李良兵：市场早知道2016年11月7日

大参考

【今日导读】
○美国10月非农就业人口新增16.1万，不及预期
○李克强：中国经济能够战胜各种困难，保持稳定增长并加快转型
○证监会核准9家企业IPO，筹资总额预计不超过45亿元
○证监会：55家企业主动撤回IPO，近半数业绩大幅下滑
○上海全面叫停接力贷、合力贷，严禁前妻前夫参与还贷
○龙头煤企突然逆市集体降价，煤炭中长期协议达成在即
○不确定性提升避险需求，黄金股短期受关注
○需求大国制造业回暖叠加美元回落，基本金属涨势再起概念：江西铜业、锡业股份、罗平锌电、明泰铝业
○量子称霸为时不远，中国将用15年打造天地一体量子互联量子通信：神州信息、福晶科技、华工科技、三力士
○首届国际燃料电池汽车大会明日举行，概念股受关注概念股：富瑞特装、华昌化工科力远、同济科技
○商用卫星制造加速，产业链发展提速商用卫星：振芯科技、合众思壮、中国卫星、北斗星通
○大范围雾霾重污染再现，环保治理获关注环保治理：龙净环保、先河环保菲达环保、清新环境
○猪价企稳反弹，产业链有望卷土重来
震荡行情望延续　关注题材能否扩散
新力金融：类金融业务发展空间广阔
东方网力人脸识别技术已经实现产品化
【视角】
震荡行情望延续　关注题材能否扩散
上周市场震荡上行，沪指周一回踩年线附近后回升，沪指盘中放量创出熔断以来新高。前半周股权转让持续活跃，后半周中字头、券商等蓝筹股走强。全周沪指上涨0.68%，而创业板下跌0.93%。沪强深弱的格局明显，也是主题相对缺乏的一个体现。本周备受关注的美国大选结果即将揭晓，不确定的存在短期对风险资产价格有一定影响，黄金等避险资产仍有短炒的可能。不过总的来说，在10月国内外利空不断的情况下，市场逆势走强，并创出新高，可见A股内生趋势在回升，外在因素变化影响有限。另一方面，市场缺乏持续走强的条件，震荡行情延续的可能性较大。
　今日头条】
不确定性提升避险需求　黄金股短期受关注　
周五COMEX12月黄金期货收涨1.20美元，涨幅0.1%，报1304.50美元/盎司。金价上周累计涨2.2%，成为商品市场一大亮点。主要原因是希拉里“邮件门”、朴槿惠“闺蜜门”等事件影响，全球避险情绪升温。业内人士表示，原先市场多认为希拉里将当选，而随着“邮件门”持续发酵，最新民调显示特朗普支持率提升，各路投资机构争相买入黄金应对美国总统大选的黑天鹅事件。此外，朴槿惠“闺蜜门”事件使得韩国局势不明，进一步增加了全球的不确定性。黄金作为最重要的避险资产之一，有望继续受到追捧。可关注中金黄金(600489)、恒邦股份(002237)等黄金资源股。
【投资聚焦】
雾霾影响百万平方公里　大气治理迫在眉睫　　
环境保护部通报，受不利气象条件影响，11月2日起，我国东北、华北地区出现了大范围重污染过程，最大影响面积分别达到63万和38万平方公里。环保部相继派出12个督查组对天津、河北、黑龙江、吉林、辽宁、山东等重点地区开展应急督查。业内人士表示，雾霾大面积发生，提高社会民众对于大气治理，以及尾气排放控制的呼声。同时PPP模式的大力推广，也为大气水务等环保投资提供了条件。此前“气十条”计划实施的直接投资逾万亿元，有望加速落地。A股中，清新环境是烟气治理领域领先企业。雪迪龙(002658)环境监测系统需求潜力大。
【财经要闻】
李克强：中国经济能够战胜各种困难，保持稳定增长并加快转型。
财政部切割地方债：融资平台2015年后举债不属政府债务。
龙头煤企突然逆市集体降价，煤炭中长期协议达成在即。
生猪期货要“生”，国内最大农产品期货合约有望推出。
谷歌DeepMind宣布与暴雪合作，开发人工智能挑战《星际争霸》。
【独家参考】
新力金融：类金融业务发展空间广阔　　
据悉，新力金融近年来不断寻求转型契机及业务领域，并将类金融服务业作为战略发展方向。目前公司已初步完成全方位、多层次、专业化综合金融服务体系的搭建工作，开始逐步发挥协同效应。公司于去年2月收购5家类金融公司股权，标的资产覆盖租赁、小贷、典当、担保及互联网金融牌照。今年9月公告收购海科融通进军第三方支付领域，进一步完善业务布局。东方网力人脸识别技术已经实现产品化　据悉，东方网力(300367)的人脸识别技术已经实现产品化，并在实际项目中予以销售且形成销售收入。公司于去年7月与商汤科技成立了合资公司深网视界，针对安防领域特别是公安行业的需求开发基于深度学习的智能视频分析算法产品。商汤科技在基于深度学习的人脸识别、人体识别、车辆识别等领域技术全球领先，目前已积累华为、小米、银联等众多行业客户。
