的全球性盛会，历次论坛期间二级市场相关概念都会有所表现。点评：历次夏季达沃斯论坛的举行都备受关注，相关议题往往成为经济社会发展的主流热点和关键词。特别是近几年，夏季达沃斯论坛更是在二级市场掀起炒作热潮。如2013年夏季达沃斯论坛主题是“创新：势在必行”，并聚焦智能科技，A股云计算、3D打印、大数据等概念在论坛前后均有强势表现；
2014年达沃斯论坛在天津举行，并进行了自贸区专门议题设计，期间部分天津本地股大幅上涨。预计此次论坛再次将目光聚焦到创新型经济上，“工业4.0”、智能医疗、“互联网+”等主题将有望再掀资本市场投资旋风。
【今日导读】
＞疾风骤雨式的下跌或告一段落
＞弱市中关注高分红高股息个股
＞关注迪士尼周边“持地”公司
＞中青旅：将迎来多重事件催化
＞古井贡酒跨区域扩张提升潜能
【看市】
疾风骤雨式的下跌或告一段落
在阅兵假期中，美国最新非农数据公布令9月加息担忧升温，全球股市走低，欧美股指技术上仍有下行可能；更令人担忧的是，截至8月26日的一周内，全球股市资金流出规模创近13年以来最大，表明投资者对市场信心严重不足，正逐步调整资产配置。但从国内来看，央行行长周小川公开表示，人民币兑美元汇率已经趋于稳定，股市调整已大致到位。另外还有国务院发布三网融合和大数据两大行业规划；中金所出台新规，高度遏止股指期货的投机性等。上述消息或对A股开盘构成一定积极影响。
此轮动荡是在全球央行轮番实行量化宽松政策而推升风险资产价格泡沫的背景下发生的，股价下挫即是风险资产价格泡沫的挤出过程。在当前时点，无论国内A股还是美日等国股市，其整体估值依旧高于历史平均估值。据此，我们判断全球市场泡沫挤出的趋势仍将延续。但单就A股而言，与之前相比，接下来调整的速率或将有所收敛。从中长期来看，美联储年内加息是大概率事件，各国尤其中国对此已有充分预期，发生新一轮全球性危机可能性不大。中国应对美联储加息的政策组合可能包括：积极财政政策的务实落地，人民币汇率弹性加大和阶段性适度贬值，促进市场利率水平继续下行以及存款准备金率适时适度下调。相对于政策应对来说，最为关键的因素还是经济增长。中国经济虽然下行压力较大，但今年维持7%左右的增长仍有很大可能。近期高层也反复强调，当前中国经济状况仍在预期之内，7%左右的增速有望持续4到5年的时间，而中国政府深化改革的决心并未改变，仍将按照党中央、国务院批准的计划有序推进各项改革。上述事项对资本市场构成一定的支撑。加之技术上经过3个月的暴跌后，A股市场或将进入技术性慢熊寻底过程。
操作上，因市场仍有寻底要求，仓位不易过重。投资者可将精力放在中线选股布局上，综合分红、估值与业绩匹配度等因素分析，我们建议关注交通运输、公用事业、食品饮料和医药生物板块。
【另辟蹊径】
弱市中关注高分红高股息个股
在持续宽松的货币环境中，市场利率逐渐下降。今年以来，余额宝、银行理财、国债等固定收益类产品的利率水平均出现较大幅度回落，反映出金融理财市场无风险收益率持续下降，并且随着货币的持续宽松，无风险收益率下行将延续。在弱市中，一部分现金分红比例高、股息率高的低估值蓝筹股因股价的下跌而提升股息收益率显著高于当前的无风险收益率，从而支撑此类蓝筹股的投资价值，而这也是当前以公募基金为主的一部分机构投资者重点配置的标的。现以：1）2014财年现金分红比例>50%，2）最近12个月股息率>3.5%，3）动态市盈率（TTM）<15倍，作为标准，筛选出上汽集团（600104）、福耀玻璃（600660）、格力电器（000651）、双汇发展（000895）、宁沪高速（600377）、大秦铁路（601006）、华能国际（600011）、华泰证券（601688）等蓝筹股，建议重点关注。
