冉学东：下一个火药桶可能在欧洲

大参考

　　就如多米诺骨牌的倒下，当特朗普当选美国总统后，世界的意识形态在一夜之间发生转折，有人认为这是百年未有之大变局，意识形态是人类心灵深处的价值观以及认同感，它决定政治、文化和经济体制，而当意识形态发生转折的时候，就会对经济产生重大影响。

　　意识形态的重大转折主要表现在此前的世界主义、普世主义、全球化、种族平等、气候谈判和对话、民主等价值观，也就是通知世界长达几百年的基于启蒙运动，尤其是两次世界大战后，由美国主导的世界一体化进程，这个进程最终被固化为“政治正确”，这一切正在发生变化。

　　然而，政治正确不能解决底层民众的诉求，不能解决恐怖主义、不能解决难民潮，不能解决核武器问题，这些困难是此前意识形态的软肋，而这个软肋到了2008年金融危机爆发，被彻底暴露，而此后由于实行的量化宽松，进一步加剧了贫富分化，导致欧美民粹主义，贸易保护主义，民族主义和极右翼势力的逐渐坐大，美国特朗普上台就是如此。当然特朗普不算极右翼，但是在欧洲表现就是最近几年欧洲国家的右翼政党逐渐得势。

　　而特朗普上台对欧洲政治生态的影响将必然加剧这个趋势。近日法国民调显示，勒庞已经在民调中遥遥领先。11月20日公布的Ipsos民调显示，和法国前总统萨科齐和左翼党主席Jean-Luc Mélenchon相比，勒庞的支持率达到29%，将这二人甩在身后。前二者的支持率分别为21%和14%。

　　勒庞的最核心的主张是勒庞主张重启法国法郎，并曾表示当选后将举行法国退欧公投。有人评论说，现在法国人已经不关心政策，也不关心政客是否在说真话。

　　法国民众为什么会有这样的选择，法国经济长期陷入欧洲债务危机中，没有起色，社会局势比较动荡，尤其是去年发生血腥的恐怖事件，彻底击碎了发过民众的信心，而移民事件更是让民众对法国现政府，尤其是法国的现行意识形态不满。

　　法国是穆斯林移民最多的欧洲国家，发生的恐怖事件就与移民有关，现政府在这个问题上根本找不到解决办法。再加上欧洲债务危机始作俑者是欧洲南部几个国家，法国和德国等国家其实在变相财政补贴，他们觉得是南欧等过连累了他们等等。

　　不过至少现在看来勒庞胜选的可能性还是比较小的，但是意大利的情况可以说已经迫在眉睫。

　　上周末公布的最后民调显示，反对阵营领先差距已扩大至十个百分点以上，伦齐几无胜算。目前距投票日还有两周时间，按规定已不能再发布民调。

　　意大利总理伦齐发动修宪公投跟英国脱欧是一个逻辑，他想要通过公投推动改革，这场公投目的在于缩减参议院的权利，并将权力移转至中央政府，以利推动改革。但是公投输了则全盘皆输，这是政治豪赌，伦齐已经宣誓只要公投未过就下台负责。

　　如果公投失败，则意味着伦齐的改革失败，则意大利银行业将可能遭遇投资者不信任，欧元也将遭殃，意大利能否支撑负债/GDP在130%的水平？投资人将更不愿资助银行，银行债权人恐被迫承受损失。由于许多债权人只是普通存户，这将导致社会动荡。如果反体制政党于2018年改选获胜，或者势力坐大，则意大利很有可能退出欧元区，而意大利的经济规模高于英国，不能想象意大利退出欧元，欧元还能活几天。

　　从10月份以来美元强势上涨，已经坐稳101点，而欧元则逐渐走弱，欧元/美元已经暴跌3.9%。事实上某种程度上就是感受到欧洲政治局势的动荡，其中意大利的局势至为重要，欧洲的民粹主义将可能撕裂欧元，这是有可能的，而且特朗普上台，英国脱欧后，这正在逐渐成为趋势。

　　如果意大利退出欧元区，将对欧元造成多大打击，美元将上涨到哪里，世界货币态势和国际金融市场将发生什么样的动荡，这将是非常难于判断的，而不确定性才是金融市场最大的黑天鹅。

　　不过可以确定的是新兴市场货币可能是最大的受害者，美元持续上涨，将会对新兴市场货币造成极大冲击。