【公告淘金】
明牌珠宝(002574)拟10.55元/股定增并支付现金作价24亿元，用于收购房地产电商平台。标的公司2016-2019年承诺净利分别不低于1.9亿、4.4亿、7.6亿、11.6亿元。
全信股份(300447)拟定增并支付现金作价7.26亿元，用于收购军用海水淡化设备供应商，进一步增强在军工领域的综合竞争力。标的公司2016-2018年承诺净利累计不低于1.74亿元。
智慧松德拟12.77元/股定增募资6.5亿元，收购富江机械100%股权，以延伸在轻合金材料铸造、加工领域的产业链布局，进入军民融合领域。
金路集团(000510)获深圳首控国际增持1091万股，占总股本的1.79%，其持股比例达到5%。
雪人股份(002639)获实控人增持42.02万股，占总股本的0.06%。
ST狮头拟1.16亿收购龙净水业70%股权，有利于公司尽快完成业务转型、确立主营业务。标的公司2016-2018年承诺净利分别不低于890万、1130万、1460万元。
【热点数据】
188家公司的政府补助占净利比超50%　
统计显示，今年前三季度共有2752家上市公司享受到政府补助，占沪深A股上市公司总数的93%。其中，188家公司的政府补助占净利润比例均在50%以上，累计补助额达189.52亿元，国防军工(18.18%)、有色金属(15.38%)、机械设备(11.15%)、农林牧渔(10.71%)和电子(10.47%)等五类公司的行业家数占比居前。分析观点指出，尽管上市公司享受政府高额补贴的话题历来备受市场争议，但着眼于当下的经济转型期，部分公司利润空间日益压缩，政府实行补助扶持政策，有助于上市公司做大做强。
【资金风向】
沪指创新高后回落　资金青睐深深宝A　
上周五，两市低开后震荡走高，盘中沪指创新高后回落，市场分化明显加大。两市共成交5674亿元，较上个交易日减少731亿元；两市净流出资金238亿元，化工板块净流出40.26亿元居首。截止收盘，沪指下跌0.12%报3125点，创业板跌0.37%报2145点。盘面上，妖股炒作降温出现集体跳水，债转股、高送转、油改、化工新材料等板块跌幅居前，次新股、深圳国改、煤炭、稀土等表现较好。龙虎榜上，营业部净买入超1亿元公司有5只，深深宝A获净买入1.54亿元，高居榜首。继深深房引入恒大地产之后，深纺织也曝光了潜在的重组对象，深深宝A或将受益于深圳国企改革提速。
【一周回顾】
上周A股延续震荡走势，沪指反复试探支撑位后展开上攻，周四、周五连创熔断以来新高。深市明显弱于沪市，上涨较为乏力，不涨反跌。创业板指受部分权重股拖累，表现更是不佳。上周量能略微释放，个股分化有所加大，前期涨幅较高的题材股有较明显获利回吐现象。11月2日，冰雪运动产业规划印发，探路者(300005)两日最大涨幅达8.63%。劲胜精密(300083)高端装备业务进展顺利，两日最大涨幅达10.83%。
【今日导读】
总理出访力推互联互通国内外基建加速均可期
冬季雾霾频发煤炭清洁化和尾气治理受到关注
世纪鼎利收购一芯智能明牌珠宝投房地产电商
全信股份拟拓展海水淡化金路集团被首控举牌
【上证聚焦】
总理出访力推互联互通国内外基建加速均可期
当地时间5日下午，李克强总理在拉脱维亚出席第五次中国-中东欧国家领导人会晤，并就“16+1合作”未来发展提出了四点建议，“深化基础设施和互联互通合作”居于首位。中方鼓励有实力的企业以多种形式参与中东欧国家基础设施建设，愿意推动匈塞铁路和中欧陆海快线建设，支持亚欧之间运输通道建设。点评：下半年以来，我国相继与周边多国签订“一带一路”谅解备忘录，三季报也显示基建类央企海外新签合同快速增长，如中国中铁(601390)该指标同比大增118.7%。国内方面，今年铁路投资目标8000亿元，而前三季度仅完成5423亿元，有媒体报道称目前全年铁路建设所需资金已全部落实，年底有望出现投资井喷。永贵电器(300351)、鼎汉技术(300011)等轨交设备类股受到多家机构关注。
【上证精选】
证监会4日核准9家企业IPO申请，筹资总额预计不超过45亿元。
两部门发文将机电、成品油等400余种产品的出口退税率提至17%，凸显稳外贸促出口积极意义。
财政部有关负责人4日表示目前地方债风险总体可控，截至9月底累计完成发行置换债券7.2万亿元。