股票回购标的关注度有望提升
在市场深度调整后，四部委本周发文鼓励上市公司进行回购股份，加之此前不少上市公司表示择机推出回购方案，并呈现回购方案放量的趋势，其中不乏回购份额占比较大的公司，比如海通、万科等回购上限过百亿元。
上市公司股票回购对资本市场积极影响不言而喻：一是表明管理层认为股价目前被低估以及看好公司未来的发展前景，能够在一定程度上转变投资者预期，起到稳定股价的作用；二是回购股份后每股净资产值将发生变化，在处理得当的前提下可提升每股净资产收益率；三是不少公司可择机推出股权激励方案，而回购股份可作为其来源，避免发行新股稀释股权。
可积极关注后续推出股票回购方案的相关公司。此外，上市公司回购股份热潮也能提升破净股的吸引力，如破净幅度前三鞍钢股份、南山铝业和宝钢股份。
【热点聚焦】
迪士尼周边土地调整开启关注“持地”公司
为进一步对接迪士尼国际旅游度假区，近期浦东新区启动实施周浦镇申江路以东区域（迪士尼项目配套服务区域）产业结构调整工作。据了解，上述区域内，工业企业共153家，占地面积503.27亩，主要属于机械加工、金属制品、印刷、橡胶与塑料制品、建材、纺织、化工等行业，以村级工业企业为主，大多为污染高、能耗高、效益低的企业。153家企业计划在2016年底完成调整。调整后，区域以生态复垦为主要方向，通过对接迪士尼项目，打造迪士尼服务配套区，重点推进相关基础设施和公共服务配套设施建设。我们认为，周浦片区以打造迪士尼配套项目方式整体调整，触发迪士尼周边地块的调整预期，相关“持地”上市公司将迎来利好，其中地产企业将受益项目地块升值，而工业类企业的土地用途将集中在收储以及存量盘活、原地开发。可关注海印股份（000861）、中华企业（600675）以及界龙实业（600836）和中路股份（600818）等。
【海外观澜】
外媒曝迄今最大Apple账户被盗事件 关注网络安全概念
据悉，黑客通过一种名为“KeyRaider”的恶意软件，已经盗取了22.5万个iCloud账号登录信息。该恶意软件只针对“越狱”的苹果手机。安全提供商Palo Alto Networks称，这次黑客攻击为“迄今所知最大的针对苹果账户的恶意盗窃”。
分析人士指出，去年以来，国内外已发生多起严重的网络和信息安全事件，其倒逼作用有望促使相关部门和行业进一步重视网络安全。在此背景下，已上升至国家安全战略层面的网络安全领域有望获进一步发展机遇，相关标的值得关注，如网宿科技（300017）、卫士通（002268）、美亚柏科（300188）等。
【个股看台】
中青旅：将迎多重事件催化
第二届世界互联网大会将于10月底在乌镇举行。近期服务合作伙伴揭晓，中青旅（600138）控股的中青旅联科公关公司成功中标，连续两届为世界互联网大会提供活动管理服务。此外，桐乡市将于9月下旬召开调整乌镇景区(5A级)门票价格听证会，市场预计，乌镇景区门票大概率提价,且幅度较大，对公司业绩的影响较为积极。
此前公司还在互动平台上表示，旗下遨游网对引进其他战略投资者一直持开放态度，公司有考虑适时将遨游网法人化，但尚无明确时间表。
古井贡酒：跨区域扩张提升潜能
古井贡酒（000596）作为老八大名酒，在2013-14年行业大级别调整期，公司调整幅度最小，在2015年行业复苏时公司又呈现加速增长态势，二季度收入和利润增速环比向好。其“年份原浆”，消费者接受度高并具有较强的消费粘性，多款酒比较适合大众商务消费能力，加上公司营销能力较强，市场也容易走量。
