玉名：中继形态特征，下周还有新的考验

大参考

　　从本周走势来看，周一A股暴跌，是多重因素的共振，并非单一因素影响。沪指周二快速击穿60日均线，出现超跌反弹，周三完成技术性修复后再次走弱，周四沪指确认失守60日均线，金融股从护盘到砸盘，指数也碰触到了3100点，周五指数缩量明显，创业板反抽2000点，主板则继续在低位保持低迷。玉名认为本周行情并不是单纯因为消息面监管因素而引发的破位，最简单的例证是，盘中从未出现恐慌式的急跌，而是一波接着一波的阴跌，尤其是周一早盘还是先冲高然后才下跌的，没有任何的缺口，这才是最可怕的，这会留下层层的套牢盘，是资金相互踩踏形成的。而指数连续下跌之后出现超跌反抽是正常，关键是能否改变原有的趋势，即能否在量能和持续性热点上突破，即无量反弹是诱多，没有持续性的新热点，那么只能是给资金再度派发提供机会。整体来看，经历了周一的破位之后，随后明显是中继形态，并没有止跌迹象。

　　随着美联储加息的兑现，美元指数强劲反弹，债市、汇市、股市又一次齐刷刷地下跌，其中汇市下跌最早从10月开始，11月川普当选后，强势美元政策呼之欲出，全球债券市场集体重挫，进入到12月，A股也开始了下跌。未来走向如何？分市场来看，只要强势美元未有改变，那么债市、沪市的低迷还将持续；股市方面则需要从另一个角度来审视了，那就是监管因素。玉名认为如今股市管理层的思路是“强监管”，对资金失控的担忧并没有解除，近期更是开始清算“股灾”时的场外配资，险资的监管也是去杠杆思路的延续，历史上A股有过多次类似的行情周期可借鉴。其中2003-2004年是最值得借鉴的，当时是引入了保险资金，如今是引入养老金，一样的套路，包括监管类型，当时是监管违规券商，如今是规范保险资金，可以采用同样的策略应对。

　　综合来看，技术上，沪深两市都已经破位了，创业板看上去有了两根阳线，但却是破位最深的，12.12日长阴杀伤力巨大，从调整目标来看，主板逐步回补10月来的缺口是大方向，而创业板则是冲击年内新低，同时只要解禁高峰没有消化，就很难形成有效反弹，这就是本次调整的关键之处，值得重视。此外，消息面，随着深港通正式开通，近期市场无重大利好，相反，解禁潮、美联储加息、年末钱荒等因素则成为市场近期的主要关注点，玉名要提醒投资者的是下周将迎来银行年末结算考核重要节点，这是新的考验。与很多投资者重视点位不同，我更看重的是市场风险因素释放和背后机会酝酿，如今必须要隐忍，多做功课少操作，耐心等待风险被市场消化，同时个股分化明显，新高和新低同样凸出。绩优股、次新股、重组股都是在下跌中检验牛股的基因，本周来这些品种也持续走高，本周一挖掘过的一只创业板绩优股逆势新高了，而ST摘帽股更是整个板块活跃，徐家汇等商业板块则是连续涨停，但大部分个股还是持续下跌，乃至新低的。因此，如今股民一定要尽快梳理手中个股，同时将总的仓位控制好，规避的不仅是个股因素，更是市场走弱后的环境因素。