鄂尔多斯5000万吨新建煤矿产能进入联合试生产阶段，稳煤价调控措施深入贯彻有望使煤炭供应偏紧局面逐步改善。
中金公司拟以167亿元收购中投证券，中央汇金旗下两大券商拉开整合大幕。
【产业情报】
雾霾频发环境治理升级煤炭清洁化和尾气治理受关注
5日，环保部部长陈吉宁再次召开专题会议部署应对工作，要求高度重视污染天气应对，及时采取应对措施，加强督查督办。针对本月2日至5日期间东北、华北地区持续重污染天气过程，环保部组织专家进行会商，并派出12个督查组赴重污染地区进行督促检查。据监测结果表明，东北地区PM2.5污染主要贡献源为燃煤、生物质燃烧、机动车排放；机动车尾气排放则是北京主要污染来源之一。点评：在冬季雾霾天气频发的倒逼下，环境治理力度将升级，其中“京六”燃油标准将于明年1月起实施，煤炭清洁化、尾气治理等相关行业，有望获得更多市场机遇。公司方面，科达洁能(600499)积极布局工业领域煤炭清洁高效利用和烟气末端治理业务；银轮股份(002126)旗下SCR、EGR产品在汽车尾气治理市场竞争力较强。
控制温室气体方案印发碳交易碳配额成有效手段
国务院日前印发《“十三五”控制温室气体排放工作方案》，提出到2020年，单位国内生产总值二氧化碳排放比2015年下降18%，碳排放总量得到有效控制。大型发电集团单位供电二氧化碳排放控制在550克二氧化碳/千瓦时以内。全国碳排放权交易市场启动运行。推进工业领域碳捕集、利用和封存试点示范，并做好环境风险评价。对重点汽车生产企业实行基于新能源汽车生产责任的碳排放配额管理。点评：机构预计，未来全国仅电力市场的5年碳减排总量将在4亿吨左右，交易总额80亿元左右，全市场覆盖的18个重点行业交易量可能扩大至10亿至20亿吨，交易额在200亿至400亿之间。随着国内碳排放市场逐步形成，机构看好巨化股份(600160)有望赚取CCER(中国经核证减排信用)收益；神雾环保(300156)拥有碳减排技术，拟参股湖北碳排放权交易中心。此外，碳排放配额管理将利好新能源车销售比例较高的车企。
【公告解读】
世纪鼎利拟6.66亿元收购一芯智能
世纪鼎利(300050)拟以12.31元每股定增并支付现金，合计作价6.66亿元购买一芯智能100%股权，同时拟以12.73元每股定增配套募资4.6亿元。
一芯智能主营业务为提供基于RFID的工业机器人生产，以及RFID、物联网行业解决方案的产品和服务，其2016年至2019年的承诺净利润分别不低于3500万元、5000万元、6000万元和8000万元。
明牌珠宝24亿元拓展房地产电商
明牌珠宝(002574)拟以10.55元每股发行1.59亿股并支付现金7.2亿元，合计作价24亿元，收购苏州好屋75%股权。交易完成后，公司将持有苏州好屋100%股权。同时，公司拟配套募资7.6亿元。
苏州好屋是国内知名的房地产电商平台，2014年、2015年和今年上半年的净利润分别为479.84万元、249.64万元和8150.72万元。交易对方承诺，2016年至2019年度苏州好屋扣非后净利润分别不低于1.9亿元、2.5亿元、3.2亿元和4亿元。
全信股份7.26亿收购舰船海水淡化设备商
全信股份(300447)拟以35.88元每股发行股份及支付现金购买常康环保100%股权，交易作价7.26亿元。同时，拟募集配套资金2.71亿元。
常康环保是国内主要的舰船海水淡化设备制造企业之一，终端客户为军工企业，2015年实现营收1.14亿元、净利润5702.56万元。交易方承诺，常康环保2016年至2018年扣非后的净利润分别不低于4800万元、5900万元和6700万元，三年累计不低于1.74亿元。
金路集团团被深圳首控国际举牌
金路集团(000510)11月4日被深圳首控国际商务咨询有限公司增持1.79%的股份，持股比例达到5%，构成举牌，且未来可能继续增持。深圳首控于今年三季报新进入公司前十大股东榜。资料显示，深圳首控的股东为首控国际控股有限公司，后者是香港主板上市公司首控集团的全资子公司。目前，金路集团(000510)实控人刘江东的持股比例为10%。
兴源环境(300266)签总额8亿元的温州洞头区本岛海洋生态廊道整治修复工程PPP项目合同，占公司2015年营收的90.46%。
雪人股份(002639)实际控制人林汝捷4日增持公司42万股，成交均价为11.90元。
三六五网(300295)、快乐购(300413)(300413)终止重大资产重组复牌。
【交易闹铃】
乐心医疗、徕木股份两新股7日发行