此外，公司全国化扩张之路可以期待。近年来重点拓展河南、山东、江苏和浙江等省外市场，其中河南市场由于本地白酒品牌中高端酒不强势，公司将此列为重中之重，志在“打造成第二个安徽市场”。业内预计，2015年在河南市场的销售额含税为15亿左右。
【决策主力导读】
>看清市场方向 耐心等待机会
>国务院加快推广三网融合 两大方向寻找受益股
>雏鹰农牧(002477)盈利增长有望延续至明年
>洋河股份(002304)积极探索互联网模式
【视角】
>看清市场方向 耐心等待机会
－最近三个交易日，沪指在银行股“护航”下连续收红，周跌幅2.3%。而深证成指、中小板指周跌幅均超过6%，创业板指更是达到10.9%。同时，近三日两市日均下跌股数达到1933只，跌停个股数近560只。由此观之，抛开失真的沪指，市场其实已经跌穿了8月下旬的低点，目前仍在寻底过程中。因此，一旦救市资金放弃拉升银行股，沪指8月创下的2850点无疑将经受考验。
短期看，央行行长周小川在G20财长会议上表示股市调整已大致到位，结合创业板自最高点跌幅已超过50%，市场超跌反弹或一触即发；中长期看，市场底部的出现往往是一个时段而非时点，“调整大致到位”并不意味着立刻反身向上，行情的酝酿需要考虑时间、投资者信心、实体经济等多种因素。基于此判断，相较于参与“鸡肋式”的超跌反弹，我们更倾向于耐心等待机会，为中长线布局做好准备，两类股将是我们密切关注的对象，一是“十三五”规划中可能涉及的未来中国经济新驱动力对应的行业公司；二是未来两年景气度持续提升的行业中优质标的，如新能源汽车、北斗导航、畜牧养殖等行业龙头。
【投资聚焦】
>国务院加快推广三网融合 两大方向寻找受益股
－ 近日，国务院办公厅印发《三网融合推广方案》，提出了将广电、电信业务双向进入扩大到全国范围并实质性开展工作等六大工作目标，并提出相应四大主要任务，加快在全国全面推进三网融合，推动信息网络基础设施互联互通和资源共享 三网融合试点工作早在2010年即正式开始，但推进缓慢，主要原因即是电信、广电间利益博弈以及管理体制问题。对此，方案明确提出“双方可探索多种合资合作经营模式”以及“科学有效的监管体制机制基本建立”。同时，从行业现状看，两方均受到互联网OTT的冲击，利用各自优势抢占市场也成为双方自发需求。三网融合加快推广，两大方向值得关注。一是三网融合背景下，电信运营商整合；二是业务牌照齐全的广电企业龙头。相关个股如中国联通(600050) 、华数传媒(000156) 等。
【独家参考】
>雏鹰农牧(002477)盈利增长有望延续至明年
受益多重利好因素叠加，今明两年盈利持续增长可期。具体而言，从行业看，猪价经历两年多深幅调整后，今年3月开启的上涨周期预计维持14-18个月。由于生猪供给低点到明年下半年才会出现，此轮上涨过后更可能在10元/斤水平持稳，行业景气度将得以延续。从公司自身看，明年看点一是雏鹰模式3.0持续推进，猪舍转让给合作方后将带来费用大幅减少，实现“轻装上阵”。同时，由于猪舍转让期间养殖受到影响，转让完成公司产能也将逐步提升；二是公司通过收购的电商平台淘豆对肉制品等进行推广，逐步推进生猪产品深加工业务，有助毛利率进一步提升。
基于对未来发展看好，公司今年推行了员工持股计划，在股价大幅下跌情况下，实际控制人已完成增持，董监高增持计划也将在资金配置到位后实施。目前，公司股价已较实际控制人增持均价低近44%，较员工持股计划买入均价低近54%。
>洋河股份(002304)积极探索互联网模式
