皮海洲：让分析师走向市场的一种尝试

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　　股票分析师靠粉丝来养活，这听起来有些不可思议的事情，也许在未来有可能成为现实。广发基金副总经理兼投资总监朱平就表示，互联网明年将对券商行业及资产管理产生很大影响。他设想分析师将走研究员工作室模式，靠粉丝经济存活。目前，分析师主要是靠研报服务获取机构分仓佣金为主。

　　股票分析师最终会不会走这条路？我个人的观点是，作为一种走向市场的尝试是未尝不可的。毕竟现在的互联网很发达了，互联网金融也逐步进入人们的生活，分析师走研究员工作室模式在技术上是完全可行的。实际上，在目前的互联网上，一些股票高手、股票名博其实已经是在尝试着粉丝经济了，他们通过向投资者推荐股票而获得个人的利益。所以，在今后有分析师也走这条路，我个人并不觉得奇怪。

　　当然，并不是每个分析师都有勇气来走出这一步。这种“粉丝经济”对于分析师来说是一个严峻的考验。因为从目前来看，股票分析师总体来说还是很体面的。他们主要是为机构服务，向机构收取收入。所以面向市场的时候，他们常常可以“胡说八道”，甚至语不惊人誓不休。至于真实的实力如何，恐怕只有他们服务的机构投资者才清楚。而从市场的角度来看，他们真实水平的高低，如果以公开的信息来看，是不敢令人恭维的。但如果是走向市场的话，这种“忽悠”就行不通了，粉丝们不会买你的账。因此，当股票分析师们面对粉丝的时候，赚钱才是硬道理，这就需要分析师们有真实的投资水平。如果没有真实的水平，是很难直面“粉丝经济”的。这样的分析师也很难有勇气走出这一步。就此而论，“粉丝经济”是检验分析师水平高低的重要标准。

　　也正因为“粉丝经济”需要分析师们有真实的水平，所以在这方面，作为券商或投资咨询机构来说，不妨有目的地把股票分析师们都放到互联网上去，看看谁是有真本事的，看看谁是在滥竽充数。这对于培养分析师队伍未尝不是一件好事。所以，不论分析师们愿意不愿意，都可以让他们到互联网上大浪淘沙去。

　　当然，在分析师们直面“粉丝经济”的时候，管理层的监管工作必须跟上去。一方面是要提防分析师坑害粉丝们的利益。比如通过发布虚假信息来误导投资者，或者让投资者高位接货。在这个问题上，有必要对分析师收费的账户严格监管，在服务费用的收取上可以借鉴支付宝的支付方式，在投资者对服务满意的情况下，才将服务费用划到分析师或分析师所在单位的名下。而在投资者对分析师的服务不满意时，投资者可以拒绝付费。

　　另一方面是要提防分析师们在为粉丝服务的同时，搞内幕交易或者“老鼠仓”交易。因为分析师们通常又是服务于机构投资者的，或者与机构投资者之间有着千丝万缕的联系，分析师们因此可能会将机构建仓的股票推荐给粉丝们。或者在让粉丝们建仓后，又把股票推荐给某些机构投资者，或者通过媒体来推荐相关股票，达到帮助粉丝们赚钱的目的。所以，一旦分析师们直面“粉丝经济”的时候，市场监管必须跟上，不然就会出现内幕交易或者“老鼠仓”交易横行的局面。