张晓峰：今天，注册制魅影重显！

大参考

　　今天文章的开头，先允许晓峰自我表扬一把。因为大盘今天的走势，活脱脱是晓峰这几日判断的翻版。

　　这是昨天文章的最后给出的走势在缠论指引下的预判：

　　这是前天文章给出的走势预判：

　　连续两天，缠论通过对中枢震荡概念和9个次级别走势级别提升的演绎，最终在今天完美地发起了一轮冲高攻击。这轮攻击在基本面上到底是由于港股通引起地？还是券商股带动的？都不重要。

　　有个故事，古代有个算命大师邵庸(康节)，发明了著名的梅花易数，算命是统称，也就是预测。留下很多神奇的案例，有一个案例很有意思。有个大儒（博导），来拜访邵康节，两个人走到城楼上，此时天空乌云密布，邵康节就问这位大儒：雷自何处起？（你觉得待会那第一个雷会从哪个位置劈下来？），大儒答：雷自起处起！（雷爱从哪打下来，就从哪打下来，反正总是会打下来的，到底从哪打下来不重要）。邵康节当即给了他一个大大的赞。

　　行情走到这个位置，结合各方面的背景，涨起来也很正常，但不必要纠结，到底是昨天涨，还是后天涨，涨就对了。

　　今天A股各大指数全线上扬：

　　但从创业板走势看，尾盘涨幅回吐明显：

　　但无论如何，中证500的30分钟走势，已经进入第10个次级别的上升走势中。今天下午的回调，并没有结束这个红线的上升走势，这个走势从定义上看，还是在继续的过程中。这个很关键。

　　一直都以中证500作为分析的标的，今天看了一下沪深300，居然走出了一个两个中枢的趋势行情。

　　今天行情的关键，其实是在股权转让这个板块上。

　　这个板块的热情的被点燃，和两个事件有关，一个是恒大人寿假举牌梅雁吉祥；一个是11月1日，据说是徐翔脱市1周年。这两个事件是有标志性意义的。徐翔的脱市，代表了监管层对内幕交易的零容忍的态度。正是在这个前提下，我们开始憧憬A股市场的价值投资之路，希望A股可以有一个不同的未来。但梅雁吉祥的案例，却把我们从幻想中拉回现实。

　　梅雁吉祥在遭到恒大假举牌之后，充分表现出了A股市场20多年以来，两个不变的性格特征：第一，坐庄，第二，投机市、题材市。梅雁吉祥能够顺利拉高，顺利出货，少不了普通投资人对题材的迎合，这个是A股的顽疾，想改，却始终改不了的脾性。

　　今天有人说梅雁吉祥是在规则允许的范围内的操作。但我们仔细审视一下市场操纵这四个字的内涵：利用信息和资金的优势对股价进行操纵。

　　在这两个前置条件之下，再看梅雁吉祥的操作流程：制造市场欢迎的题材，拉高，出货。自己制造题材，不是信息优势是什么？对一个上市公司的5%的股票进行大规模的进出，不是资金优势是什么？

　　正是基于市场对管理层可能对本次的梅雁吉祥案例可能没有严厉表态的预期下，市场从价值投资的幻想中清醒了过来。这个才是最可怕的。

　　当下行情中还有一个引人注目的股票是武昌鱼。

　　在最新的一段采访中，我们可以看到这样一些信息：

　　长金投资：这个要回到我们的股东背景，作为宜昌绿色发展投资基金旗下一只直投二级市场的专项子基金，长金投资按照“供给侧改革”的政策指引，秉持服务实体经济的原则，希望能够充分利用好各方股东资源，根据“产融结合”加“一二级市场双轮驱动”的运作思路，在完成上市公司收购后，合理调整上市公司资产结构，配置优质资产，更好服务实体经济。

　　当然，你们可能也注意到公告，截至目前，长金投资尚未有确定性的拟装入武昌鱼的目标资产。

　　显然，我们看到的就是一个纯粹的在二级市场买壳的行为，这个和武昌鱼在二级市场上的市值有关，和股东结构比例有关。和上市公司当下的资产质量，经营情况，行业属性无关。这个二级市场买壳的行为，就像万科的举牌，是二级市场最欢迎的题材。但依然与价值投资无关，与管理层倡导的理性投资相去甚远。

　　细思极恐，于此，我们不得不再次思考一个尘封已久的话题：注册制。

　　我们知道，上述案例之所以成立，之所以所谓的优质资产不选择自己独立上市，而是选择通过买壳，增发，并购重组等方式进入上市公司，和注册制改革不能尽快实施有着直接的关系。这次，管理层的态度，在欣泰电器身上已经做了相当强有力的注解，但股权转让题材却是再次地卷土重来，这难道是市场倒逼管理层加快注册制的落实吗？

　　市场的左右为难，最后一定是投资者的进退两难！