正在积极探索以互联网为核心的商业模式创新，目前已完成了人才引进、组建团队和平台搭建等基础工作。同时，公司在互联网营销方面项目也在稳步推进中，B2C第三方平台旗舰店3亿年度目标、O2O洋河1号5亿目标，目前已完成60%。此外，公司也在积极开展微店工程的建设，围绕粉丝互动营销、渠道和供应链整合等项目正在开展中。公司上半年实现收入95.7亿，归属于母公司净利润31.8亿，同比分别增长10.6%和11.6%。公司收入净利双位数增长且环比持续改善，蓝色经典产品结构继续改善，微分子酒开始渠道拓展，O2O项目逐步落地。主业稳健，新业务具备潜力将有助公司业务持续增长。
【财经要闻】
>周小川G20财长会议发言：人民币汇率趋于稳定，股市调整已大致到位。
>楼继伟：中国经济状况仍在预期内，GDP在4-5年内维持7%左右。
>国务院印发促进大数据发展行动纲要。
>上海为提升迪斯尼旅游区品质将关停一大批“三高一低”企业。
>摩根大通：美联储在下周议息会议宣布加息的可能性较高。
【公告淘金】
>苏宁牵手万达缔造全新商业零售定制模式
苏宁云商(002024) 与万达商业签署战略合作协议，开启中国最大不动产商和中国最大零售商的合作。根据协议，苏宁易购云店等品牌将进入已开业或即将开业的万达广场经营，双方确定的首批合作项目为40个。从2016年开始，双方将根据万达广场开业情况每年确定成批合作项目，万达商业可根据苏宁云商(002024)需求定制规划设计。点评：此次合作将为苏宁提供丰富的物业资源和庞大的客流量。通过线上线下深度融合，运用互联网平台向线下实体开放无限量的商品、服务，创新性地探索出苏宁全新的商业零售定制模式。
>多家上市公司首期员工持股计划实施完毕
人福医药(600079) 首期员工持股计划已累积购买2914.16万股，成交均价16.26元/股，占公司总股本的比例为2.27%；开山股份(300257) 首期员工持股计划已累积购买650.71万股，成交均价20.14元/股，占公司总股本的0.76%；海兰信(300065) 员工持股计划已购买172.27万股，成交均价17.34元/股，占公司总股本的0.82%；天龙集团(300063) 首期员工持股计划已购买72.64万股，成交均价29.32元/股，占公司总股本的0.36%。
>上市公司增持潮再起
绿地控股获控股股东累积增持1085万股；中关村 获控股股东增持约540万股；隆鑫通用(603766) 再获控股股东增持540万股；均胜电子(600699) 获实控人增持170万股；南天信息(000948) 获大股东及管理层增持136万余股；龙宇燃油(603003) 获实控人增持136万股；跨境通获控股股东增持近81万股；紫光股份(000938) 股东增持59万股；福安药业(300194) 获两高管再增持近39万股；迪安诊断(300244) 获公司高管增持11万股。
>三特索道(002159) 获君康人寿举牌。公司获其于8月28日至9月1日期间累计增持702.27万股，占公司总股本的5.07%，成交价格区间为20.83元－22.52元/股。
>汉商集团(600774) 获卓尔控股及其一致行动人阎志增持公司股份达到总股本的25%，本次增持前，卓尔控股与阎志合并持有公司20%股份。
>华铭智能（300462）中标上海市轨道交通10号线、17号线设备采购项目，金额达8553.52万元，占公司2014年度营业收入的40.27%。
>南京高科(600064) 已回购公司股份数量为185.52万股，占公司总股本的0.24%，成交均价为16.31元/股。