乐心医疗(300562)发行价15.63元，市盈率22.99倍，申购上限1.45万股，主营家用医疗电子健康产品。徕木股份(732633)发行价6.75元，市盈率22.98倍，申购上限1.2万股，主营连接器等精密电子元件。
【主力导读】
基本金属涨势再起关注“锌锡”望
政策即将落地中药颗粒或高速扩容
华北东北大范围污染利好环保概念
猪价企稳反弹产业链有望卷土重来
需求回暖海参大幅涨价关注好当家
【中证视点】
编者按：今年以来，供给侧改革持续推进，再加上国内流动性偏宽松，大宗商品在供需趋紧之下持续上涨。我们重申继续阶段性看好有色金属行情，预期在黑色系暴涨的带动下后市有望继续强势。
需求大国制造业回暖叠加美元回落基本金属涨势再起
周二统计局公布的数据显示，10月份中国制造业PMI为51.2%，创逾两年来新高；财新制造业PMI51.2%，为2014年7月以来最高。美国10月Markit制造业PMI终值升至53.4，为去年10月来最高。中美作为全球最大的两个基本金属消费国，制造业双双向好将有力提振基本金属需求，带动价格持续上涨。此外，美元指数自上月25日创出新高后持续回落，本周延续弱势，也将推动基本金属价格继续走高。近期基本金属涨势已经在期货市场有所体现。国际市场方面，LME三个月期铜电子盘本周上涨2.88%，两周累计涨7.34%；LME铝两周累计涨5.72%；LME锌两周累计涨8.33%。国内市场，上期所夜盘沪铜主力1701合约本周盘中最高触及39390元/吨，创年内次高。其他金属亦表现不俗，沪铝1701合约10月涨13.34%，沪锌自6月起连涨5个月。支撑国内金属价格上涨的逻辑：一是人民币今年以来的快速贬值，在岸人民币对美元汇率从年初的6.49一路贬至逼近6.8关口；二是能源类大宗商品近期狂飙式上涨推升成本，也对基本金属价格形成支撑。
投资标的建议关注江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)等。
基本金属关注“锌锡”望
今年以来，部分基本金属价格一路上行，锡就是代表性品种。近期，期货盘面锡价更是大幅拉升，10月17日至今，仅用16个交易日，沪锡1701合约就累计上涨了13.47%，报143990元/吨；同期伦锡上涨约9%。锌也是今年表现最好的基本金属之一，10月14日以来，沪锌和伦锌分别上涨了10.68%、8.57%。锡和锌都有供给面的有力支撑。锡方面，印尼是最主要出口国，但锡出口量却持续下滑，缅甸的出口也存在隐忧，这使得全球锡原料供应不足，伦锡库存已降至12年来低位。锌方面，全球锌矿的减产一直在按部就班进行，例如嘉能可关闭澳洲Black
Star锌矿就引发了市场对供应的担忧。业内预计，锌和锡的强势有望延续。关注概念股如锡业股份(000960)、驰宏锌锗(600497)、中金岭南(000060)、盛屯矿业(600711)。
【信息追踪】
政策或年内落地中药配方颗粒或高速扩容
11月2日参考提示“主产区监管升级，中药材价格大幅上涨”引发业内广泛关注，佛慈制药(002644)、振东制药(300158)等标的走势较好。据悉，《中药配方颗粒管理办法(征求意见稿)》已于2016年3月截止征求意见，预计正式文件可能于年内出台，行业龙头有望中长期受益。目前，日本、台湾等地区几乎实现了中药配方颗粒对饮片的全替代。国内尚处于起步阶段，目前仅为试点范围的5家企业生产和销售，纳入安徽、宁夏、福建等11个省份的医保支付。业内认为，上述办法在放开市场的同时会为新进入者设立高门槛，先行者将凭借先发优势，在窗口期快速抢占新市场，从而保持领先地位。另外，中药配方颗粒不取消药品加成、不计入药占比，有使用便利、易于管理等特点，政策放开后将迅速放量，2020年市场规模有望近400亿。操作上，建议关注：已储备300多味中药配方颗粒品种且在西北地区具有资源优势和技术优势的佛慈制药(002644)；中药材全产业链龙头且明确受益中药配方颗粒政策放开的康美药业(600518)；第一批试点中已形成规模优势的龙头公司华润三九(000999)。
【热点聚焦】
大范围雾霾重污染再现环保治理获关注
11月2日起，受不利气象条件影响，我国东北、华北地区出现大范围重污染过程，最大影响面积分别达到63万和38万平方公里，污染范围覆盖两地区7省市。环保部专家组根据在线监测仪数据的分析，燃煤、生物质燃烧、机动车排放是哈尔滨市PM2.5主要污染源；燃煤和机动车排放是沈阳市PM2.5最主要的贡献源；而机动车尾气排放仍是北京主要污染来源之一。环保部已出台多项措施应对污染，包括统一京津冀三地雾霾预警标准，对散煤燃烧问题进行整治，加大洁净煤使用补贴力度，加强机动车污染防治，配合相关部门加快制定发布国六油品标准。
