年内最大解禁潮来袭 两巨无霸解禁2000亿

大参考

　　经过10月的解禁低峰，A股市场迎来一波解禁潮！未来两个月，A股将有6000亿市值解禁。
　　从全部解禁市值来看，2016年10月是全年解禁压力最小的一个月，解禁市值为940亿元，而从2016年11月开始，全部解禁市值呈现递增放量的趋势，2016年11月、12月这两个月的解禁市值分别超过2286亿元和3642亿元，合计解禁市值接近6000亿元，其中2016年12月达到了2016年全年解禁量的高峰。
　　具体来看，解禁股份分为首发原股东限售股份、首发机构配售股份、定向增发机构配售股份、公开增发机构配售股份、公开增发一般股份、配股原股东限售股份等等，其中首发原股东限售股份解禁和定向增发机构配售股份解禁占了95%左右。
　　今年最后两个月共有234只个股涉及解禁。从解禁股的结构来看，共有165只解禁股属于定向增发机构配售股份，有34只个股属于首发原股东限售股份，有17只个股属于股权激励限售股份，还有10只个股属于追加承诺限售股份上市流通。其余4种类型的解禁股个股数目则均未超过5只。
　　不难发现，其中最多数目的解禁类型是定增股和首发原股东限售股。长江证券（000783）指出，通过对首发原股东解禁和定增解禁的拆分发现，除去温氏股份（300498），首发原股东解禁水平与前三季度持平，且原股东减持概率小，无需过多担忧。而12月的定增解禁高峰值得关注。从行业分布来看，主要集中于tmt、医药生物以及采掘等行业。其中计算机、机械设备、传媒和电子行业分别有25只、21只、19只和19只，电气设备和医药生物行业的个股分别有17只和15只。此外，化工、公用事业、有色金属和建筑装饰行业的个股数目均达到10只及以上。
　　从历史表现来看，四季度是定增发行的传统旺季，特别是12月的一个风险点在于解禁的放量，可能会引发投资者对大股东减持的担忧。
　　解禁“地雷”需绕开
　　机构认为，在市场震荡的格局之下，任何风吹草动都会对个股产生负面影响，投资者对于个股的选择需要尤其谨慎。
　　11月份一共有137家上市公司限售股进入解禁期，其中有18家解禁股份占总股本比例超过15%。它们是温氏股份、罗平锌电（002114）、金安国纪（002636）、中钨高新（000657）、重庆钢铁（601005）、中直股份（600038）、康欣新材（600076）、沈阳化工（000698）、华发股份（600325）、光明地产（600708）、西藏天路（600326）、天龙集团（300063）、佳都科技（600728）、东土科技（300353）、中化国际（600500）、乾照光电（300102）、三泰控股（002312）、金健米业（600127）。
　　从个股的情况来看，2016年11月解禁市值最大的个股是温氏股份首发原股东的解禁，解禁市值达到1183.53亿元，其解禁数量占目前流通股数的990.64%。其次，金安国纪的首发原股东解禁也值得关注，解禁市值为98亿元，解禁数量占目前流通股数的193.44%。定增解禁中，中直股份、红阳能源（600758）、罗平锌电、重庆钢铁、中钨高新解禁压力较大。
　　分析认为，虽然首发原股东和定增解禁两者都有减持套现的动机，但相比之下，定增对象的减持获得短期收益的概率更大，原股东更多的是追求公司的长期回报，属于战略投资者，减持的概率比较小。相比之下，12月定增解禁的大幅集中解禁则值得重点关注。但是考虑到定增参与者一般是为了获得短期收益，那么解禁后是否减持，仍要考虑到价格倒挂的因素。
　　2016年12月首发原股东解禁重点关注浙能电力（600023）及中科创达（300496），解禁市值分别为569.92亿元和79.04亿元，解禁数量占目前流通股数比例分别为355.24%和154.71%。定增解禁量最大的个股为分众传媒（002027），解禁市值为489.92亿元，解禁数量占流通股比例为598.77%，其他定增解禁压力较大的个股分别为济川药业（600566）、神州信息（000555）、北部湾港（000582）和桂冠电力（600236）等。
　　面对强大的解禁潮，投资者心理难免产生压力。不过解禁之后A股市场会否发生较大的市场冲击，或许还需要具体了解多空双方的力量态势已经未来的政策走向趋势。
　　两家巨无霸解禁2000亿元
　　温氏股份
　　解禁市值：1183.53亿元
　　温氏股份解禁金额高达1183.53亿元，解禁股数为32.78亿股，占总股本比例达到75.36%，是目前流通股本的近10倍，主要是首发原股东的限售股份。它不仅是本周解禁规模最大的一只个股，也是11月份最大的。根据温氏股份上市时的锁定股份承诺，持有温氏股份19.9%股份的实际控制人及温氏家族关系密切的家庭成员承诺锁定股份3年，而担任董监高的非实际控制人和其他股东则承诺锁定股份1年，后两者的持股2016年在11月2日可以上市，持股比例分别为15.67%和64.43%。