>新海宜拟向不超过55人发布第二期员工持股计划，募集资金上限为8000万元，并通过1:1.5比例募资后合计以不超过2亿元用于购买公司股票，预计购买上限为1923万股，占公司总股本的2.80%。
【资金风向】
>沪指震荡跌0.2% 机构领衔买入哈药股份(600664)
－ 上周三，沪深两市双双大幅低开，随后持续震荡拉升翻红，午后再度震荡回落，截至收盘，沪指跌0.2%报3160.17点。两市合计成交7488亿元，较周二微幅放量。盘面上，黄金水道、银行、上海自贸、中超概念涨幅居前；西藏板块、通用航空、举牌概念、北斗导航、航天航空跌幅居前。龙虎榜上，哈药股份(600664) 受资金关注，两家机构和三家证券营业部合计买入1.6亿元，占全日总成交额的48%。通过今年初的资产置换，公司彻底解决了与人民同泰的同业竞争问题。同时，公司管理层锐意革新，重新梳理渠道，并加大对终端的培育，逐渐恢复对产品价格和销售能力的掌控力，未来发展向好。
>三大期指全线收跌 贴水幅度再度扩大
上周三，三大期指均呈倒V型走势，早盘低开后一路走高，午后出现回落。截至收盘，主力合约IF1509跌1.38%，IH1509跌2.13%，IC1509跌1.11%。期指贴水幅度再度扩大，其中IF1509贴水扩大至400点，IH1509贴水235.8点，IC1509贴水745.5点。中金所公开数据显示，IF1509合约多空主力双方继续呈现减仓态势，其中多头席位减仓86手至39051手，空头席位减仓1322手至41491手，空方减仓力度强于多头。上周三晚，中金所公布一系列股指期货严格管控措施，旨在进一步抑制市场过度投机，促进股指期货市场规范平稳运行。包括调整股指期货日内开仓限制标准、提高股指期货各合约持仓交易保证金标准和大幅提高股指期货平今仓手续费标准三大“重拳”无疑将对当前高贴水形成影响。
【一周回顾】
本周只有三个交易日，沪指围绕3000-3200点震荡，个股分化明显。以银行为代表的蓝筹股表现强劲，工商银行(601398)7年来首现涨停，中小盘股票仍加速下探，恐慌情况继续蔓延。决策主力资讯面对下跌风险较大的市场，一是相应减少了提示个股数量，强调多看少动；二是在一线蓝筹走高情况下，把握住了二线蓝筹板块机会，如9月1日，我们提示电改配套文件出台在即，概念股值得关注，推荐的华能国际(600011) 、华电国际(600027) 两个交易日中分别上涨13.8%和6.39%，表现尚可。
【主力网导读】
○险资认为政策组合拳有利于稳定预期
○国内港口企业经营环境出现温和改善
○惠泉啤酒(600573)大股东或加快解决同业竞争
○多家破净公司市盈率远低于行业水平
【机构动向】
险资认为政策组合拳有利于稳定预期
---包括人保资管在内的险资认为，周小川和楼继伟在G20财长和央行行长会议上，力挺经济和股市，显示Z/F正在通过政策组合拳对冲市场不良预期。近期境外投资者几乎一边倒地认为人民币汇率将呈持续弱势，令国内资本市场承压。但实际上，中国经济促转型、调结构、稳增长的大背景并无实质变化，随着市场预期逐步稳定，A股将进入筑底阶段，投资者无需过度恐慌。
【主力网观点】
经济调整会延续相当长时间
