张晓峰：世纪豪赌，一、二线限购能引爆三、四线楼市和股市吗？

大参考

　　A股今天毫无悬念的迎来开门红，除了假日期间海外市场普遍收涨的利好，更大的利好恐怕还是接连出台的近20座一二线城市楼市调控政策。

　　从各指数表现来看，创业板指数又遥遥领先。

　　创业板指数居然一举收复了近期空头一直念念不忘的向下跳空缺口，以全天最高位报收。

　　楼市调控的政策，在我看来有两个逻辑，会引领市场看多的热情：

　　1、楼市和股市向来呈现出资金跷跷板的效应，此消彼长，股市上涨，合情合理；

　　2、房地产属于典型的传统行业，和以创业板为代表的新兴行业呈现跷跷板效应。而互联网、软件行业又是新兴行业的代表，所以，今天这个板块又和房地产板块呈现两极分化，也是合情合理。

　　在这两个合情合理之下，多头对后市有所预期也就顺利成章了。

　　事实上，多头从来没有放弃过努力，当然这个更多表现在个股上。尽管大盘表现不佳，但依照技术面，很多个股还是顽强地走出了明显上涨或强势地行情。

　　在我的公众号，和缠论腾讯课堂的QQ学习群中，讨论过多只个股，近期的表现相当不俗，完全都是基于缠论的买卖点的结构分析：

　　该股今天涨停，我们是在黄色箭头处做出继续上涨的判断。基于一个奔走型中枢的构造过程，该股实现了完美的上涨。

　　该股在黄箭头涨停处被重视，跟踪，并且基于绝对低价、安全系数高的原因，最终走出了连续涨停的走势。

　　在大盘横盘背景下，被关注并走出强势的还有600643的爱建股份，600227的赤天化、000953的河池化工等。在技术上都是从缠论的角度，可圈可点。

　　很多人说，这样的市场不如不看，我却认为对于一个积极交易的投资人来说（前提是积极交易、热爱交易的人），大盘横盘是最好的狙击个股的机会。

　　接下来，无论大盘是继续盘，还是向上，对于积极交易的投资人来说，现在都可以看作是一个美好的时期。为什么？很多人怀念5178之前的行情，但为什么绝大部分人没能保住胜利成果？因为没有技术，没有成功之母的失败。而现在是练习技术的最好的时候。

　　说了很多股票，似乎可以收尾了，但其实今天的文章才刚刚过去一半。

　　房地产确实是个大问题，因为无论是主观的还是客观的，我们国家都把房地产这个行业提升到了一个其不应该具备的高度。所以，目前的情况反而是骑虎难下，不受其益，反受其累。

　　正如网上的那句调侃：没有房子，再奋斗也是无家可归！

　　房地产绑架了中国经济，这句话一点不错。现在大家也都知道，房价的问题出在120万亿的M2上。抱着发现问题解决问题的逻辑，这是不是个问题？这个问题怎么解？

　　其实问题恰恰出在这里，当政府和老百姓都把这个问题当作问题，并投入巨大的资源想要去解决这个问题的时候，其实已经南辕北辙了。

　　今天文章的标题：“豪赌”，赌什么？

　　首先，不要误会，赌房价暴跌，这个基本不现实。正如我在国庆节中的文章所分析的。价格不是问题，成交量才是问题。其实应该补充一句，一二线城市的成交量不是问题，三四线城市的成交量才是问题。所以，这个赌，就是赌一二线城市的限购能够把资金引导到三四线城市的去库存中去。这个就是赌。而且是豪赌。

　　如果资金不过去呢？如果过去的资金不够呢？如果短期放量之后，就如全面的冰冻期呢？我认为最后的一个选项是最为现实的可能。

　　其实这个情况在今年楼市大涨之前已经在全国全面的出现了。当时我就观察到上海的豪车的数量急剧地增加，当时的分析就是：楼价高了，相对楼价，宝马奔驰的价格其实不算什么。房价进入横盘状态，没有投资的预期，那么就改善驾车条件吧，而不是改善居住条件。

　　但这个时候，作为老百姓的你急吗？你一点都不急，住着低位买入的房产，负担着不算太多的房价，即使是租房，租金也不贵，房东也不急于卖方，因为价格不涨也刺激不了房东逢高兑现的欲望。

　　但是，房地产商急啊！地方政府急啊！一个朋友告诉我，湖州太湖边上的别墅卖了2年多卖不掉。湖州人是不会买这个房子的。配套不好，租不掉，下雨容易被淹。但是！这次房价一涨，一限购，都卖掉了。都卖给上海人了。

　　说到这里，我想关于房地产这块的逻辑，应该已经说得很清楚了。这次的去库存对于地方政府而言，就是以此豪赌，赌对了，邻居有钱，比如湖州离上海近，又在江浙，短期地方政府和房产商的燃眉之急就算度过了。但远的呢？我不知道，因为我不可能掌握这个数据。

　　第一、从地域分布而言，这个去库存会进行到什么程度？

　　第二、从时间轴来看，去库存能持续多久的时间？

　　第三、综合看，去库存的程度是不是能够让地产商和地方政府感到这个坎算是过去了？

　　如果综合性目标不能达成，那么，正如我前文说的，成交量的冰冻期是最可拍的结果，而且在一二线城市房价不下跌的前提下，短期内刚需已完全丧失入市的能力。庞大的资金将继续保持对汇市和CPI的冲击，同时创业创新的房产成本进一步加大，这个局面才是很可怕的。

　　今天人民币汇率的新高，可能就是对我的悲观预期的肯定。

　　从图形上看，人民币汇率攻击6.80一线已成必然，这个是短期最重要的阻力，这个从缠论的中枢理论出发，结论是显而易见的。而从目前的宏观角度，人民币贬值的趋势不容乐观。但说白了，人民币贬值并不是一件坏事，这个我也早就说过了。

　　回到三个目标的综合分析上，保汇率、以房地产促经济（很多人误读为保房价，这是不对的）、股市。这三者，股市最终要看前两者的脸色行事。但汇率和房地产，其实反应的是货币政策，也就是宽松的货币政策、汇率和房地产经济构成了一个不可能完成的任务。是不是这样呢？

　　但是，那又如何？为自己设定这些任务，并完成这些任务，才是产生这些任务的根源。不设定又如何？完不成又如何？

　　就像京沪深的网约车新规，比如上海，一定要沪籍沪车，你为什么一定要定这个规矩，并且又逼着自己去维护这个规矩呢？