刘晓博：今天，央行发话！看完惊呆

大参考

　　今天（9月30日）下午5点，央行通过其官网公布了“货币政策委员会召开2016年第三季度例会”的新闻通稿，很多财经APP第一时间做出了推送。

　　根据央行通稿，中国目前的货币政策基调是：继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。

　　这话是不是有点熟悉？我翻出了货币委员会二季度的例会通稿，让我们从标题到内容，仔细对比一下其中的异同，看看有什么新发现没有。

　　为了便于大家阅读，我把二季度例会通稿的标题或者内容标注为1，三季度的标注为2。

　　先看标题：

　　1、中国人民银行货币政策委员会召开2016年第二季度例会

　　2、中国人民银行货币政策委员会召开2016年第三季度例会

　　标题没有任何区别。再看文章第一段：

　　1、中国人民银行货币政策委员会2016年第二季度例会日前在北京召开。

　　2、中国人民银行货币政策委员会2016年第三季度例会日前在北京召开。

　　导语嘛，很难搞出“新意思”。我们看第二段的对比：

　　1、会议分析了当前国内外经济金融形势。会议认为，当前我国经济金融运行总体平稳，但形势的错综复杂不可低估。世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整期。主要经济体经济走势进一步分化，美国经济温和复苏，欧元区复苏基础尚待巩固，英国公投决定退欧引发市场波动，日本经济低迷，部分新兴经济体实体经济面临较多困难。国际金融市场风险隐患增多。

　　2、会议分析了当前国内外经济金融形势。会议认为，当前我国经济金融运行总体平稳，但形势的错综复杂不可低估。世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整期。主要经济体经济走势分化，美国经济温和复苏，欧元区复苏基础尚待巩固，日本经济低迷，部分新兴经济体实体经济有所改善。国际金融市场风险隐患增多。

　　略有不同。二季度多了一句关于英国退欧的话，其他的都一样。再看第三段，由于比较长，我分成了两段来对比。

　　1、会议强调，要认真贯彻落实党的十八大和十八届三中、四中、五中全会、中央经济工作会议和全国“两会”精神。密切关注国际国内经济金融最新动向和国际资本流动的变化，坚持稳中求进工作总基调，适应经济发展新常态，继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。

　　2、会议强调，要认真贯彻落实党的十八大和十八届三中、四中、五中全会、中央经济工作会议和党中央、国务院关于下半年经济工作的部署。密切关注国际国内经济金融最新动向和国际资本流动的变化，坚持稳中求进工作总基调，适应经济发展新常态，继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。

　　1、改善和优化融资结构和信贷结构。提高直接融资比重，降低社会融资成本。按照加强供给侧结构性改革的要求，继续深化金融体制改革，增强金融运行效率和服务实体经济能力，加强和完善风险管理。进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　2、改善和优化融资结构和信贷结构。提高直接融资比重，降低社会融资成本。按照加强供给侧结构性改革的要求，继续深化金融体制改革，增强金融运行效率和服务实体经济能力，加强和完善风险管理。进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　还是基本一样，关于时间性的内容稍微有所区别而已。不甘心的我，接着看最后一段：

　　1、本次会议由中国人民银行行长兼货币政策委员会主席周小川主持，货币政策委员会委员连维良、史耀斌、易纲、潘功胜、张晓慧、宁吉喆、尚福林、刘士余、项俊波、田国立、樊纲、黄益平、白重恩出席会议，肖捷因公务请假。中国人民银行沈阳分行、济南分行和武汉分行负责同志列席会议。

　　2、本次会议由中国人民银行行长兼货币政策委员会主席周小川主持，货币政策委员会委员连维良、史耀斌、易纲、潘功胜、张晓慧、宁吉喆、尚福林、项俊波、田国立、黄益平、白重恩出席会议，肖捷、刘士余、樊纲因公务请假。中国人民银行沈阳分行、济南分行负责同志列席会议。

　　除了请假的人略有不同，就是列席的人略有不同而已。为什么沈阳和济南分行的人总在列席？沈阳分行辖区包括辽吉黑三省，让沈阳分行频繁列席，或许是问问东北地区异常的经济形势。济南分行，分管河南山东两省，目前经济情况正常。

　　看完两个季度的新闻通稿对比，你是啥感想？是不是惊呆了？

　　央行的秘书怎么这么懒，一篇稿件抄来抄去？还是有别的什么原因？

　　我的看法是，这是各国央行一贯的作风，美联储主席的话也常常如此，让人云里雾里不知道真正的方向，或者真正的变化。

　　从二季度到现在，央行货币政策的确没有大的调整。微调包括：第一，最近一个来月开始收短放长，提高7天和7天以内短期利率，增加了14天和28天逆回购投放，降低债市杠杆；第二，9月末有增加流动性迹象，但本周似乎又在收紧。

　　今天（9月30日）是个非常敏感、重要的日子。人民币纳入特别提款权（SDR）的预备期终止，从明天开始，人民币正式成为SDR第五种配方，也是第三大配方。这意味着人民币荣升国际主要货币，它标志着中国正在实现一个历史性转折：中国正从资本输入国变成资本输出国，从产能输入国变成产能输出国。

　　中国的国家利益将随着“一带一路战略”全球化。在这种背景下，中国必须把自己近海防御的海军变成真正的“蓝水海军”。中国的外交姿态也正随着改变。

　　展望四季度，随着美元加息压力增大，人民币或将开启一轮新的、适度的贬值。楼市调控将继续温和地在热点城市加码，为明年上半年降温做出铺垫。

　　楼市降温之后，股市、黄金或许会有一波新的机会。黄金行情启动的时间点比较确定，大概是在12月初或者中旬（美元加息），股市就很难说了，或许也是在那个时候，或者稍后。

　　楼市到了需要控制杠杆的时候，我这是对个人投资者说的，尤其是炒房客，如果杠杆非常大，现在到了该减仓或者离场的时候。至于长期投资者，如果现金流充裕，可以不考虑短期的波动。