--- 现在已无人怀疑中国经济正步入周期性的“下降通道”，但何时企稳并重新步入“上升通道”却分歧很大。笔者属悲观派，个人观点是本轮经济调整须大体完成“去产能”、“去库存”和“去杠杆”三大任务后，经济才能重入新一轮增长周期。目前经济调整才开始不久，最艰难的时刻还未到来，不排除调整时间贯穿整个“十三五”规划。目前中国的大部分产业都已经过剩，特别是如钢铁、水泥、煤炭、有色等部分传统产业更是达到绝对过剩的地步。由于这些产业体量巨大，尾大不掉，即便落后产能全部淘汰，相对先进产能也还过剩，所以“去产能”会是一个长期、艰难的过程。“去库存”主要是指消化全社会房地产的库存，而非仅指房地产商的库存。事实上，曾经的全社会房地产热，不仅造就了房地产商的高库存，更是造就了相当数量居民、企业以投资为目的的购房热。官方统计显示，国人均住房建筑面积早在5年前就已超过30平米，如今估计已逼近发达国家水平。地产泡沫一旦破碎，将对相关产业、金融体系和居民消费造成巨大冲击。 至于“去杠杆”，更是一项艰苦的任务。中国社会科学院不久前发布的《中国国家资产负债表2015》透露了一个惊人的数据：中国经济整体(含金融机构)的债务规模为150.03万亿元，全社会杠杆率为 235.7%。这么高的杠杆水平，岂是在短期内可以降到正常水平？
相关研究显示，中国经济周期性调整时间一般为7年左右。如果从2008年国际金融危机爆发算起，到如今正好7年。但事实上，金融危机爆发后，由于Z/F推行了“四万亿投资”的强力干预措施，我们不仅没有利用这次机会大力削减过剩产能、挤去房地产泡沫，相反还进一步增加了过剩产能，推高了房地产价格，同时开始了快速的经济加杠杆过程。因此，此轮的经济调整的开始时间，充其量也只能从去年算起，离真正的调整结束为时尚早。（林坚）
【主力网产业观察】
国内港口企业经营环境出现温和改善
--二季度全球主要港口吞吐量同比增速为3%，环比实现小幅提振，释放出温和回暖信号，国内港口企业经营环境也出现温和改善。其中，中国海运（集团）总公司旗下的中海码头公司受益于广西钦州港吞吐量大增以及珠三角、东南沿海港口强势增长劲头，二季度权益吞吐量同比增速达到14.8%；主要集装箱枢纽港企业如上港、大连和珠海港(000507)在集装箱吞吐量大涨的提振下，营业收入实现正增长；此外集装箱盈利水平也实现不同程度改善，上港集团(600018)、宁波港(601018)集团集装箱单箱收益能力同比均有不同程度提升。
【主力网视点】
配网建设成拉动投资新亮点设备公司望分享盛宴
--- 国家能源局、发改委等部门日前相继发文推动配电网建设。其中，能源局提出未来五年配电网建设改造投资不低于2万亿元，2015年投资不低于3000亿元。电力基础设施成为拉动投资的新亮点。数据显示，我国2014年完成配网投资1700亿元，由此测算，2015年的投资额提高了70%以上。从8月初以来推出的电网投资计划看，下半年配电网建设大幕已逐步开启。据业内专家介绍，配电装备占配网总投资的40%左右。设备类公司有望分享电力基础设施建设盛宴。
许继电气(000400) 产品覆盖发电、输配电等各个环节，是国内第一梯队装备制造商。在国家电网集中招标中，公司多个产品市场占有率名列前茅。在配网投资加大背景下，许继电气(000400)的智能配电业务有望实现快速发展。
北京科锐(002350) 是国内配网自动化、免维护配电设备等一体化企业，并积极布局电力服务市场。公司在2015年前两批配网设备协议库存变压器的招标中，均拿下大量份额。
【信息雷达】
惠泉啤酒(600573)大股东或加快解决同业竞争
---与其大股东燕京啤酒(000729)2015年上半年收入同比均有所下滑，加之两公司之间的同业竞争问题始终未得到根本性解决，市场预期，燕京啤酒(000729)或通过转让所持惠泉啤酒(600573)股权等方式，解决上述问题。
目前，燕京啤酒(000729)持有惠泉啤酒(600573)1.25亿股，占总股本的50.03%。燕京啤酒(000729)于2003年8月11日签署《不竞争承诺函》，承诺将作出一系列的安排，避免与惠泉啤酒(600573)产生同业竞争。尽管燕京啤酒(000729)子公司福州燕京、燕京啤酒(000729)（赣州）公司均由惠泉啤酒(600573)托管，但投资者对于两公司之间的同业竞争问题仍存质疑。