我国大气污染情况地区分化严重，京津冀地区城市空气质量长期处于较差名单前列，大气治理任重道远。国内大气污染治理的第一步是火电厂脱硫脱销除尘设施的安装，当前火电脱硫脱销市场基本饱和，随着超低排放政策的执行，未来五年内有望释放新一轮火电治理市场，但整体增速放缓，推荐低估值的大气治理龙头标的龙净环保(600388)。我国北方冬季供暖以燃煤锅炉为主，分散的燃煤锅炉排放量大、污染物水平高，对于锅炉的治理，一方面是淘汰小锅炉，以集中供热取代，一方面是引入清洁能源。从目前国家政策看，淘汰小锅炉是现阶段推行的雾霾治理的重要模式，关注受益于小锅炉淘汰的公司长青集团(002616)。在空气污染状况依然严峻、火电厂减排到达瓶颈、非电企业减排难以推行的情况下，机动车的相关减排措施以及VOCs相关治理措施有望逐步推行。VOCs治理措施已开始逐渐落实，已有15省公布VOCs收费政策，建议关注VOCs和尾气监测设备及服务提供商，如先河环保(300137)。
【产业观察】
猪价企稳反弹产业链有望卷土重来
据中国养猪网数据统计，11月6日全国生猪均价为16.7元/公斤，较上周猪价上涨0.23元/公斤，较自10月中旬低点的15.78元/公斤上涨0.92元/公斤，反弹幅度为5.8%。业内认为，此次消费的提振源自市民制作腊肉的习俗。一般而言，制作腊肉选购冷鲜肉而不是冷冻肉，所以进口猪肉掣肘猪价上涨的力度将减小。此前，由于猪肉进口量同比暴增、生猪出栏量上升以及下游需求不振等多重因素，猪价连跌4个月。对于后市猪价走势，随着冷空气入侵全国，立冬后各地将逐渐迎来降温，猪肉消费将出现回暖态势，猪价反弹趋势有望延续。另外，冷空气甚至寒潮的到来猪病容易频发，从生猪供应终端来看，猪病导致的猪源减少将部分抵消进口猪肉以及储备肉投放带来的利空。而年关的迫近，猪肉消费也将进一步提升，中后期涨幅或将扩大，猪价也将重回9元时代。
猪价企稳回升后，调整后的产业链个股有望重获关注，如牧原股份(002714)、天康生物(002100)、唐人神(002567)等可逢低布局。
海参价格大幅上涨关注好当家
据威海水产品市场的报价，海参价格自8月份以来持续上涨，最新报130元/公斤，近3个月以来涨幅超过60%。市场人士认为，产能收缩和需求回暖是海参价格上涨的主因，有可能带动海参养殖行业的新一轮景气。
经过三年的行业调整，海参已经从高端消费品回归至大众消费品，海参养殖也逐步回归周期品属性。供给端，海参产量增速自2014年开始放缓，2015年国内海参产量20万吨，同比增长4%，2015年产量20.5万吨，同比仅增长2%，市场人士预计2016年增速进一步下滑，供给绝对值出现下降，其中干海参产量下降更快。需求端，国内海参需求目前已经基本见底，部分地区已经出现复苏迹象。投资方面，重点推荐海参养殖企业好当家(600467)，公司目前拥有海参围堰养殖面积4.6万亩，年产海参6000多吨，预计未来三年海参捕捞面积复合增速15%左右；同时受益于自育苗比例上升成本下降，未来2-3年看好公司的业绩爆发。此外，公司布局大健康、大医美，为未来业绩增长提供新增长点并提升估值。
【行业动态】
首届国际燃料电池汽车大会即将举行
据了解，首届国际燃料电池汽车大会(FCVC)将于11月7-8日在京举办，并同期承办国际能源署(IEA)先进燃料电池技术合作项目(AFC
TCP)第53届执委会和工作组会议。本届大会主要议题包括国内外燃料电池汽车整车技术发展现状及趋势、车用燃料电池发动机关键技术、氢能及加氢基础设施关键技术，燃料电池汽车测试评价技术及标准法规等。
近年全球燃料电池平均增速达30%，2015年全球燃料电池的出货量约7.15万套，同比增长12%，出货功率为342MW，同比增长了85%，其中固定式燃料电池出货量占比最大。国内方面，近期北京“十三五”新能源汽车创新领域重点布局燃料电池汽车，规划将于2020年将北京打造成国内最大的新能源汽车研发、应用中心。地方Z/F参与度加大，目前广州云浮、佛山，江苏如皋，武汉等地方Z/F正快速加大燃料电池汽车扶持力度，助力当地燃料电池企业快速实现燃料电池商业化。随燃料电池技术逐步成熟，大规模化生产后成本降低，再加速政策的持续跟进，燃料电池有望取得长足的发展，建议关注相关燃料电池概念股如富瑞特装(300228)、科力远(600478)、雪人股份(002639)等。
