玉名：揭秘突然跳水背后的两个异动点

大参考

　　今儿指数早盘和上午运行较为顺畅，但午盘后出现大的异动，而异动来源实际上先出现于B股，跌幅盘中逾6.5%，B股全线下跌，不少个股重挫明显，这直接引发了A股方面的恐慌情绪，毕竟历史上多次B股是A股领先指标，所以对投资者心理是一个明显的负面影响。实际上，如果仔细分析可以发现，B股投资者结构与A股差别很大，B股市场的投资者结构和A股大不相同。2015年年报显示，101只B股的前十大股东名单中，有216位自然人。所以，玉名认为B股走势更具有散户特征，大起大落更为明显，如果说B股引领A股还是有本末倒置之嫌的，毕竟A股的市值更大，一个几十万亿元的市场由一个千亿元级别的市场主导。所以，投资者应该对此有理性的认识，没必要过分恐慌。A股还是在箱体格局中，尤其是今天市场量能并未放大，反而有所萎缩。

　　最近A股振幅频创新低，沪指10个多点的走势，持续了几乎2个月，这样的走势，不温不火，让投资者难以做出选择，“持股怕下跌，持币又怕踏空”，反复纠结中，已经没有了方向。而在此时，不断有声音提到的外资（源于两个方面，一个是加入SDR后，QFII的持仓比例限制放开了；另一个是A股融入全球指数后带来的机会），但股民困惑的是雷声大雨点小，似乎只闻其声不见其人。玉名认为这里面的关键是股民没有聚焦对板块，实际上的确因为A股频繁出现大跌，资金放缓了建仓的节奏，而随着近期指数窄幅整理，也在给予资金调仓和布局的机会。这里面值得关注的是公用事业板块，在四季度第一周行情中，这一板块录得涨幅冠军。类似供水、供气、电力和交运等都有表现，今儿针对上述因素做一个分析，同时挖据其中可关注的板块和个股。

　　从盘面来看，第二个异动点是避险板块的活跃。最明显是午盘后指数出现跳水了，黄金股板块突然崛起，板块涨幅近3%，说到黄金股板块，近期我反复做过专题分析，结论是黄金股先于美黄金下跌近30%，提前消化了风险，在四季度市场复杂的环境中，更具有避险特性，今儿实际上也是市场避险特性所致的快速走强。说到这里，前面介绍过的公用事业板块，也属于典型的避险板块，近期走强也与此有关。玉名认为对于大盘来看，还是在2950-3100点箱体之中，虽然经过调整，但空间并不大，量能下降之后，导致多空上下空间都受阻。策略上，还是建议以四季度行情角度出现，保持半仓仓位，同时配置防御性强的板块，这样获得更多的机会。