【数据参谋】
多家破净公司市盈率远低于行业水平
---证监会、财政部、国资委、银监会等四部委于8月31日晚间，联合发布《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》。《通知》鼓励上市公司在股价破净，或市盈率、市净率指标低于同行业上市公司平均水平达到预设幅度时，主动回购股份。据决策主力资讯统计，截至8月31日，在破净的上市公司中，有多家市盈率水平远低于其所属行业，其中南山铝业(600219)、晨鸣纸业(000488)、宝钢股份(600019)、北京城建(600266)、中国石化(600028)市盈率分别低于行业水平的57%、48%、48%、33%和32%。
【主力论点】
“去泡沫化”风险值得提防
---当前包括小编在内的投资者最困惑的，莫过于面对如此力度的救市，市况为何仍如此疲弱？“去杠杆化”过程令人嘘唏，“去泡沫化”风险亦令人担忧。想起7年前国际金融危机爆发之际，Z/F动用“四万亿投资”，硬是把一个行将进入“下降通道”的经济托起，避免了一场经济“危机”，让经济增速继续保持在“合理”区间。然而后遗症也是显而易见的：产能更加过剩、库存更加增多、经济杠杆率急剧攀升。事到如今，发达国家的去杠杠过程已完成大半，最先主动顺应调整的美国已显露出经济复苏的曙光。而我们，艰难的去经济杠杆过程或许刚刚开始。当前救市的力度与“四万亿投资”有一定程度类似。不幸的是，股市是个特别重感受的市场，前期强力的“去杠杆化”造成的崩塌式、踩踏式下跌，让人伤痕累累。市场心理的修复，需要时间。不可否认，惨跌之下，有投资价值的品种渐渐多了起来，但对于正在进行的“去泡沫化”过程，特别是对于那些仍然严重高估的部分品种，投资者恐仍然不得不防。
【今日导读】
>周小川称调整大致到位政策力促金融市场稳定
>三网融合推广方案印发信息消费望成经济亮点
>需求和库存因素推动粘胶短纤价格超预期上涨
>三特索道获郑永刚举牌 ST景谷国有股权拟售让
【上证聚焦】
○周小川称调整大致到位政策力促金融市场稳定央行行长周小川在周末举行的G20财长和央行行长会议上表示，6月中旬以来，中国股市发生了三轮调整，政府采取了一系列政策措施，包括央行向市场提供流动性。股市调整以来，杠杆率已明显下降，对实体经济也未产生显著影响。目前人民币兑美元汇率已经趋于稳定，股市调整已大致到位，金融市场可望更为稳定。中国政府深化改革的决心并未改变，仍将有序推进各项改革。点评：这是继今年两会期间的“资金进入股市也是支持实体经济”之后，周小川又一次直接谈及中国股市，体现出维护金融市场稳定已成为近期政策目标。在股市降杠杆基本完成后，无风险利率下行、改革红利等积极因素有望重新成为市场主导因素。机构看好央行继续从多个途径提供流动性，对基建和房地产投资的支持政策也有望持续出台。
◆小长假期间，中金所再度出手严控股指期货过度投机，将异常交易认定门槛降至10手。预计将立竿见影地抑制高频交易和程序化交易。
【上证精选】
○习近平宣布中国将裁军30万元，军事科学院专家认为这有利于集中有限资源加快信息化建设。
○李克强将于9日至10日出席在大连举行的夏季达沃斯论坛开幕式，并发表特别致辞。
○以俞正声为团长的中央代表团6日抵达拉萨，出席西藏自治区成立50周年庆祝活动。
○证监会拟对恒生等三家为场外配资提供软件系统的公司处罚逾6亿元，或意味配资清理进入尾声。
