蒋妍琋：快递概念股走高，日本负利率政策的国际影响

蒋妍琋

　　蒋妍琋：快递概念股走高，日本负利率政策的国际影响

　　邮币卡电子盘的交易其实可以视为关于投资的战场，很多人认为一定要打有把握的仗，大有做好万全准备再参与“战斗”的心态。可是，等你做好参战的准备，战斗就已经结束了，战利品早就被瓜分了。你或许会认为继续准备，还有下次机会，但是下次机会来临时，仍旧会觉得好没有准备好，要继续观战。长期以往，看似没有参与战斗“毫发无损”，并且通过观战总结了很多经验，实际呢？你的精力和时间都耗费在观战中，并且你得到的所谓的经验也只是纸上谈兵，在实战中毫无用处，甚至还会产生干扰。所以，对于抱有长久学习再参与交易的投资新手，不得不再次提醒，十次观望不如一次实践，“学以致用”绝非“学而不用”。

　　早间重要公告

　　万华化学爆裂事故造成4死4伤；金利科技拟收购微屏软件；沃森生物拟6.97亿元转让实杰生物部分股权；浙富控股拟19.11亿收购浙江格睿49%股权；世纪华通调整重大重组方案弃购中手游。

　　快递概念股走高。截至发稿，大杨创世（600233）一度冲击涨停板，新海股份（002120）大涨6%，鼎泰新材（002352）、艾迪西（002468）也有不错表现。

　　20日消息，全国现代物流工作部际联席会议办公室会议近日在北京召开。会议研究讨论《快递服务制造业联合示范行动计划(2016-2018年)》，交流了各部门在推动物流发展方面所做的工作和下一步工作思路。

　　四大快递股集体异动，但消息面并无明显利好，考虑到近期热点持续性较差，后市不宜追高。

　　今天资金受困于次新股开板潮，个股接力情绪全无，延续了昨天的一日游风格。涨停个股依旧很少，接力资金更少。涨停板赚钱效应很差，不少个股都是开盘就闷杀了。今天的涨停最早的万安科技（002590）也封了个大烂板，估计也带不动人气了。总体看，大游资都收手的情况下个股表现很差。

　　据生意社消息，博汇纸业、晨鸣纸业等多家造纸业龙头公司纷纷宣布上调白卡纸、铜版卡纸价格，纸业涨价潮来临。目前来看造纸行业已显现明显复苏迹象，收入、利润都开始改善，近期公布的造纸业上市公司中报业绩靓丽。考虑到四季度旺季来临，预计纸价有望保持较高水平，加之供给侧改革推进，行业整合加速，造纸业公司可适当关注。

　　蒋妍琋认为市场在多重利好的带动下，在结合技术指标确实已经到了反抽的关键时点，预期短期内市场存在技术反抽的机会，但是成交量的持续萎缩，美国加息模弄两可、国家队减仓等不确定的因素也比较多，市场是否出现变盘仍不太明确，蒋妍琋建议投资者静观其变，主要是观察成交量短期内能否出现放量，否则仍以持股观望为主。

　　日本负利率政策的国际影响

　　日元的负利率政策无疑会引发“息差交易”，但在新兴市场国家经济放缓、货币有贬值压力之时，日元“息差交易”将更多进入美国，从而促进美国股市的上涨与债券收益率下行。1月29日，美国3个月国债到期收益率下降2个基点，10年期国债收益率下降6个基点，美国各大股指也是出现较大上涨。

　　日本的负利率政策首先的使得日元迅速贬值，这不啻为一种“以邻为壑”的政策。在当前新兴市场国家货币面临较大贬值压力的情况下，日元的贬值或可掀起新一轮的“货币战争”，实行浮动汇率的国家竞相贬值以刺激出口，而实行盯住汇率的国家因出口竞争力的相对下降则面临更大的贬值压力，更易遭受国际货币空头实力的狙击。

　　日元的贬值也使得人民币面临更大的贬值压力，在“不可能三角”的困境下，中国人民银行在利率与汇率的抉择上也面临更多困境。

　　当前的世界经济形势下，主要国家的货币政策出现分化：美国进入加息周期，而中国、欧洲、日本仍需要宽松的货币政策以应对经济的下行压力与通货紧缩问题，各国政策不协调使得全球国际资本流动更加反复、金融市场动荡加剧、新兴市场国家发生金融危机的概率增加。因此，此时迫切需要各国货币政策的协调，尤其需要美联储的货币政策更多地考虑全球的经济、金融形势。在新兴市场国家尤其是中国经济放缓、大宗商品价格暴跌、全球股市在2016年1月均出现较大下跌，日本又推出负利率政策的环境下，美联储2016年加息的次数恐怕也不得不降低。

　　但值得警惕的是，全球避险情绪的增加使得美国10年期国债收益率在联储首次加息后不升反降，日元的负利率也会进一步降低美国的长期债券收益率。在这种情况下，美联储继续加息也不会导致中长期利率的较大上行，这会在不对美国经济造成负面影响的基础上进一步削弱新兴市场国家尤其是中国、俄罗斯的实力。而这才是真正的“货币战争”了。

　　经常看到一些投资者嘲笑别人亏损，庆幸自己早就看出该票的走势，料事如神。在蒋妍琋看来，亏损是投资中的常事，投资本身就是收益与风险并行的。因为参与交易而亏损，至少积累了经验，但是观战的你，只是嘴上功夫。跌倒过一次的人下次遇到同样的问题会警醒，但是从未参与过的则会面临“跌倒”的危险。亏损并不是过不去的坎，在亏损中总结经验，才能转败为胜。