　　值得注意的是，温氏股份10月来多次现身大宗交易市场，累计成交85.22万股，金额为2789.34万元，成交价相对前收盘价的折价幅度几乎都在10%左右，买卖双方主要以招商证券（600999）云浮新兴新州大道营业部为主。
　　作为创业板巨无霸的温氏股份三季报显示，公司2016年1-9月实现营业收入436.44亿元，同比增长27.62%；实现净利润108.37亿元，同比增长124.94%。受国内生猪市场行情变化的影响，温氏股份商品肉猪销售价格较上年同期上升。
　　分众传媒
　　解禁市值：956.65亿元
　　七喜控股4月14日发布与分众传媒的重大资产重组之募集配套资金非公开发行股票发行情况报告及上市公告书，公司最终成功发行2.53亿股股票，募集资金50亿元。这是分众传媒借壳七喜控股后首次进行定增，定增的对象是，国华人寿保险、华鑫证券、诺安基金、博时基金、财通基金、上海积誉投资中心、北京京泰阳光投资有限公司等7家。
　　作为中概股回归的成功例子，分众传媒也将在12月29日解禁55.88亿股，解禁市值达到956.65亿元，解禁股数占总股本的63.96%，是未来两个月的第二高解禁个股。
　　分众传媒主营生活圈媒体的开发和运营，产品为楼宇(视频及框架)媒体、影院银幕广告媒体、卖场终端视频媒体等；其中楼宇视频媒体市占率约95%，楼宇框架媒体市占率70%以上。从业绩上看，分众传媒10月30日晚披露三季报，前三季公司实现营业收入75.42亿元，同比增长18.8%；净利润31.47亿元，同比增长26.49%。公司预计2016年全年净利润44亿元-45亿元，同比增长29.8%-32.8%。
　　11月解禁市值前30名
　　证券代码 证券简称 解禁日期 解禁市值(万元) 解禁股份类型
　　300498 温氏股份 2016-11-02 11835300.00首发原股东限售股份
　　002636 金安国纪 2016-11-25 980008.85 其他类型
　　600038 中直股份 2016-11-04 840843.73 定向增发机构配售股份
　　601005 重庆钢铁 2016-11-25 503037.76 定向增发机构配售股份
　　000657 中钨高新 2016-11-15 490950.77 定向增发机构配售股份
　　600208 新湖中宝（600208） 2016-11-25 450961.54 定向增发机构配售股份
　　600500 中化国际 2016-11-29 359888.00 定向增发机构配售股份
　　600076 康欣新材 2016-11-18 340124.09 定向增发机构配售股份
　　600325 华发股份 2016-11-25 317609.60 定向增发机构配售股份
　　300024 机器人（300024）
　　2016-11-21 281097.82 定向增发机构配售股份
　　002114 罗平锌电 2016-11-15 271809.32 其他类型
　　600728 佳都科技 2016-11-28 253504.94 定向增发机构配售股份
　　002114 罗平锌电 2016-11-16 245048.88 定向增发机构配售股份
　　002312 三泰控股 2016-11-17 243902.96 定向增发机构配售股份
　　300063 天龙集团 2016-11-17 240791.56 定向增发机构配售股份
　　600708 光明地产 2016-11-17 227547.67 定向增发机构配售股份
　　002642 荣之联（002642）
　　2016-11-28 227421.35 定向增发机构配售股份
　　002185 华天科技（002185） 2016-11-28 201336.60 定向增发机构配售股份
　　300353 东土科技 2016-11-14 199429.34 定向增发机构配售股份
　　601908 京运通（601908）
　　2016-11-28 198544.42 定向增发机构配售股份
　　600758 红阳能源 2016-11-17 181843.51 定向增发机构配售股份
　　002407 多氟多（002407）
　　2016-11-14 168975.80 定向增发机构配售股份
　　000813 德展健康（000813） 2016-11-07 157827.72 定向增发机构配售股份
　　600595 中孚实业（600595） 2016-11-14 134639.98 定向增发机构配售股份