【主力网导读】
“价值创造”或成2017年布局方向
商用卫星制造加快产业链发展提速
智能手机新产品微创新技术应用增加
钴产品价涨华友钴业经营情况向好
【主力网观点】
“价值创造”或成2017年布局方向
年底将至，又到冬播时。在寻找下一年度方向之际，通过对过去5年A股市场估值体系演变以及2016年估值体系变化方向进行梳理，加上对多家机构的访谈，以及对多家上市公司的走访调研，一个“声音”逐渐产生共鸣：“价值创造”或将成为2017年布局的一大方向。回顾2011年至2015年，A股经历了低看传统产业、高看新兴产业的5年。市场上出现了一波“银行地产免谈，煤炭机械回避”的传统行业估值压迫潮流。一波“只投科技股”的新生代投资者和机构快速成长，从而给新兴产业估值打开了前所未有的提升空间。最终，市场一度形成传统行业即价值投资，新兴行业即成长投资的幻象认识，从而给A股估值体系带来了相应的标签化估值框架。然而，时间到了2016年，无论是价值股还是成长股，在经历了一轮整体回调之后，以新兴产业为代表的成长股并未形成明显估值提升，传统行业价值股估值反而不断结构性抬高。市场逐步形成一个新的趋势：市场参与主体正在抛弃价值与成长之争，投资于“价值创造”。事实上，标签化的估值体系不复存在，成长股也好，价值股也好，其能否获得认同的根本原因在于是否形成价值创造。可以预见的是，2017年价值创造将会继续演绎，投资机会可能存在于消费升级、科技创新和政策驱动。以传统行业消费领域为例，随着消费者结构的变化，产品、渠道、品牌都需要不断升级，只有能跟上这些升级的企业，才是真正的价值创造，才能获得估值提升。这些细分领域包括了仍然被低估的家电、部分家居行业，以及一些不断创新的渠道行业。新兴产业方面，2017年将是iPhone8大年，其中的部分新进产业链公司，以及5G参与者，都将迎来估值抬升机会。而政策驱动也将是明年值得重点关注的方向，在基建仍然是重要抓手的情况下，类似工程机械这样的行业，历经5年以上调整，产业格局已高度集中，随着下游需求逐步释放，未来或许正是估值业绩双提升之时。
【主力网视点】
商用卫星制造加快产业链发展提速
从日前闭幕的上海工博会上获悉，近期国内多家低空小卫星制造机构拥有大量商用卫星制造计划。
据格思信息一位高层透露，中科院下属上海微小卫星工程中心正在组建一个卫星制造、运营的新公司。新公司组建完成后，将很快启动系列卫星制造计划。格思信息由中科院上海微小卫星工程中心投资设立，主营卫星装配、卫星测试与试验等。上述高层同时透露，目前有多家机构有意发射小卫星，每家计划布局的商用小卫星数量在几百到几十个不等。这预示着，卫星相关产业链，包括卫星制造、发射、地面设备制造运营等，将进入快速发展期。多公司发力卫星制造，将率先拉动卫星设备市场，具有领先优势的企业有望受益。
合众思壮(002383)拥有卫星导航定位所需的各类终端研发制造能力，包括芯片、板卡、天线等，并且率先实现卫星导航在多行业应用。
振芯科技(300101)是国内卫星终端最大供应商。目前，公司正积极推进“N+e+X”战略，全面布局卫星导航、卫星通信和卫星遥感应用，构建卫星互联、卫星航天大数据产业链。
【主力网产业观察】
智能手机新产品微创新技术应用增加
华为日前发布的新产品Mate
9，采用了曲面屏幕、双摄像头、金属机身等微创新技术。业内人士表示，接下来智能手机产业链有两个趋势值得关注：一是中国已成为智能手机增长关键动力，鉴于四季度为传统旺季，预计出货量同比增长约15%；二是快速充电等微创新技术被越来越多应用于新产品上，相关零部件销量有望增加。　据了解，德赛电池(000049)为华为Mate系列手机提供包括快充在内的电池产品；歌尔股份的MEMS
MIC声传感器可节省手机空间，已被多个手机终端厂商采用。此外，指纹识别、双摄像头、蓝宝石按键等微创新技术的应用也有所增加。
【信息雷达】
钴产品价涨华友钴业经营情况向好
2016中国国际镍钴工业年会将于11月10日至12日召开。该年会由中国有色金属工业协会主办，将继续围绕全球镍钴产业生产、消费、贸易等热点话题进行探讨。据悉，钴粉、四氧化三钴等产品价格日前再度上涨，分别达到每吨23万元和16.3万元。近年来，钴消费量持续增长，同时我国钴产业集中度不断提高，而今年钴原料进口量有所减少，产业供需格局逐步改善。随着产品价格走强，行业盈利能力有望持续提升。
