品味：钢铁魔咒再次来袭，大盘指数岌岌可危?

舍得之间

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一、盘面综合分析：

本周三早盘两市低开，盘初两市在资源股以及权重股的带领下集体翻红，10点后三大股指开始震荡下行，再度翻绿，市场热点涣散且持续性较差，临近午盘市场跌幅进一步扩大。

午后开盘，两市跌幅进步一扩大，创业板指创出去年三月以来的新低，

手游概念临危受命崛起，市场展开一波反弹。随后三大股指展开横盘震荡。尾盘虽有中国中冶带领中字头发起上攻，但依旧难改市场颓势。

创业板指今日持续低迷，午后最深跌幅接近1%，并创出2016年3月份以来新低。此后，中青宝单骑救主、创业板反弹。

截至收盘，沪指报3136.75点，跌0.79%。


二、金融新闻回顾：

从消息面看，

首先，监管层低调研究评估，股指期货松绑已渐行渐近

近日有媒体报道称证监会成立特别工作组，研究去年股市异动期间股指期货的具体作用，并称监管层正在考虑放松对股指期货交易的限制。　　

《第一财经日报》记者第一时间向证监会求证，截至发稿尚未获得回应。中金所方面多位人士也对记者表示并不了解成立工作组事宜。

不过，有知情人士向记者表示，近期监管层确实在向学界寻求意见，希望成立专家小组对股指期货相关研究进行评估。

一位券商系期货公司总经理也向本报证实，约3个月前，中金所曾向期货公司发布过调查问卷，向客户(主要是机构投资者)等征求意见，涉及到评价股指期货在股灾期间的作用等方面。

股灾已经过去一年多了，许多学者和专业人士在不同的场合一直在呼吁，股指期货并不是股灾的罪魁祸首。

监管层专业人士也比较多，肯定也在反思这个问题。如果证监会真的成立特别工作小组，那我认为这是往正确的方向去做正确的事情。

近期有关股指期货松绑的消息日渐密集，1月10日上午，本报记者向多家期货公司了解特别工作组的情况，

多位高管均表示目前尚未听说确切消息，不过认为松绑工作可能已经进入最后的评估决策阶段。　　

“业内现在普遍的共识是，松绑相关工作正在紧锣密鼓地进行。工作组如果确实存在，应该也是高层小范围的。从惯例来看，期货公司高管不大可能会是工作组成员。”某券商系期货公司总经理向记者表示，

目前看来，期指松绑工作快要进入最后决策阶段，而期货公司一般只会在前期征求意见、问卷调研阶段参与进去。　　

另有业内人士告诉记者，具体的松绑工作将严格遵守“逐步放开”的原则，先从手数开始，将非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量最大上限由10手扩大到20手。

“时间上，业界预期大概率可能会在农历春节前一周，即1月20日证监会例会上宣布放开，23日周一起开始实施。”该人士同时称，对特别工作组的情况也并不了解。

其次，重拳整顿违法违规交易场所，限时半年集中清理

《证券日报》记者1月10日获悉，清理整顿各类交易场所部际联席会议第三次会议月1月9日在北京召开。

会议认真学习贯彻中央经济工作会议关于防控金融风险的总体部署，围绕落实国务院关于进一步清理整顿各类交易场所的要求，

通报了当前交易场所的情况和问题，研究讨论了进一步规范地方交易场所的政策措施。会议对下一阶段开展交易场所清理整顿“回头看”活动做出动员和部署。　　

会议指出，一些交易场所公然违反国务院38号、37号文件规定开展连续集中竞价交易，诱导大量不具备风险承受能力的投资者参与投资；

部分贵金属、原油类商品交易场所开展分散式柜台交易涉嫌非法期货活动；部分邮币卡类交易场所开展现货发售模式涉嫌市场价格操纵；

一些交易场所会员、代理商等机构涉嫌欺诈误导投资者；一些金融资产交易场所将收益权等拆分转让变相突破200人界限，涉嫌非法公开发行；

“微盘”交易涉嫌聚众赌博。此外，部分地区盲目重复批设交易场所导致过多过滥，少数省市抢跑设立票据交易场所，部分股权交易场所违规上线私募债产生兑付风险。

这些行为不仅违反国务院文件规定，有的甚至构成严重违法行为，侵害广大投资人利益，带来大量的信访投诉问题，影响社会稳定，亟需予以清理整治。　　

会议明确，部际联席会议各成员单位、有关部门和各级政府的相关职能单位，要牢牢把握稳中求进的总基调，

着眼大局、敢于担当、主动作为，按照中央经济工作会议精神和国务院的要求，深入开展一次交易场所清理整顿“回头看”活动，

用半年时间集中整治，切实解决交易场所存在的违法违规问题，防范和化解金融风险。


三、大盘趋势展望：


今天大盘的走势基本符合预期，全天基本处于持续震荡回落的趋势，特别是午后两市出现跳水，创业板更是欲直逼前期新低。

近期的投资者确实挺不容易，躲过了主板的低迷走势，躲不过创业板的持续下跌；躲过了中石油的魔咒，却躲不过钢铁的魔咒。

所谓股市里的钢铁魔咒，就是只要钢铁板块一发力，行情基本快到头了；

现在平均每天3只新股发行成为常态，虽然不是注册制，却胜似注册制。节前行情基本就这样，资金无心恋战，涨不会猛烈，杀跌同样是力度比较有限。

沪指今天连破3条均线，5日线，30日线，60日线，放量杀跌；我们预计明天大盘将继续震荡回调，下探技术支撑位（重点关注3120点）的概率不小。


四、金融新闻解读：

我们注意到，自特朗普当选后美股迎来一波持续上涨，如今，在道指距离20000点大关一步之遥、纳指突破历史新高之际，行业人士谨慎的呼声也日渐增多。

美国大选之后出现的“特朗普牛市”的一大特征就是受益者极多，除了个别特例之外，大多数板块都搭上了这个顺风车，从而推动主要股指屡创性高。

但是，如今这种动能开始“变薄”，因为过去几天的情况，与此前的（股价上涨公司数量多于股价下跌公司）情况形成鲜明对比。

以纳指为例，过去三天每天都创52周新高，但是这三天中股价下跌的公司数量却都多于上涨的公司数量。

连续三天出现这种情况并不多见，自1988年来除了这一次还出现过两次：一次是1988年7月13日，紧接着纳指又涨了一周，但随后出现25%的跌幅；

另一次是2012年2月28日，随后纳指继续涨了1个月后回撤10%。

在上面提到的这些随后市场出现了严重问题的时点，大多都是在警告信号出现之前市场内部动能已经恶化。

因而这些指标并不能被视为的数据异常，更多的是不健康状况持续累积的先兆。

如今内部动能的滞后当然不是健康的状况，但也不认为市场正在经历大规模的内部动能恶化。

上周纽交所和纳斯达克股价上涨公司数量减去下跌的数量仍在创下新高，很多市场指数，包括小盘股、中等市值相关指数也在不断创新高。

这并不意味着市场就不会出现修正。需要再次说明，这种数据并不是健康的信号，不过我们目前也不认为这是很大或者长期的担忧。

如果说Lyons的观点比较保守，那么新“债王”Jeffrey Gundlach则更为直接。

他在昨日举行的每年一度的Just Markets网络直播中称，在经历美国股市近期的大涨后，投资者现在应考虑削减股票仓位。他认为，市场在美国大选之后出现的涨势，很可能会出现反转。

智者红尘

市场在美国大选之后出现的涨势，很可能会出现反转