刘晓博：突发！这是股市的大利空吗

大参考

　　今天（10月14日）傍晚，中国证券登记结算公司突然在官网上宣布：每个股民只能拥有3个A股账号！

　　随即有读者给我留言：刘老师，这是啥意思？股市也要限购了吗？

　　老股民都知道，在相当长的时间里，中国股民只能“一人一户”。变化出现在2015年4月12日。当时，中国证券登记结算公司发布了一个公告，主要内容如下：

　　为进一步支持资本市场创新发展，保障投资者合法权益，中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）决定，自2015年4月13日起，取消自然人投资者开立A股账户的一人一户限制，允许自然人投资者根据实际需要开立多个沪、深A股账户及场内封闭式基金账户。

　　据媒体公开报道，在实际操作中一个股民最多可以开立20个账户。

　　上图：当时公告的截图

　　当时股市正处于“政策大牛市”最疯狂的时候。消息出来之后的4月13日，上证指数大涨87个点，收于4121.7点。

　　于是，各个券商的营业班门庭若市、人头攒动。不过悲催的是，当时开立账户、买入股票股民，绝大多数在2个月之后开启的大股灾中损失惨重，很多人套牢至今。

　　中国证券登记结算公司今天发布的新公告，主要内容如下：

　　将一个投资者开立证券账户数量上限调整为3户，指南第2．1．2条修订为：“一个投资者只能申请开立一个一码通账户。一个投资者在同一市场最多可以申请开立3个A股账户、封闭式基金账户，只能申请开立1个信用账户、B股账户。”

　　对于2016年10月15日前自然人及普通机构投资者已开立的3户以上（不含3户，下同）同类证券账户，符合实名制开立及使用管理要求，且确有实际使用需要的，投资者本人可以继续使用。对于长期不使用的3户以上多开账户，我公司将依规纳入休眠账户管理。

　　上图：今天公告的截图

　　那么问题来了？如果说当初废除“一人一户”的限制，带有给牛市火上浇油的意味，那么现在回到“一人3户”，是不是可以理解为利空呢？

　　我的看法如下：

　　1、国庆节期间，楼市调控开始全面加码，由此带来国内房地产市场全面入冬。在这种情况下，热钱开始流入股市。有分析也认为，为了减轻对人民币汇率的冲击，人民币计价资产需要新的赚钱效应，股市可能有新的行情。

　　2、管理层在这个时候，将“一人20户”变成“一人3户”，的确有传递政策信号的意味，提醒大家股市不可能再次出现疯牛。

　　3、其实，在上一轮股灾之后，就应该找机会废除“一人20户”这种过度宽松的做法。想想看，最近一年来，无论是互联网金融、债市、票据市场、楼市都在全面收紧，以防范金融风险，这个漏洞能保持到今天本身就是个奇迹。

　　说实话，普通投资者根本不需要“一人20户”，需要的往往是有“坐庄”、“操控股价”嫌疑的人。

　　4、在这个时候废除“一人20户”，传递的未必全是利空信号。或许，这是为迎接一轮健康的行情做准备。当然，在美元加息背景下，行情不会太大。

李非ABC

反过来看，管理层都意识到股市牛将再起了，所以事先出防范措施。