华友钴业(603799)(603799)今年前三季净利润为1117万元，实现扭亏为盈。公司同时表示，受益于钴产品产销量增长及产品价格回升，预计今年全年净利润为正。华友钴业(603799)(603799)是国内最大的钴产品生产商之一，在拥有资源优势的基础上，公司积极拓展产业链下游业务。
【热点调查】
保险机构不动产投资风险整体可控
房地产宏观调控进入关键期，保监会近日开始摸底保险行业不动产投资现状。其中对保险机构通过金融产品间接进入商业住宅的摸底备受关注，有市场人士就此担心此番摸底会否对地产市场产生影响。据资讯调查了解，目前保险机构不动产投资风险整体可控，市场无需多虑。
首先，保险机构目前涉足地产行业的项目多为商业地产，主要是国内一线城市核心地块的办公楼宇、商场、酒店等，性质为长周期投资；其次，目前保险机构不得投资开发或销售商业住宅，绝大部分保险机构的内部风险评级远高于外部，即使有通过信托等金融产品变相进入商业住宅的情况，也只是个别中小保险机构的个别行为。
【今日导读】
○我国将打造天地一体的量子互联网
○中国氢能源汽车产业联盟正式成立
○明牌珠宝定增并购加码房地产电商
○金路集团公告获深圳首控国际举牌
○供需偏紧成本攀升不锈钢高位挺价
【头条】
我国将用15年打造天地一体的量子互联网
11月5日，在由中国科技新闻学会主办的“2016年中国科技传播论坛”上，中科院院士潘建伟表示，中国计划5年之后，实现50个量子比特的相干操纵，计算潜力将超越今年6月世界运算速度排名第一的超级计算机“太湖之光”；用15年左右时间，构建天地一体的有量子通信安全保障的未来互联网，即量子互联网。点评：量子通信技术是目前唯一的安全性得到严格证明的保密通信方式，在军事、国防、金融等信息安全领域有着重大的应用价值和前景，未来国内量子通信市场规模有望达到千亿元级别。我国量子通信技术已经处于世界领先水平。产业化目前也已经初具规模。A股相关概念股包括神州信息（000555）、三力士（002224）、福晶科技（002222）等。
◆从中国科学技术大学了解到，该校潘建伟、张强、陈腾云与清华大学王向斌以及中科院上海微系统所等单位合作，近期在国际上首次实现超过400公里抵御量子黑客攻击的测量设备无关的量子密钥分发，被称赞为“为量子密钥分发和量子通信最远传输纪录”。
【聚焦】
中国氢能源汽车产业联盟正式成立
--11月4日，中国汽车工业协会上市公司委员会2016年第二次理事会审议通过了《中国氢能源汽车产业联盟设立策划书》，中国氢能源汽车产业联盟正式成立。产业联盟的成员主要来自氢燃料电池汽车上下游全产业链里的企业、专家、知名人士、资本市场专业投资人士等。
◆氢燃料电池汽车相较纯电动汽车更具优势，氢燃料电池汽车利用氢的化学反应为汽车提供电能，动力更可持续，能效更高，续航里程更长；排放物只有水，实现了零碳排放，没有二次污染；加气时间也大大缩短；氢气密度较轻，一旦发生泄漏会向上竖状扩散，爆炸的可能性不大；而更具优势的是，氢气属于可再生资源，工业废气、风水发电等均可带来充足的氢气。因此氢燃料电池汽车的发展日益受各国国家政策支持，各国都纷纷投入重金推进氢燃料电池汽车的研发，并制定了氢燃料电动汽车发展战略及规划。
◆中国氢能源汽车产业联盟的成立以及未来的运作，将加速推进国外先进氢能源燃料电池技术的引进、开发和应用，促进国内就相关技术难题（如电堆、储氢罐阀门等）的攻关速度，培育并发展自主核心技术能力，大幅度降低氢能源燃料电池成本；同时，也将不断整合整个氢能源上下游产业链，协调各大城市或地区，促进中国氢能源燃料电池汽车的大规模商业化，进而实现国家氢能源汽车产业的有效整合，更好地做大做强氢产业链。A股相关上市公司可关注富瑞特装（300228）、同济科技（600846）、华昌化工（002274）
【要闻速递】
○人力资源和社会保障部新闻发言人李忠近期透露，基本养老保险基金投资管理，年内将组织首批委托省份与社保基金理事会签订合同。这意味着累计结余近4万亿的全国基本养老保险基金，投资运营将于年内启动。
○国务院印发“十三五”控制温室气体排放工作方案：2017年启动全国碳排放权交易市场。
○据中金公司消息，公司将以167亿元人民币收购中国中投证券100%的股权，将通过向汇金公司发行中金公司内资股的方式支付。
○1月4日，在人类应对气候变化的努力中具有历史性意义的《巴黎协定》正式生效。