○上周证券保证金净流入397亿元，连续两周逆市净流入显示投资者情绪改善。
○国务院5日印发《促进大数据发展行动纲要》，要求稳步推动公共数据资源开放。
【产业情报】
○三网融合推广方案印发信息消费望成经济亮点
4日，国务院办公厅印发《三网融合推广方案》，提出在全国范围推动广电、电信业务双向进入，加快宽带网络建设改造和统筹规划。在确保播出安全的前提下，广播电视播出机构与电信企业可探索多种合资合作经营模式。方案还指出，加快在全国全面推进三网融合，推动信息网络基础设施互联互通和资源共享，有利于促进消费升级、产业转型和民生改善。点评：在经历了五年的试点之后，三网融合进程有望加快。广电企业的固网资源与中移动的移动网络具有天然的互补关系，因此双方合作的动力更大，也更值得期待。上市公司中，广电网络（600831）、歌华有线（600037）等有线网络运营商已经与本地移动企业进行了业务合作。
○需求和库存因素推动粘胶短纤价格超预期上涨
上证报资讯获悉，由于库存低位和需求旺季来临，近一周粘胶短纤价格调涨近2%，创出近两年新高。自今年2月份低点以来，粘短累计涨幅达22%，行业盈利水平持续提升。国家统计局发布的最新数据显示，7月份化学纤维制造业利润总额同比增长42.3%，延续向好态势。点评：目前企业库存整体偏低，再加上近年来新增产能的逐步减少和环保压力推动，行业供需格局已出现明显好转。公司方面，澳洋科技（002172）拥有30万吨产能，占主营收入比高达97%，由于粘短景气度提升，上半年净利同比增长153%；南京化纤（600889）拥有8万吨权益产能，粘短收入占比近44%。
【公告解读】
○三特索道获郑永刚突击举牌
三特索道（002159）公告，由“杉杉系”掌门郑永刚出任董事长的君康人寿8月28日-9月1日，增持公司702万股，占股比5.06%，买入价格区间为20.83元-22.52元。公司最新股价19.60元。君康人寿目前还持有东华科技和中视传媒5%以上股份。
○ST景谷国有股权公开征集受让方
ST景谷（600265）国有股东景谷森达拟通过公开征集受让方，一次性整体协议转让所持有的上市公司24.67%股权，价格为不低于转让公告日前30个交易日均价的90%。点评：今年7月，广东宏巨通过司法判决和二级市场增持成为ST景谷第一大股东。此次，作为国资股东的景谷森达也萌生退意，困扰ST景谷多年的两大股东方对峙格局有望打破。ST景谷目前市值21.8亿元。
○隆鑫通用等公司被增持
隆鑫通用（603766）控股股东隆鑫控股9月2日增持公司540万股。中海海盛（600896）大股东览海上寿方面上海人寿9月2日增持公司340万股。唐人神（002567）控股股东唐人神控股9月2日增持公司103万股，增持均价7.79元。
均胜电子（600699）实控人王剑峰于9月2日增持公司170万股，均价23.49元。绿地控股（600606）大股东格林兰于8月27日-9月2日增持公司1086万股。中关村（000931）控股股东国美控股于8月21日-8月25日增持公司540万股，增持均价为9.27元。
○人福医药等员工持股计划完成股票购买
人福医药（600079）第一期员工持股计划实施完毕，已购买公司2914万股，成交均价为16.26元，占股比2.27%。天龙集团（300063）第一期员工持股计划实施完毕，已买入公司72.64万股，占股比0.36%，持仓均价为29.32元。
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发表于 2015-9-7 06:42:59
