邦尼：滞涨的军工是否能够展开跨年行情呢？

大参考

　　从目前市场走势我们已经看到整个军工板块已经滞涨了，而随着刚过去的这个周末发生了两则跟军工股有关的消息：一是中船重工董事张英岱12月9日在参加中国证券市场年会时详述北船军工资产上市计划，业界认为其中信息量很大；二是中国空军例行训练遭日战斗机干扰，中方提出严正交涉。

　　而我们认为随着美国候任总统要挑战一个中国的原则，对中国的军事压力徒增，而中国军工领域这些年来一直处于较高较快的发展期，也更需要社会资金的进入让国家资金去抢占更高的领域，中国如果不能再军事上保持一定的战略优势，那么中国的国家利益是很难确保不遭受重大伤害。

　　所以我们认为接下去有理由对军工板块乐观一些，看多年底及明年的军工行情，而军工行情将围绕转型展开，体现为军工集团资产证券化以及民参军公司转型。而投资者最需要积极关注的是两个方向：

　　一是资产证券化：

　　包括军品资产尤其是核心军品资产注入仍是军工集团上市公司的重要看点；科研院所改制有望取得实质性进展，部分军工科研院所有望率先启动改制等，此外，军工集团资产证券化呈现新方式，即央企间业务整合以及上市公司股权在军工集团间划转，未来有可能涌现更多案例。

　　二是民参军概念：

　　由于民参军企业普遍面临壁垒高、天花板低、新产品研发周期不确定等问题，随着民参军上市公司数量持续增长，民参军概念上市公司走势将持续分化，具有核心技术、渠道优势以及并购整合优势的民参军公司有望成为潜在民参军公司龙头。中航飞机、航天动力、中航机电、北方导航、航天电子、北斗星通、振芯科技、中航动控、天海防务、成发科技、中船防务、雷科防务、光电股份、钢研高纳、中直股份、国睿科技、中航飞机、欧比特、海特高新等。