　　002217 合力泰（002217）
　　2016-11-18 114277.80 定向增发机构配售股份
　　600610 中毅达（600610）
　　2016-11-25 112497.84 股权分置限售股份
　　002709 天赐材料（002709） 2016-11-14 109992.84 定向增发机构配售股份
　　600326 西藏天路 2016-11-04 108883.48 定向增发机构配售股份
　　000560 昆百大A
　　2016-11-23 104000.00 其他类型
　　600172 黄河旋风（600172） 2016-11-14 103821.43 定向增发机构配售股份
　　12月解禁市值前30名
　　证券代码 证券简称 解禁日期 解禁市值 (万元) 股份类型
　　002027 分众传媒 2016-12-29 9566544.58 定向增发机构配售股份
　　600023 浙能电力 2016-12-19 5646164.02 首发原股东限售股份
　　600566 济川药业 2016-12-26 2108565.49 定向增发机构配售股份
　　000555 神州信息 2016-12-29 1520986.55 定向增发机构配售股份
　　000582 北部湾港 2016-12-26 1162695.41 定向增发机构配售股份
　　600236 桂冠电力 2016-12-12 871206.02 定向增发机构配售股份
　　000413 东旭光电（000413） 2016-12-19 807030.79 定向增发机构配售股份
　　002631 德尔未来（002631） 2016-12-26 783244.13 其他类型
　　600617 国新能源（600617） 2016-12-23 774545.34 定向增发机构配售股份
　　300159 新研股份（300159） 2016-12-26 664288.06 定向增发机构配售股份
　　000760 斯太尔（000760）
　　2016-12-12 539748.24 定向增发机构配售股份
　　600623 华谊集团（600623） 2016-12-05 539607.85 定向增发机构配售股份
　　300059 东方财富（300059） 2016-12-28 537726.12 定向增发机构配售股份
　　002509 天广中茂（002509） 2016-12-29 532815.80 定向增发机构配售股份
　　000792 盐湖股份（000792） 2016-12-29 502009.80 定向增发机构配售股份
　　600758 红阳能源 2016-12-15 398739.81 定向增发机构配售股份
　　601992 金隅股份（601992） 2016-12-05 398278.30 定向增发机构配售股份
　　600406 国电南瑞（600406） 2016-12-30 346406.01 定向增发机构配售股份
　　000718 苏宁环球（000718） 2016-12-29 340258.96 定向增发机构配售股份
　　002036 联创电子（002036） 2016-12-12 332433.98 定向增发机构配售股份
　　600634 中技控股（600634） 2016-12-26 331510.07 定向增发机构配售股份
　　000563 陕国投A 2016-12-19 323531.64 定向增发机构配售股份
　　002780 三夫户外（002780） 2016-12-09 323190.39 首发原股东限售股份
　　002506 协鑫集成（002506） 2016-12-29 318000.00 其他类型
　　600703 三安光电（600703） 2016-12-14 305624.17 定向增发机构配售股份
　　601016 节能风电（601016） 2016-12-30 301800.00 定向增发机构配售股份
　　300493 润欣科技（300493） 2016-12-12 295492.50 首发原股东限售股份
　　002129 中环股份（002129） 2016-12-19 287776.41 定向增发机构配售股份
　　300497 富祥股份（300497） 2016-12-22 263939.79 首发原股东限售股份
　　000426 兴业矿业（000426） 2016-12-26 263824.88 定向增发机构配售股份

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