凯恩斯：投资很简单，但找到赚钱的门不易

大参考

　　只要你年满十八周岁，就可以进入股市开户，买卖股票。看上去，股市投资没有门槛，但实际上，在股市赚钱的门槛却很高。因为越是没有门槛的东西，竞争越是激烈，所以股市是一片红海：你凭什么东西战胜对手？运气？智慧？学历还是经验？

　　华润转让了万科的股份，融创等却出资168亿给乐视缓解资金压力，资本市场的一进一出，这都交易双方对于价值，都会得出不同的判断结论，我们无意点评交易是否值，因为出的起150亿的人肯定不会缺心眼。华润持有万科能从2亿赚到几百亿，也必定有内在的赚钱逻辑。我们只是想说明，如果一扇资本的大门堵上了，那资本就只能从另一扇大门进来，传统的企业要转型升级，只能通过并购新经济，或者是整体脱胎换骨来达到，而且价格是高昂的，记得牛市最高的时候，创业板的整体市盈率是超过100倍的，而如今创业板指数已经回到了股灾的低点，很多股票跌的都很便宜，遍地都是金子。

　　前面有宗庆后抱怨实体企业收费多，来后检查组说娃哈哈总计才212项收费，并不多。最近美国的希捷硬盘离开了，有人说是打击跨国企业逃税，也有人说是产业转移。我们以前谈论过中国的税收的问题，有人说税收高，有人说税收不算高，有人说税不高费高，我们之前的观点是税费降一点是一点，落地最重要，但是税费暂时大幅度的下降似乎没有可能性，曹德旺们也无法指望今天说了明天就得到个减税大红包，所有的人在焦虑的等待新的政策，就在等待中，宗庆后们会感觉越来越吃力，曹德旺们腾挪资产跨越国界，还算过得去，而马化腾和马云们日子仍然很滋润，如果抛开其他的一些小因素，税收构成了一道门槛，这道门槛阻挡了很多产业的发展，这些产业普遍利润率不高，但是解决大量就业。

　　未来会不会负担减轻，我们不知道政府会否缩减开支，所以也不知道政府会为企业省多少钱，我们只知道中国如今老龄化再加上公务员人口，一个人负担必然是加重了，若是还是原来低产出低工资的劳动密集型产业，怕是养不活这么大的非生产性人口，所以税收就是一道门槛，逼着人往高处走，你如果行业不行，那必须转型，寻求新的高利润产业，否则你就面临残酷的淘汰赛式的竞争，这也是如今一部分经济学家的认知，他们认为要提高社会分配资源的效率，让社会生产的效率也提高，不然养不活这么多非生产性人口。

　　所以很多的房地产企业适时开始转型，开始收购，虽然经验不足还经常买贵，但是他们走在正确的道路上，这是现阶段必须走的一条路。比如宜华健康，比如苏宁，他们的转型说句实在的大多数不太顺利，但是总算是走出去一步。这就是正确的，如你改变不了世界，就改变自己。

　　互联网公司大多数是说了干，而很多实体经济传统的商人是干了再说，所以这批人虽然来自传统经济，但是有很强的执行力，而这又给如今的互联网带来了新气象，这些作风会让互联网的光说不干的恶习逐渐改善，所以本年度我们选择标的也会试图回避那些光说不干的公司，而倾向于更加实干型的企业。因为投资PPT的时间已经过去，如今再不把PPT落地，那就来不及变凤凰了。