○全国测绘地理信息国际合作工作会议11月3日至4日召开。
○11月4日，第十一届国际基因组学大会在深圳国家基因库举行，新一轮基因测序浪潮即将来临。
【公司动向】
明牌珠宝定增并购加码房地产电商
--明牌珠宝（002574）公告，公司拟向交易对方支付现金7.2亿元并以10.55元/股发行1.59亿股，作价24亿元，收购苏州好屋75%股权。交易完成后，公司将持有苏州好屋100%股权，苏州好屋将成为明牌珠宝的全资子公司。苏州好屋是国内知名的房地产电商平台。点评：近年来，受到黄金珠宝首饰行业大环境的影响以及互联网对传统销售渠道的冲击，公司经营业绩有较大幅度下滑。在此背景下，公司将发展互联网电商业务和创新销售渠道作为长期发展战略之一。交易对方承诺标的公司2016年度至2019年度期间，各年度末累计净利润分别不低于1.9亿元、4.4亿元、7.6亿元、11.6亿元。
金路集团获深圳首控国际举牌
-金路集团（000510）公告，公司11月4日收到深圳首控国际商务咨询有限公司通知，其通过深交所集中竞价交易系统，在9.36-9.82元区间增持公司股份1090.98万股，占总股本的1.79%，增持后合计持有公司5%股份。
○世纪鼎利（300050）公告，拟购买一芯智能100%股权，经交易双方协商初步确定交易价格为6.66亿元。世纪鼎利本次购买资产发行股份的价格为12.31元/股，股份发行数量为3787万股，剩余对价以现金支付。一芯智能的主营业务为提供基于RFID的工业机器人生产、RFID、物联网行业解决方案的产品和服务。
○全信股份（300447）公告，拟以7.26亿元的价格购买常康环保100%股权。常康环保是国内领先的国防军工用海水淡化解决方案供应商。通过收购常康环保100%股权，将实现公司在国内军工领域的市场扩张，通过与标的现有业务的有机结合，进一步增强公司在军工领域的技术实力、品牌知名度及综合竞争力。
○东方网力（300367）在投资者关系互动平台上表示，公司的人脸识别技术已经实现产品化，并在实际项目中予以销售并形成销售收入。
○雪人股份（002639）近日在互动平台透露，公司制冰造雪设备应用于韩国大明室外滑雪场、澳大利亚LakeMountain滑雪场等等知名冰雪项目场馆建设。此外公司与西姆科集团有限公司（CTC）合作发起设立雪人西姆科冰雪科技有限公司，加大在冰雪体育运动产业和娱乐领域的发展。
○北京银行（601169）：新华联控股增持至8.45%，逼近北京国资委持股。
○ST狮头（600539）公告公司拟收购傅军敏、钱建斌以及王建均合计持有的浙江龙净水业有限公司的70%股权。
【产经观察】
成本攀升不锈钢高位挺价
-据悉，10月前三周国内铬矿报价累计涨幅达41%。以今年3月低位计，铬矿到岸价格涨幅更是接近200%。中国作为全球最大不锈钢生产国，铬矿大涨，不锈钢直接受益，近一个月来不锈钢板涨近1700元/吨。业内预计，不锈钢当前现货维持偏紧格局，下方支撑仍较稳，短期仍有上涨空间。可关注太钢不锈、西宁特钢（6等。
【市场透视】
4日游资青睐5股净买入金额均超亿元
-在4日登陆沪深两市的龙虎榜个股中，游资营业部席位净买入超1亿元公司有5只。其中深深宝A（000019）是资金最青睐个股，净买入金额达1.54亿元，高居榜首。此外，恒康家居（603313）、麦达数字（002137）、科泰电源（300153）和正平股份（603843）等个股，营业部净买入金额也排名居前。
◆4日18只个股出现了机构的身影，其中11只股票呈现机构净买入。当天机构净买入前三分别是汇嘉时代（603101）、名家汇（300506）、田中精机（300461），机构资金流入净额分别是0.42亿元、0.26亿元、0.22亿元。
【新股申购】
○乐心医疗：申购代码300562，申购上限1.45万股，申购价格15.63元，公司主营智能健康云平台。
○徕木股份：申购代码732633，申购上限1.20万股，申购价格6.75元，公司主营精密电子元件。
【一周回顾】
寻找“确定性”
--10月以来沪深股市震荡反弹，大盘重心不断上移，从3000点附近抬升至3100点左右，本周沪综指突破3140点的前期高点。不过考虑到利空与利多因素交织，反弹之路很难一帆风顺。在此背景下，布局确定性品种，才有望享受反弹红利。11月2日聚焦“PVC价格连续上调，较年初低点已上涨5成”，重点推荐个股金路集团次日涨停，第二日又大涨6.28%；英力特次日盘中也冲击涨停。